Spravodajstvo 30.11.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 30. 11. 2023

Highlights

 
                   
 
  • Wall Street je v očnom kontakte s tohtoročnými maximami z leta pri ďalšom poklese dlhopisových výnosov, keď rastú očakávania, že Fed by mohol začať znižovať základné úrokové sadzby už pred letom budúceho roka vzhľadom na rázny ústup inflácie, pričom ekonomický rast Spojených štátov ostáva robustný a lepší ako naznačovali chladnúce predstihové ukazovatele. Jednoducho soft landing scenár je základným predpokladom vývoja pre trhových participantov.

Správy z finančných trhov

 
                   
 

Akciové trhy

Americké akcie sa počas celého dňa pohybovali v okolí utorkových záverečných hodnôt a nikam sa výraznejšie neposunuli. Investori vyhodnocovali výroky niektorých zástupcov americkej centrálnej banky, ktorí sa nezhodujú v ďalšom smerovaní menovej politiky. Potešila revízia rastu americkej ekonomiky v treťom kvartáli smerom nahor, čo zmiernilo obavy z hospodárskej recesie na konci cyklu zvyšovania úrokových sadzieb. Obchodovanie na európskych akciách sa skončilo prevažne v zelenej farbe. Najväčší rast zaznamenal nemecký DAX povzbudený pozitívnymi správami o klesajúcej domácej inflácii. Na druhej strane barikády sa pohyboval londýnsky parket, ktorý zakončil deň v mínuse. 


Index
Krajina
záver
d/d
w/w
ytd
S&P 500 USA 4550,6 b. -0,09% -0,13% 18,52%
Dow Jones USA 35430,4 b. 0,04% 0,45% 6,89%
NASDAQ Composite USA 14258,5 b. -0,16% -0,05% 36,23%
STOXX Europe 600 EUR 459,1 b. 0,45% 0,41% 8,05%
DAX 30 GER 16166,5 b. 1,09% 1,31% 16,11%
CAC 40 FRA 7267,6 b. 0,24% 0,10% 12,26%
FTSE 100 GBR 7423,5 b. -0,43% -0,62% -0,38%
Nikkei 225 JPN 33321,2 b. -0,26% -0,39% 27,69%
Hong Kong Hang Seng CHN 16993,4 b. -2,08% -4,18% -14,09%
Shanghai SE Composite CHN 3021,7 b. -0,56% -0,01 -2,19%
MSCI Developed World USD 3013,9 b. 0,05% 0,31% 15,80%
MSCI Emerging World USD 983,0 b. -0,25% -0,06% 2,79%

Dlhopisové trhy

V strede týždňa naďalej rástli štátne dlhopisy na oboch brehoch Atlantiku, respektíve ich výnosy pokračovali v prudkom poklese až k dvojmesačným minimám. Zdrojom zostávajú stávky na holubičí posun kľúčových centrálnych bánk, pričom v hľadáčiku je prevažne americký Fed. Jeho predstavitelia síce vysielajú zmiešané signály, no trh sa prikláňa k tým, ktoré naznačujú, že ďalší pohyb sadzieb už bude smerom nadol. Podceňovať netreba ani vplyv európskych inflačných dát, keď ceny v Nemecku, ale i v celej eurozóne výrazne spomaľujú, čo by mohlo otupiť doterajší skôr jastrabí postoj ECB. 


Dlhopis
záver
d/d
w/w
ytd
10- ročný americký výnos 4,26 % -7 bps -15 bps 38 bps
10- ročný nemecký výnos 2,43 % -6 bps -13 bps -14 bps
10- ročný francúzsky výnos 3,00 % -6 bps -12 bps -12 bps
10- ročný španielsky výnos 3,43 % -7 bps -12 bps -23 bps
10- ročný taliansky výnos 4,17 % -8 bps -14 bps -54 bps
10- ročný britský výnos 4,10 % -8 bps -6 bps 42 bps
10- ročný japonský výnos 0,67 % -9 bps -5 bps 25 bps
10- ročný ruský výnos 11,71 % -1 bps N/A 140 bps
10- ročný slovenský výnos 3,61 % -8 bps -14 bps -9 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch) 214,16 0,51% 0,44% 3,64%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch) 2211,46 0,47% 0,51% 1,05%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch) 542,64 0,96% 0,27% 5,63%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch) 301,16 0,91% 0,77% 4,88%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch) 323,30 0,67% 0,48% 8,96%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch) 198,68 0,53% 0,47% 2,33%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch) 349,29 0,39% 0,31% 8,72%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch) 230,29 0,49% 0,43% 3,94%

