Spravodajstvo 09.05.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 9. 5. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Paneurópsky akciový index STOXX Europe 600 po prvýkrát uzatváral nad 515 bodmi. K rekordnému záveru európskych akcií prispeli priaznivé hospodárske výsledky európskych spoločností za prvý kvartál. Akcie ťažia okrem iného z vyhliadok na znižovanie úrokových sadzieb v eurozóne už v priebehu leta.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americká Wall Street v strede týždňa márne hľadala smer. V zelených farbách sa počas dňa držal len priemyselný index Dow Jones, zatiaľ čo technologický index Nasdaq Composite väčšinu dňa strácal. Na trhu chýbal výraznejší nový impulz, ktorý by rozpohyboval obchodovanie. Výsledková sezóna, akokoľvek priaznivá, sa chýli ku koncu a makroekonomický kalendár je v tomto týždni de facto prázdny. Európske akcie uzatvárali na novom rekorde, k čomu prispeli priaznivé hospodárske výsledky niekoľkých významných podnikov a vyhliadky na skoršie a výraznejšie znižovanie úrokových sadzieb v eurozóne.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	5187,7 b.	-0,00%	3,37%	8,76%
Dow Jones	USA	39056,4 b.	0,44%	3,04%	3,63%
NASDAQ Composite	USA	16302,8 b.	-0,18%	4,47%	8,60%
STOXX Europe 600	EUR	515,8 b.	0,34%	2,27%	7,68%
DAX 30	GER	18498,4 b.	0,37%	3,16%	10,43%
CAC 40	FRA	8131,4 b.	0,69%	1,83%	7,80%
FTSE 100	GBR	8354,1 b.	0,49%	2,87%	8,03%
Nikkei 225	JPN	38202,4 b.	-1,63%	-0,19%	14,16%
Hong Kong Hang Seng	CHN	18313,9 b.	-0,90%	3,10%	7,43%
Shanghai SE Composite	CHN	3128,5 b.	-0,61%	0,76%	5,16%
MSCI Developed World	USD	3395,6 b.	-0,18%	3,09%	7,15%
MSCI Emerging World	USD	1066,6 b.	-0,15%	2,02%	4,19%

Dlhopisové trhy

Výnosy na štátnych dlhopisoch Západu naďalej zaceňujú oneskorenie začiatku cyklu znižovania úrokových sadzieb Fedom oproti prvotnému predpokladu. Americký 10-ročný výnos sa tak drží na hranici 4,5 percenta.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,49 %	4 bps	-13 bps	61 bps
10- ročný nemecký výnos	2,46 %	4 bps	-12 bps	44 bps
10- ročný francúzsky výnos	2,94 %	4 bps	-12 bps	38 bps
10- ročný španielsky výnos	3,25 %	4 bps	-11 bps	25 bps
10- ročný taliansky výnos	3,80 %	4 bps	-12 bps	10 bps
10- ročný britský výnos	4,14 %	1 bps	-23 bps	60 bps
10- ročný japonský výnos	0,88 %	1 bps	-1 bps	27 bps
10- ročný ruský výnos	13,73 %	4 bps	14 bps	187 bps
10- ročný český výnos	4,03 %	0 bps	-36 bps	20 bps
10- ročný slovenský výnos	3,66 %	3 bps	-12 bps	49 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	218,68	-0,27%	1,12%	-1,22%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2228,37	-0,18%	1,02%	-2,14%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	575,71	-0,02%	1,66%	1,14%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	307,24	-0,34%	1,64%	-2,24%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	338,73	-0,24%	1,01%	1,13%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	200,29	-0,29%	1,20%	-2,28%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	367,40	0,09%	0,43%	1,99%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	235,62	-0,22%	1,03%	-0,79%

Komoditné trhy

Rope sa podarilo odraziť z viac ako dvojmesačných miním vďaka poklesu amerických komerčných zásob v minulom týždni o viac ako jeden milión barelov. Cena zlata sa zastabilizovala na hranici 2 300 dolárov za trójsku uncu.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	83,58	0,51%	0,17%	8,49%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	78,99	0,78%	-0,01%	10,24%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2308,85	-0,23%	-0,46%	11,92%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	27,33	0,33%	2,55%	14,86%
Meď (UScent za libru), COMEX	456,20	-1,37%	0,21%	17,26%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	976,38	-0,23%	2,35%	-1,56%
Index komodít (v bodoch)	485,23	-0,54%	0,98%	3,75%
Energetický index (v bodoch)	691,85	-0,05%	0,30%	3,93%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	223,01	-1,46%	-0,16%	9,00%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	178,51	-0,01%	1,05%	11,13%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	87,85	-0,57%	1,31%	15,88%

