Spravodajstvo 28.02.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 28. 2. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Akciové trhy včera prešľapovali na mieste v okolí historických maxím, keď im chýbal výraznejší impulz na pohyb a väčšinu pozitívnych očakávaní ohľadne ekonomického vývoja a umelej inteligencie už investori započítali do cien.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Utorkové obchodovanie na Wall Street sa nieslo vo vyčkávacom duchu. Pri absencii dôležitejších makrodát i blížiaceho sa konca výsledkovej sezóny, z ktorej už bolo to najdôležitejšie odreportované, si akcie dali pauzu od väčších pohybov. V úvode dňa to síce vyzeralo na ľahkú korekciu, ktorú si odskákal priemyselný index Dow Jones, no straty boli pomerne rýchlo vymazané a zvyšné z hlavných indexov sa dokázali udržať v pluse. Víťazom obchodovania bol technologický Nasdaq, ktorý zaznamenal zisky do pol percenta. Minimálne zisky si pripísali európske akcie s výnimkou nemeckého parketu, kde rast dosahoval až takmer jedno percento.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	5078,2 b.	0,17%	2,06%	6,46%
Dow Jones	USA	38972,4 b.	-0,25%	1,06%	3,40%
NASDAQ Composite	USA	16035,3 b.	0,37%	2,59%	6,82%
STOXX Europe 600	EUR	496,3 b.	0,18%	0,90%	3,62%
DAX 30	GER	17556,5 b.	0,76%	2,86%	4,80%
CAC 40	FRA	7948,4 b.	0,23%	1,97%	5,37%
FTSE 100	GBR	7683,0 b.	-0,02%	-0,47%	-0,65%
Nikkei 225	JPN	39239,5 b.	0,01%	2,28%	17,26%
Hong Kong Hang Seng	CHN	16790,8 b.	0,94%	3,34%	-1,51%
Shanghai SE Composite	CHN	3015,5 b.	1,29%	3,17%	1,36%
MSCI Developed World	USD	3331,9 b.	0,18%	1,76%	5,13%
MSCI Emerging World	USD	1027,8 b.	0,36%	0,86%	0,39%

Dlhopisové trhy

Štátne dlhopisy Západu len s námahou hľadali jasný smer, takže i pohyb výnosov bol na súčasné pomery nevýrazný, s nepatrným nárastom na oboch brehoch Atlantiku.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,30 %	2 bps	3 bps	42 bps
10- ročný nemecký výnos	2,46 %	2 bps	9 bps	44 bps
10- ročný francúzsky výnos	2,94 %	3 bps	9 bps	38 bps
10- ročný španielsky výnos	3,36 %	2 bps	7 bps	36 bps
10- ročný taliansky výnos	3,90 %	1 bps	4 bps	20 bps
10- ročný britský výnos	4,20 %	3 bps	15 bps	66 bps
10- ročný japonský výnos	0,69 %	1 bps	-4 bps	8 bps
10- ročný ruský výnos	12,25 %	5 bps	5 bps	39 bps
10- ročný český výnos	3,87 %	6 bps	13 bps	4 bps
10- ročný slovenský výnos	3,65 %	7 bps	16 bps	48 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	216,94	-0,15%	-0,30%	-2,00%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2230,81	-0,17%	0,02%	-2,03%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	565,36	-0,23%	0,99%	-0,68%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	306,65	-0,23%	-0,05%	-2,43%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	334,87	-0,04%	0,35%	-0,02%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	199,51	-0,15%	-0,36%	-2,66%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	364,59	-0,08%	0,31%	1,21%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	233,54	-0,12%	-0,24%	-1,67%

Komoditné trhy

Zlato bez výraznejšieho impulzu uzatváralo na červenej nule. Z komodít sa darilo rope, ktorá pokračuje v neohrozenom raste, keď trh s optimizmom sleduje snahy o prímerie medzi Hamásom a Izraelom. Navyše sa špekuluje, že OPEC+ by sa mohol v marci rozhodnúť o predĺžení dobrovoľného zníženia produkcie zo strany svojich členov.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	83,65	1,36%	1,59%	8,58%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	78,87	1,66%	0,88%	10,08%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2030,48	-0,04%	0,30%	-1,58%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	22,46	-0,26%	-2,36%	-5,60%
Meď (UScent za libru), COMEX	382,80	0,21%	-1,02%	-1,61%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	891,44	1,23%	-1,54%	-10,13%
Index komodít (v bodoch)	466,32	0,79%	1,04%	-0,29%
Energetický index (v bodoch)	691,52	0,90%	1,90%	3,88%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	191,29	0,24%	0,39%	-6,51%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	156,15	0,24%	-0,25%	-2,79%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	81,74	0,48%	2,41%	7,82%