Komoditné trhy

Zlato sa s prispením klesajúcich výnosov na štátnych dlhopisoch ďalej približuje k svojim historickým maximám. Potenciálne zníženie produkcie kartelu OPEC a s ním spolupracujúcich partnerov o jeden milión barelov denne zdvihlo cenu ropy o takmer dve percentá. 


Komodita
záver
d/d
w/w
ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX 83,10 1,74% 1,39% -3,27%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE 77,86 1,90% 0,99% -2,99%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX 2044,24 0,16% 2,72% 12,07%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX 25,02 -0,02% 5,88% 4,45%
Meď (UScent za libru), COMEX 378,60 -0,37% 0,61% -0,64%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX 934,70 -1,04% 0,94% -12,99%
Index komodít (v bodoch) 494,60 0,81% 0,55% -4,90%
Energetický index (v bodoch) 731,24 1,41% 0,65% -7,37%
Index priemyselných kovov (v bodoch) 194,94 -0,80% 0,12% -8,81%
Index vzácnych kovov (v bodoch) 162,53 0,32% 3,19% 5,83%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch) 77,52 0,61% 0,04% 5,53%

Devízové trhy

Napriek vzostupnej revízii rastu americkej ekonomiky v treťom kvartáli i prekvapivému výraznejšiemu spomaleniu nemeckej inflácie v novembri bola trhová reakcia na forexe relatívne striedma. Americký dolár síce korigoval svoj predchádzajúci negatívny vývoj, no voči euru posilnil len nepatrne.  


Parita
záver
d/d
w/w
ytd
EUR/USD 1,0969 -0,22% 0,74% 2,41%
EUR/GBP 0,8641 -0,22% -0,86% -2,46%
EUR/CHF 0,9586 -0,69% -0,39% -3,23%
EUR/RUB 97,253 -0,50% 0,97% 18,54%
EUR/CZK 24,266 0,08% -0,77% 0,42%
EUR/HUF 378,20 0,26% -0,76% -5,67%
EUR/PLN 4,3423 0,50% -0,54% -7,90%
EUR/JPY 161,52 -0,37% -0,82% 13,07%

Dôležité správy z ekonomiky

 
                   