Devízové trhy

Na devízovom trhu mierne posilňoval americký dolár voči košu svetových mien i euru. Investori očakávajú, že hospodársky vývoj v USA bude priaznivejší ako v iných krajinách a zároveň, že menová politika Fedu zostane dlhšie reštriktívna ako pri iných systémovo významných centrálnych bankách.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0748	-0,07%	0,33%	-2,71%
EUR/GBP	0,8600	0,03%	0,55%	-0,80%
EUR/CHF	0,9760	-0,10%	-0,52%	4,83%
EUR/RUB	98,947	0,56%	-0,91%	-1,28%
EUR/CZK	25,014	-0,11%	-0,27%	1,26%
EUR/HUF	388,71	-0,15%	-0,40%	1,37%
EUR/PLN	4,3025	-0,23%	-0,47%	-0,94%
EUR/JPY	167,19	0,49%	0,96%	6,86%

Dôležité správy z ekonomiky

Včera boli zverejnené štatistiky priemyselnej produkcie z Nemecka za marec, ktorá medzimesačne klesla o 0,4 percenta a na medziročnej báze stráca viac ako tri percentá. Slabosť výrobného sektora je tak stále značná. Dáta naznačili, že k solídnemu odrazu nemeckého hospodárstva za prvý kvartál prispela najmä stavebná aktivita, keď na medzikvartálnej báze za prvé tri mesiace roka rástla o šesť percent.

Kľúčové očakávané udalosti

Už v skorých ranných hodinách boli zverejnené štatistiky čínskeho zahraničného obchodu za apríl, ktorý skončil v prebytku 72,4 miliardy dolárov, čo je nižšie číslo ako konsenzus pri dynamickom raste importov, medziročne až o 8,4 percenta, pričom exporty rástli zhruba podľa očakávaní o 1,5 percenta. Výraznejší rast importov by mohol signalizovať určitý odraz domáceho dopytu.
Dnes Bank of England oznámi výsledok svojho zasadnutia, kde predpokladáme, že nastavenie menovej politiky nezmení a ponechá základnú úrokovú sadzbu na úrovni 5,25 percenta.
Z USA dorazia pravidelné dáta nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti.
Kvartálne hospodárske výsledky bude reportovať okrem iných Intesa Sanpaolo, ENEL, British American Tobacco či Constellation Energy.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
8:00	Nemecko	Priemyselná produkcia m/m marec	0,40%	1,70%
16:00	USA	Veľkoobchodné zásoby m/m marec	-0,4%	0,20%
16:30	USA	Zásoby ropy za týždeň končiaci 3. májom	-1,361 milióna barelov	7,265 milióna barelov