Devízové trhy

Na devízovom trhu sa včera eurodolár pohyboval v relatívne úzkom pásme okolo hranice 1,085 EUR/USD. K výraznejšiemu posilneniu eura chýbali zaujímavejšie dáta. Americké januárové objednávky tovarov dlhodobej spotreby síce dopadli horšie, ako sa čakalo, no dolár na ne nijako nereagoval. Rovnako ani na americkú spotrebiteľskú dôveru za február, ktorá prekvapivo poklesla a výrazne zaostala za konsenzom.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0844	-0,06%	0,33%	-1,80%
EUR/GBP	0,8549	-0,06%	-0,16%	-1,41%
EUR/CHF	0,9528	-0,23%	-0,04%	2,51%
EUR/RUB	99,768	-0,26%	0,23%	-0,45%
EUR/CZK	25,323	-0,25%	-0,27%	2,47%
EUR/HUF	390,88	0,41%	0,80%	1,92%
EUR/PLN	4,3060	-0,09%	-0,21%	-0,86%
EUR/JPY	163,22	-0,19%	0,67%	4,60%

Dôležité správy z ekonomiky

Včera boli zverejnené januárové úverové štatistiky z eurozóny, ktoré naznačujú zlepšovanie úverovej aktivity, hoci len veľmi pozvoľné. Úvery podnikom rástli tretí mesiac po sebe na medzimesačnej báze a malý prírastok zaznamenali aj úvery domácnostiam. Otázne je, ako rýchlo sa odraz úverovej aktivity pretaví do oživenia investícií. Predpokladáme, že to ešte nejaký čas potrvá, a preto aj oživenie ekonomiky eurozóny bude len pozvoľné.
Zo Spojených štátov dorazili včera januárové dáta objednávok tovarov dlhodobej spotreby, ktoré nečakane klesli až o 6,1 percenta na medzimesačnej báze. Po očistení o leteckú techniku (najmä Boeing) však rástli o 0,1 percenta, a tak signalizujú solídny ekonomický vývoj.
V USA bola včera zverejnená februárová spotrebiteľská dôvera podľa Conference Board, ktorá sa nečakane zhoršila na 106,7 bodu zo 110,9 bodu v januári, pričom konsenzus trhu čakal odraz k 115,0 bodu. Podpísal sa pod to pokles subindexu hodnotenia súčasnej situácie, ako aj očakávaní. Medzi spotrebiteľmi síce klesajú obavy z vyššej inflácie, no rastie nervozita v dôsledku ochladzujúceho sa trhu práce a napätej politickej situácie.
Včera mala vystúpenie Michelle Bowmanová z Fedu, ktorá konštatovala, že inflácia ustupuje, no jej ústup sa zrejme spomalí. Dodala, že pri uvoľňovaní monetárnej politiky treba byť trpezlivý, pretože predčasné zníženie sadzieb by mohlo viesť k nutnosti budúceho sprísnenia politiky. Bowmanová vyhlásila, že súčasné reštriktívne nastavenie menových podmienok je dobre kalibrované a ešte nie je čas na ich úpravu.

Kľúčové očakávané udalosti

Z eurozóny budú publikované čísla indikátora ekonomického sentimentu za február.
V USA bude zverejnená finalizácia rastu ekonomiky za štvrtý kvartál minulého roka.
Z veľkých a známych firiem dnes reportujú kvartálne hospodárske výsledky Salesforce a Monster Energy.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
8:00	Nemecko	Spotrebiteľská dôvera marec	-29 b.	-29,6 b.
10:00	Eurozóna	Pôžičky domácnostiam r/r január	0,30%	0,40%
10:00	Eurozóna	Pôžičky spoločnostiam r/r január	0,20%	0,50%
10:00	Eurozóna	Menová zásoba M3 r/r január	0,10%	0,10%
14:30	USA	Objednávky tovarov dlhodobej spotreby m/m január	-6,1%	-0,3%
16:00	USA	Spotrebiteľská dôvera február	106,7 b.	110,9 b.