 
  • Včera bol zverejnený indikátor ekonomického sentimentu v eurozóne za november, ktorý mierne vzrástol z 93,5 na 93,8 bodu. Aj keď na slabej úrovni, vo väčšine sektorov došlo k miernemu zlepšeniu nálady s výnimkou priemyslu, ktorý ostáva slabý s ďalším pádom nových objednávok a so zhoršením očakávaní. V prípade služieb sa dopyt o málo zlepšil, ale očakávania dopytu v nasledujúcich mesiacoch zostávajú slabé. Celkovo to zodpovedá miernemu poklesu ekonomiky na prelome rokov. Očakávania zamestnanosti zároveň v novembri opäť klesli, čo naznačuje, že na trhu práce dochádza k obratu a jeho pozvoľnému ochladzovaniu s možným rastom miery nezamestnanosti (z historických miním).
  • V Nemecku bol zverejnený rýchly odhad rastu spotrebiteľských cien za november, ktorý ukázal zrýchlenie disinflačného trendu vďaka efektu vysokej bázy minulého roka a klesajúcich cien energií, ktorým sekundovalo zlacňovanie v sektore voľného času, zábavy a pohostinských služieb.  Na medzimesačnej báze klesla inflácia o 0,4 percenta, respektíve o 0,7 percenta podľa harmonizovanej metodiky a na medziročnej báze sa spomalilo tempo jej rastu na 3,2 percenta, respektíve 2,3 percenta podľa európskej metodiky. Tento vývoj v najväčšej ekonomike eurozóny znamená, že dvojpercentný inflačný cieľ ECB by mohol byť dosiahnutý skôr ako v roku 2025.
  • Z USA dorazila druhá aktualizácia rastu HDP za tretí kvartál, kde bol rast revidovaný nahor na 5,2 percenta na medzikvartálnej anualizovanej báze (z pôvodných 4,9 percenta). Americká ekonomika vyzerá robustne v kontexte výziev vyšších úrokových sadzieb.
  • Včera večer bola zverejnená Béžová kniha Fedu, ktorá poukázala na zvoľňovanie inflačných tlakov, ochladzovanie ekonomického rastu spolu so spomaľovaním dopytu po pracovnej sile (čo dá trh práce do väčšej rovnováhy). V podstate nič prekvapivé, čo by nebolo vidieť na dátach.
  • Prezidentka Federálneho rezervného systému v Clevelande Loretta Mesterová uviedla, že v oblasti inflácie došlo k pokroku a menová politika je v dobrej pozícii na posúdenie prichádzajúcich údajov v podmienkach neistého výhľadu, ale ponechala otvorenú možnosť, že základná úroková sadzba Fedu možno bude musieť ísť vyššie. Mesterová jednoducho nechce nahlas priznať, že Fed zrejme už nebude zvyšovať sadzby, aby nezvýšila už aj tak vysoký optimizmus trhov a očakávania skorého uvoľňovania menovopolitických oprát.
 

Kľúčové očakávané udalosti

 
                   
 
  • Už v skorých ranných hodinách boli zverejnené štátne prieskumy PMI z Číny za november, ktoré ukázali, že ekonomická aktivita pokračuje v miernej expanzii, keď kompozitný indikátor dosiahol 50,4 bodu (oproti 50,7 bodu v októbri). Aktivita vo výrobnom sektore je v miernej kontrakcii druhý mesiac po sebe (a sedem z ostatných ôsmich mesiacov) s PMI na úrovni 49,4 bodu, kde je problémom najmä slabý dopyt. Nevýrobný sektore je v slabej expanzii na úrovni 50,2 bodu, čo je najslabšie číslo v tomto roku, a vo všeobecnosti je aj tento sektor slabý, najmä pre slabosť realitného trhu. Zdá sa, že aj čínska ekonomika bude potrebovať ďalšie stimuly na zlepšenie rastových prospektov.
  • V Nemecku boli už ráno zverejnené maloobchodné tržby za október, ktoré klesli medziročne už len o 0,1 percenta, keď sa prejavuje efekt ich kontrakcie z minulého roka.
  • Z Nemecka dorazí dopoludnia séria dát z pracovného trhu na čele s mierou nezamestnanosti.
  • Trhy si budú pozorne všímať rýchly odhad inflácie z eurozóny za november. Okrem toho na úrovni eurozóny bude zverejnená aj miera nezamestnanosti za október.
  • Zo Spojených štátov budú zverejnené PCE inflácia za október, pravidelné týždenné dáta nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti, októbrové štatistiky osobných príjmov a výdajov, novembrový prieskum Chicago PMI a októbrové čísla nedokončených predajov domov.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

 
                   

Čas
Krajina
Udalosť
Skutočná hodnota
Predchádzajúca hodnota
11:00 Eurozóna Spotrebiteľská dôvera november - finalizácia -16,9 b. -17,9 b.
11:00 Eurozóna Ekonomický sentiment november 93,8 b. 93,5 b.
11:00 Eurozóna Nálada v priemysle november -9,5 b. -9,2 b.
11:00 Eurozóna Nálada v službách november 4,9 b. 4,6 b.
14:00 Nemecko Index spotrebiteľských cien m/m november -0,4% 0%
14:00 Nemecko Index spotrebiteľských cien r/r november 3,20% 3,80%
14:00 Nemecko Harmonizovaný index spotrebiteľských cien m/m november -0,7% -0,2%
14:00 Nemecko Harmonizovaný index spotrebiteľských cien r/r november 2,30% 3%
14:30 USA HDP q/q 3. Q 5,20% 2,10%
16:30 USA Zásoby ropy za týždeň končiaci 24. novembrom 1,609 milióna barelov 8,701 milióna barelov