Zaujalo nás

Investície svetových firiem do AI sa v tomto roku priblížia HDP Česka

Investície svetových firiem do umelej inteligencie sa budú v tomto roku zvyšovať a na konci roka by mohli dosiahnuť 240 miliárd eur, čo sa blíži ročnému výkonu českej ekonomiky. Za investície do AI najviac utratia technologickí lídri Amazon, Microsoft, Alphabet a Meta Platforms, ktorí plánujú dohromady dať na investície 175 miliárd eur, čo predstavuje zhruba 2/3 všetkých globálnych investícií.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-2,57%	-3,93%	-0,13%	-7,56%	1,30%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-0,87%	3,50%	11,44%	12,54%	-1,85%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	-0,97%	2,60%	11,37%	8,86%	3,62%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,52%	2,39%	7,43%	4,62%	1,39%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	0,62%	3,20%	5,93%	0,40%	-1,34%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	-1,10%	2,04%	22,39%	34,73%	7,86%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	0,61%	3,17%	18,09%	35,27%	16,68%
FF Global Infrastructure Fund EUR	3,17%	6,15%	13,33%	14,86%	4,60%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-1,27%	4,50%	12,77%	16,55%	6,37%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	-0,30%	2,58%	22,01%	30,32%	11,35%
Generali Emerging Europe EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	3,70%	7,67%	13,49%	6,90%	4,31%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	0,98%	8,51%	23,31%	17,43%	6,14%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	2,98%	7,35%	17,62%	13,07%	5,05%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	2,88%	8,33%	20,56%	12,49%	3,85%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	2,19%	6,50%	8,92%	3,04%	1,72%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	2,94%	9,80%	16,47%	14,91%	3,52%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	2,04%	6,87%	10,66%	11,27%	1,76%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-2,09%	-3,05%	8,13%	14,69%	-0,12%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	-2,71%	-4,80%	3,83%	10,39%	-0,36%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	2,02%	9,08%	23,14%	31,59%	7,37%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	7,36%	12,49%	16,21%	17,72%	5,74%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	10,02%	11,19%	-3,12%	-6,95%	4,41%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	8,01%	10,86%	-2,92%	-11,26%	3,23%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	8,08%	16,74%	8,74%	9,18%	3,38%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	6,67%	14,93%	5,99%	-3,61%	3,73%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	8,92%	13,63%	-1,00%	-8,64%	3,09%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	1,45%	7,09%	9,54%	5,20%	-0,58%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	3,11%	8,79%	7,98%	6,29%	3,64%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	3,44%	10,04%	10,50%	12,17%	7,48%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	0,76%	8,12%	22,07%	25,89%	3,80%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,67%	8,90%	15,89%	15,00%	1,99%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	-0,84%	-3,05%	10,79%	10,13%	8,69%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	1,47%	2,41%	7,50%	6,87%	3,93%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	-0,07%	2,17%	9,62%	9,21%	4,06%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	0,19%	3,99%	6,76%	5,35%	0,44%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-0,09%	1,89%	6,29%	4,20%	1,89%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	-0,24%	4,30%	15,15%	14,28%	9,18%
Parvest Aqua Classic EUR	1,87%	7,19%	21,67%	17,56%	9,80%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	-0,82%	0,66%	10,99%	9,54%	4,07%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-2,17%	13,71%	14,19%	17,32%	0,67%
Amundi SF - EUR Commodities	0,04%	7,10%	1,37%	1,89%	-2,99%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-0,27%	4,45%	14,24%	9,83%	4,66%
J&T Bond Fond EUR	0,67%	1,52%	2,54%	4,70%	4,04%
J&T Select EUR	1,84%	4,72%	8,07%	9,41%	2,75%
J&T Profit EUR	1,04%	2,32%	-1,31%	0,71%	2,58%
J&T Index EUR	-1,64%	2,57%	12,99%	N/A	N/A
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 3.5.2024

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	99,00%	102,00%	6,16%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	99,00%	102,00%	6,18%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,65%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,76%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	83,90%	86,90%	5,60%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,47%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	85,50%	88,50%	6,15%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	95,50%	98,50%	5,92%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	82,50%	85,50%	6,18%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,26%
Eurovea IV 2026	87,10%	91,10%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	90,00%	93,00%	6,10%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	98,00%	99,00%	3,91%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,76%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	88,50%	91,50%	6,10%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	96,50%	97,50%	4,99%
JTREF Zero Coupon/október 2025	89,80%	90,85%	6,74%
JTPEG FSK I 6,5/2028	100,00%	103,00%	5,83%
TMR III 4,4/2024	98,01%	99,60%	5,36%
JTREF 2 6,5%/2028	101,00%	103,00%	5,66%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	100,00%	100,00%	0,00%
JTEF XI 4,25/2027	93,50%	96,50%	5,71%
JTEF II 5,25%/jan 2025	98,50%	100,00%	5,31%
JTEF XIII 6,00/2028	99,00%	101,00%	5,78%
JTEF XIV 6,1%/2029	98,00%	100,00%	6,10%
Eurovea II 2025	89,50%	93,50%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,23%
EUROVEA III 2026	86,97%	90,97%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	99,50%	101,50%	5,29%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,36%
Klingerka II 2028	76,50%	78,50%	5,57%
JREF IV 2028	76,50%	78,50%	6,02%
JTPEG FSK II 6,25/2029	100,00%	103,00%	5,59%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,77%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	8,33%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,50%	3,90%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,59%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,30%
Švajčiarsko (SNB)	1,50%	1,40%
Česká republika (ČNB)	5,75%	5,53%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,86%
Maďarsko (MNB)	8,25%	7,69%
Rusko (BoR)	16,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%