Zaujalo nás

Čínske firmy prevzali v minulom roku najmenej európskych firiem od roku 2012

Podľa analýzy EY klesol počet akvizícií európskych podnikov čínskymi firmami v minulom roku na najnižšie úrovne od roku 2012. Čínske spoločnosti kúpili len 119 európskych firiem, čo je o 20 menej ako v predchádzajúcom roku a o 200 menej ako v rekordnom roku 2016. Podľa štúdie sa rovnako znížila i suma vynaložená na akvizície, ktorá dosiahla len dve miliardy dolárov. Pritom v rekordnom roku 2016 to bolo ešte takmer 86 miliárd dolárov. Podľa odborníkov tento pokles vznikol z viacerých dôvodov. Medzi hlavné dôvody patria politické napätie medzi Čínou a západnými krajinami, snahy Pekingu obmedziť odliv kapitálu z krajiny a v poslednom čase aj spomaľovanie tempa rastu čínskej ekonomiky.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-1,14%	-0,38%	-1,14%	-2,49%	1,50%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	2,49%	6,10%	7,11%	12,66%	-2,05%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	2,30%	7,09%	7,98%	10,33%	3,61%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,80%	3,82%	4,68%	2,61%	1,29%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	0,03%	2,54%	-2,60%	-0,29%	-1,69%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	5,27%	16,01%	19,48%	42,39%	7,93%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	2,11%	13,39%	16,11%	36,35%	16,70%
FF Global Infrastructure Fund EUR	0,29%	5,83%	6,42%	10,67%	4,36%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	2,59%	5,85%	7,34%	9,19%	6,23%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	3,26%	15,48%	18,09%	36,72%	11,44%
Generali Emerging Europe EUR	5,99%	8,73%	15,42%	32,40%	3,60%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-0,98%	2,83%	2,20%	1,86%	3,99%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	7,04%	14,37%	13,48%	12,72%	6,04%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	2,78%	9,20%	8,86%	11,07%	4,87%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	1,03%	10,91%	7,63%	8,07%	3,58%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-0,49%	2,60%	-3,26%	0,00%	1,53%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-0,25%	3,68%	3,85%	4,88%	3,16%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	4,13%	5,93%	3,61%	4,29%	1,49%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	2,74%	7,53%	7,64%	21,29%	0,11%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	0,03%	4,11%	2,63%	12,57%	-0,06%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	7,12%	17,30%	13,39%	26,11%	7,14%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	9,06%	7,40%	-3,14%	-2,15%	5,28%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	6,22%	-6,33%	-11,91%	-20,35%	3,95%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	6,42%	-5,28%	-14,01%	-22,42%	2,75%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	7,17%	-1,96%	-4,42%	-11,96%	2,64%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	5,15%	-1,24%	-8,02%	-13,30%	3,19%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	4,35%	-6,82%	-14,89%	-24,37%	2,69%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	3,95%	2,80%	0,75%	-0,05%	-0,88%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	3,11%	2,59%	-0,42%	-3,07%	3,38%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	4,15%	3,50%	1,23%	2,07%	7,07%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	7,10%	15,13%	11,67%	25,77%	3,62%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	4,30%	7,35%	3,73%	5,17%	1,38%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	1,25%	10,26%	7,78%	9,21%	9,04%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	0,21%	5,13%	4,97%	1,29%	3,76%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	0,70%	6,07%	6,60%	7,14%	3,98%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	1,70%	3,56%	2,01%	1,60%	0,18%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-0,04%	2,64%	2,65%	3,24%	1,83%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	3,49%	9,35%	9,51%	17,24%	9,19%
Parvest Aqua Classic EUR	3,56%	11,19%	9,93%	10,43%	9,46%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	2,30%	11,24%	10,23%	10,61%	4,13%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	0,14%	1,40%	-3,59%	-2,42%	0,00%
Amundi SF - EUR Commodities	-2,69%	-4,41%	-7,96%	-7,44%	-3,40%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	4,11%	10,85%	10,21%	7,25%	4,59%
J&T Bond Fond EUR	0,46%	1,18%	2,21%	4,05%	4,00%
J&T Select EUR	0,77%	4,72%	2,75%	5,54%	2,37%
J&T Profit EUR	0,64%	-3,20%	-2,34%	-0,73%	2,30%
J&T Index EUR	2,55%	8,86%	N/A	N/A	N/A

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,31%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	98,00%	101,00%	6,38%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	101%	6%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,59%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,74%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	82,98%	85,98%	5,60%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,45%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	84,50%	87,50%	6,13%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	94,50%	97,50%	6,29%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	81,50%	84,50%	6,18%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,27%
Eurovea IV 2026	86,24%	90,24%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	89,50%	92,50%	5,63%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	96,50%	97,50%	5,66%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,74%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	88,25%	91,25%	5,54%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	0,95	95,40%	6,78%
JTREF Zero Coupon/október 2025	89,00%	89,49%	6,88%
JTPEG FSK I 6,5/2028	100,00%	103,00%	5,85%
TMR III 4,4/2024	0,98	100,00%	4,44%
JTREF 2 6,5%/2028	101,00%	103,00%	5,69%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	97,75%	98,75%	5,01%
JTEF XI 4,25/2027	94%	97%	5,62%
JTEF II 5,25%/jan 2025	98,50%	100,00%	5,32%
JTEF XIII 6,00/2028	100%	102%	6%
Eurovea II 2025	88,57%	92,57%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,22%
EUROVEA III 2026	86,06%	90,06%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	99,50%	101,50%	5,35%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,37%
Klingerka II 2028	75,00%	77,00%	5,77%
JREF IV 2028	76,50%	78,50%	5,74%
JTPEG FSK II 6,25/2029	98,00%	100,00%	6,35%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,88%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-178,99%

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,50%	3,91%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,58%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,32%
Švajčiarsko (SNB)	1,75%	1,69%
Česká republika (ČNB)	6,75%	6,53%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,86%
Maďarsko (MNB)	10,00%	9,20%
Rusko (BoR)	16,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%