Zaujalo nás

 
                   
 

Dražba obrazu Monte Carlo od Toyen

Obraz maliarky Toyen s názvom Monte Carlo z roku 1926 sa v nedeľnej aukcii v Prahe vydražil za 64,8 milióna korún vrátane aukčnej prirážky. Vyvolávacia cena bola 18 miliónov korún a konečná cena prekročila i maximálny predaukčný odhad. Najdrahším predaným obrazom maliarky na českých aukciách zostáva obraz Cirkus, ktorý sa v roku 2021 predal za 79,56 milióna korún.


Fondy tretích strán

 
                   

Názov fondu
1 mesiac
3 mesiace
6 mesiacov
12 mesiacov
Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR 7,15% -0,44% -1,69% -1,07% 1,56%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged) 5,28% 0,82% 5,58% 10,15% -2,59%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged) 6,99% 0,43% 3,03% 3,62% 3,32%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged) 4,46% 0,82% 1,19% 0,09% 0,96%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR 1,30% -5,19% -2,15% 1,41% -2,05%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged) 12,68% 2,78% 11,07% 25,10% 7,10%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR 5,68% 2,63% 9,75% 19,09% 16,02%
FF Global Infrastructure Fund EUR 4,50% 1,16% 3,42% 5,60% 4,11%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged) 5,60% 0,56% 10,09% 0,62% 5,76%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR 10,88% 1,75% 8,37% 22,87% 10,33%
Generali Emerging Europe EUR 6,55% 5,92% 18,35% 32,59% 2,97%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR 4,60% -0,16% 0,46% 4,65% 3,90%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR 9,22% -0,57% -0,95% 9,16% 5,57%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR 5,59% 0,38% 2,27% 7,37% 4,50%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR 5,91% -2,26% -1,12% 4,27% 3,04%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR 6,47% -4,83% -1,06% 2,87% 1,47%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR 5,54% 0,84% 6,24% 7,70% 3,04%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR 2,89% -1,49% -0,22% -2,97% 1,17%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR 9,43% 0,97% 9,56% 8,29% -0,49%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR 7,73% -0,75% 7,39% 7,46% -0,57%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR 3,52% -2,99% 5,11% 5,69% 6,16%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR 4,17% -8,79% 0,27% -5,18% 4,94%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR -1,85% -6,08% -2,89% -10,13% 4,46%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR -2,82% -9,13% -7,77% -14,77% 3,21%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR 1,80% -2,00% 0,69% -8,07% 2,78%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR -1,87% -7,04% -5,10% -6,26% 3,24%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR -3,07% -9,39% -5,25% -14,82% 2,97%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged) 5,29% -2,27% -2,06% -3,42% -1,09%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR 1,45% -2,14% -3,77% -5,86% 3,32%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR 2,65% -1,14% 0,35% 0,84% 6,97%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged) 7,21% -3,12% 6,58% 9,22% 2,73%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged) 5,05% -3,46% 1,53% -0,28% 0,64%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR 6,76% -1,74% 2,55% 2,40% 8,55%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR 1,27% 0,75% -0,95% -3,43% 3,34%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR 3,84% 0,50% 0,97% -0,80% 3,59%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD 0,72% -1,40% 0,00% -0,91% -0,19%
Parvest Diversified Dynamic EUR 3,94% -0,04% 0,94% 1,03% 1,76%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged) 7,84% -0,31% 2,85% 10,41% 8,55%
Parvest Aqua Classic EUR 7,78% -0,39% 3,37% 3,71% 8,45%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR 3,71% -0,30% 0,07% -2,30% 3,75%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR -2,72% -4,91% 7,35% -8,67% -0,08%
Amundi SF - EUR Commodities -1,86% -2,86% 4,53% -9,43% -3,16%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR 2,63% -1,42% -1,83% -2,72% 4,15%
J&T Bond Fond EUR 0,10% 0,89% 1,97% 4,39% 3,96%
J&T Select EUR -0,95% -1,96% 0,21% 3,51% 1,89%
J&T Profit EUR -0,12% 0,61% 1,62% 3,77% 3,05%
J&T Index EUR 6,49% N/A N/A N/A N/A
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 27.11.2023

