Zaujalo nás

Po IPO na burze musia byť investori, špekulanti a iní trhoví hráči na pozore

Spoločnosť SpaceX sa chystá vstúpiť na burzu svojím rekordným IPO (odhad 75 miliárd USD). Pravdepodobne ju budú nasledovať spoločnosti OpenAI a Anthropic. História však ukazuje, že počas prvého roka zvyknú byť akcie nových firiem veľmi volatilné a mediánový výnos je napríklad polroka záporný. Ako príklad uvádzame zopár spoločností po ich vstupe na burzu, pri ktorých maximálny pokles v cene v priebehu roka bol veľmi silný: Facebook (– 54 percent), Twitter (– 58 percent), Alibaba (– 49 percent), Uber (– 68 percent), Robinhood (– 90 percent), Spotify (– 46 percent), Pinterest (– 70 percent), Airbnb (– 39 percent) a Zoom (– 40 percent). Na záver dodávame, že doteraz najvyššie IPO na trhu sa uskutočnilo pri spoločnosti Saudi Aramco, keď v decembri 2019 upísala na trhu zhruba 26 miliárd USD.

Najdôležitejšie z makrodát

• Z eurozóny boli zverejnené maloobchodné tržby za apríl, ktoré v medzimesačnom porovnaní klesli o 0,4 percenta, keď pred mesiacom rástli o 0,8 percenta. Na medziročnej báze narástli o 1,0 percenta, čo je najpomalšia dynamika rastu od júna 2024 po 2,1-percentnom raste v marci. Spotreba domácností je pod tlakom, čo môže byť dôsledok ponukového šoku na ropnom trhu a krízy v Perzskom zálive, keď spotrebitelia v eurozóne sú opatrnejší vo výdavkoch a kupujú menej. 
• Z USA boli zverejnené nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti k 30. máju a vyšli na úrovni 225-tisíc, teda horšie oproti minulotýždňovej úrovni 212-tisíc a vyššie ako štvortýždňový priemer na úrovni necelých 215-tisíc. Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti k 23. máju boli zverejnené na úrovni 1,777 milióna, čo je mierny nárast oproti hodnote spred týždňa na úrovni 1,786 milióna.

Dôležité správy z ekonomiky

• Momentálne sa trhy nachádzajú v nekomfortnej pozícii, a to najmä z geopolitického hľadiska, čo sa po správach vždy pretaví do pohybov na všetkých hlavných triedach aktív (akcie, dlhopisy, komodity, devízové kurzy, úrokové sadzby a zlato). Akciové trhy sú na maximách, valuácie Big Tech spoločností tiež, práve tieto spoločnosti posledné týždne ťahali indexy smerom nahor a úplne abstrahovali od vojenského konfliktu na Blízkom východe. Pri nejasných nových správach o pokračovaní rokovaní medzi USA a Iránom nemožno vylúčiť zdravú korekciu akciových trhov nadol a vyberanie ziskov. Rovnako nové ekonomické dáta o inflácii a raste HDP z ekonomík môžu znamenať precenenia inflácie a rastu na trhoch, a to aj v kontexte s krokmi centrálnych bánk ako ECB, Fed, Bank of England. Aktuálne prímerie na Blízkom východe platí, lenže nervozita mierne stúpa, keďže časť trhu začala preceňovať riziko spojené s dlhodobou krízou v Hormuzskom prielive (pri nejasných nových správach) a preferuje vyberanie ziskov (profit takings), keď sú trhy na maximách, ale dlhodobá neistota a stagflácia visia vo vzduchu.

Kľúčové očakávané udalosti

• Hlavným dnešným makrozverejnením bude nonfarm payrolls report z amerického trhu práce za máj spolu s mierou nezamestnanosti a rastom miezd. Bude zverejnený o 14.30 h a môže výrazne pohnúť trhmi.
• Z eurozóny dorazí finalizácia rastu HDP za prvý kvartál, kde nebudeme prekvapení jeho revíziou nadol vzhľadom na veľkú revíziu írskeho HDP nadol, ktorý bol ovplyvnený najmä transakciami veľkých nadnárodných firiem.
• Z veľkých firiem dnes okrem iných zverejnia svoje kvartálne hospodárske výsledky spoločnosti Telecom Italia, Tatneft, Wealthfront a ABM Industries.