Korporátne dlhopisy

 
                   

Dlhopis
Cena nákup
Cena predaj
Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025 98,00% 100,00% 5,32%
CPI FS II 6%/2027 98,00% 101,00% 5,79%
CPI FS III 6,5%/2029 98,00% 101,00% 6,39%
CPI IV 6%/2028 98,00% 100,00% 6,09%
CPI FS V 6,5%/2030 98% 101% 6%
Alpha Quest 5%/2025 97,00% 99,00% 5,54%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024 98,00% 100,00% 4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026 81,84% 84,84% 5,60%
AUCTOR 5%/ november 2025 97,00% 100,00% 5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026 96,50% 99,50% 5,41%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026 83,00% 86,00% 6,25%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026 95,50% 98,50% 5,85%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026 80,00% 83,00% 6,29%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026 97,00% 100,00% 5,26%
Eurovea IV 2026 85,17% 89,17% 5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025 89,00% 92,00% 5,13%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024 94,00% 96,00% 5,98%
Eurovea 5,5%/2027 97,25% 99,25% 5,73%
TMR VI 5,4%/2027 96,00% 100,00% 5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025 87,75% 90,75% 5,13%
JTEF V Zero Coupon/november 2024 93,41% N/A N/A
JTREF Zero Coupon/október 2025 87,16% 89,85% 5,75%
JTFG IX 4%/október 2023 N/A N/A N/A
TMR III 4,4%/október 2024 98,00% 98,00% 6,95%
JTREF 2 6,5%/2028 101,00% 103,00% 5,72%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024 95,50% 97,50% 5,16%
JTEF XI 4,25/2027 92% 95% 6,07%
JTEF II 5,25%/jan 2025 97,50% 100,50% 4,86%
JTEF XIII 6,00/2028 100% 102% 6%
Eurovea II 2025 87,42% 91,42% 5,25%
JTFG XIV 5%/2027 97,50% 99,50% 5,22%
EUROVEA III 2026 84,93% 88,93% 5,30%
JTEF XII 6%/2026 100,00% 102,00% 5,20%
Form Development 6,5%/2029 99,00% 101,00% 6,38%
Klingerka II 2028 75,00% 77,00% 5,47%
JREF IV 2028 76,00% 78,00% 5,57%
JTSEC VAR 2028 99,00% 101,00% 7,02%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%* 98,00% 100,00% 7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%* 98,00% 108,00% -157,82%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

 
                   

Krajina
Hlavná sadzba centrálnej banky
3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB) 4,50% 3,96%
USA (FED) 5,25% až 5,5% 5,64%
Veľká Británia (BoE) 5,25% 5,35%
Švajčiarsko (SNB) 1,75% 1,75%
Česká republika (ČNB) 7,00% 7,08%
Poľsko (NBP) 5,75% 5,83%
Maďarsko (MNB) 11,50% 10,79%
Rusko (BoR) 15,00% 8,35%
Japonsko (BoJ) 0,10% -0,03%

Grafy mien

 
                   

Graf Graf
Graf Graf


Zdieľať na sociálnych sieťach:

Nasledujúce články

Staňte sa členom MAGNUS klubu

Investíciou do fondov okamžite získavate aj MAGNUS bony vo výške 50 % inkasovaného poplatku a môžete si tak užívať mnohé benefity.

Viac informácií