Spravodajstvo 26.05.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 26. 5. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Wall Street včera zaknihovala silné zisky ťahané najmä technologickým sektorom v reakcii na zverejnenie lepších ako očakávaných kvartálnych hospodárskych výsledkov technologického giganta Nvidia, ktorého akcie rástli o vyše 20 percent, čím sa jej trhová kapitalizácia zvýšila o vyše 180 miliárd dolárov za jediný obchodný deň! Trh je presvedčený, že inovačný trend v technológiách preváži aj zhoršovanie makroprostredia. Okrem toho trhoví hráči sú síce nervózni, ale veria, že americkí zákonodarcovia sa napokon dohodnú na navýšení dlhového stropu a zamedzia technickému bankrotu Spojených štátov.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Akciové indexy v zámorí aspoň čiastočne zabudli na Damoklov meč, ktorý nad nimi visí v podobe dlhového stropu. Politici z oboch táborov sa už približujú vo svojich predstavách a aktuálne sa nezhodujú už len na 70 miliardách dolárov rozpočtu. Obchodovanie sa nieslo v duchu umelej inteligencie, keď investori ocenili veľmi dobré výsledky a hlavne výhľad výrobcu pokročilých AI čipov Nvidia, ktorého akcie raketovo vzrástli o 25 percent a trhová kapitalizácia spoločnosti ako prvej z odvetvia vyskočila až k jednému biliónu dolárov. Nvidia strhla so sebou nákupnú vlnu i medzi ďalšími spoločnosťami z odvetvia, čo sa pretavilo do silných ziskov predovšetkým technologického sektora. Európske akcie skončili v červených farbách, keď negatívnu náladu pre riziko nárazu Spojených štátov do dlhového stropu nedokázal vykompenzovať ani pozitívny sentiment na technológiách.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4151,28	0,88%	-1,11%	8,12%
Dow Jones	USA	32764,65	-0,11%	-2,30%	-1,15%
NASDAQ	USA	12698,09	1,71%	0,07%	21,32%
STOXX Europe 600	EUR	456,18	-0,32%	-2,06%	7,36%
DAX 30	GER	15793,80	-0,31%	-2,29%	13,43%
CAC 40	FRA	7229,27	-0,33%	-2,92%	11,67%
FTSE 100	GBR	7570,87	-0,74%	-2,21%	1,60%
Nikkei 225	JPN	30801,13	0,39%	0,74%	18,04%
Hong Kong Hang Seng	CHN	18746,92	-1,93%	-4,97%	-5,23%
Shanghai SE Composite	CHN	3201,26	-0,11%	-2,91%	3,63%
MSCI Developed World	USD	2796,86	0,29%	-1,52%	7,46%
MSCI Emerging World	USD	964,01	-0,71%	-1,45%	0,80%

Dlhopisové trhy

Výnosy na amerických dlhopisoch skokovito rástli a stiahli so sebou i výnosy v eurozóne, keď štatistiky ukazujú na odolnosť americkej ekonomiky i napriek tomu, že americká centrálna banka opakovane zvyšovala úrokové sadzby, čo vytvára priestor na pokračovanie reštriktívnej menovej politiky Fedu.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
USA -10Y	3,82 %	8 bps	17 bps	-6 bps
GER -10Y	2,52 %	5 bps	8 bps	-5 bps
FRA - 10Y	3,10 %	5 bps	7 bps	-1 bps
ESP - 10Y	3,59 %	6 bps	8 bps	-7 bps
ITA - 10Y	4,40 %	6 bps	9 bps	-32 bps
UK - 10Y	4,37 %	16 bps	42 bps	70 bps
JPN - 10Y	0,43 %	1 bps	5 bps	1 bps
RUS - 10 Y	10,86 %	-1 bps	-3 bps	55 bps
SVK - 10Y	3,81 %	5 bps	5 bps	11 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	209,14	-0,20%	0,08%	1,21%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2216,98	-0,45%	-0,51%	1,31%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	518,29	-0,07%	-0,26%	0,89%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	292,51	-0,26%	-0,31%	1,87%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	304,96	0,02%	-0,46%	2,78%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	195,76	-0,23%	0,07%	0,82%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	333,04	-0,07%	0,02%	3,66%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	224,26	-0,20%	0,07%	1,22%

Komoditné trhy

Zlato sa nedokáže vymaniť z tlaku dolára a prepadá sa hlbšie pod 1 950 dolárov. Ropa potvrdila celotýždňový trend obchodovať sa proti akciám a tentoraz výrazne strácala zhruba tri percentá, keď reagovala na správy, že Rusko už nepočíta s ďalším znižovaním ťažby v rámci skupiny OPEC+.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	76,26	-2,68%	0,53%	-11,23%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	71,83	-3,38%	-0,04%	-10,50%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1941,41	-0,80%	-0,82%	6,44%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	22,74	-1,37%	-3,20%	-5,07%
Meď (UScent za libru), COMEX	358,05	0,76%	-2,74%	-6,04%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	1025,52	-0,24%	-2,91%	-4,54%
Index komodít (v bodoch)	467,33	-1,75%	-1,20%	-10,14%
Energetický index (v bodoch)	672,53	-2,53%	-0,50%	-14,81%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	188,62	0,11%	-3,98%	-11,76%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	157,62	-1,09%	-1,19%	2,64%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	73,32	-1,21%	-1,53%	-0,19%

Devízové trhy

Mix revidovaných dát, ktorý odhalil, že nemecká ekonomika sa v prvom kvartáli nachádzala podľa spresneného odhadu HDP v recesii a naopak, spomalenie rastu americkej ekonomiky bolo miernejšie, ako naznačoval rýchly odhad, podporil na devízovom trhu americký dolár, ktorý posilňoval voči košu svetových mien i euru.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0725	-0,23%	-0,42%	0,19%
EUR/GBP	0,8704	0,12%	0,28%	-1,71%
EUR/CHF	0,9714	-0,16%	-0,35%	-1,87%
EUR/RUB	85,808	-0,87%	-0,91%	7,67%
EUR/CZK	23,611	-0,28%	-0,35%	-2,34%
EUR/HUF	372,54	0,04%	-0,73%	-7,27%
EUR/PLN	4,5018	-0,06%	-0,93%	-4,07%
EUR/JPY	150,20	0,18%	0,54%	6,52%

Dôležité správy z ekonomiky

V Spojených štátoch bol revidovaný rast HDP za prvý kvartál, kde bol flashový odhad 1,1 percenta na medzikvartálnej anualizovanej báze upravený nahor na 1,3 percenta, stále však ide o radikálne spomalenie z 2,6-percentnej dynamiky v závere roka 2022.
Včera boli zverejnené aprílové nedokončené predaje domov zo Spojených štátov, ktoré klesli medziročne o 20,3 percenta. Išlo o 23. pokles v rade, keď realitný trh chladne pri vyšších úrokových sadzbách (a pred zvyšovaním sadzieb klesal pre vysoké ceny nehnuteľností).
Zo Spojených štátov boli zverejnené aj pravidelné týždenné dáta z pracovného trhu, ktorý stále nevykazuje rýchle chladnutie. Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti sa pohybujú okolo 1,8 milióna a nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti okolo 230-tisíc osôb.
Včera mala vystúpenie Susan Collinsová z Fedu, ktorá sa pridala k jastrabiemu slovníku svojich kolegov z ostatných dní a takisto konštatovala, že spomaľovanie inflácie je pomalšie, ako čakala, čo by teda mohlo vyvolať potrebu dodatočného zvyšovania úrokových sadzieb Fedom.

Kľúčové očakávané udalosti

Ráno boli zverejnené štatistiky britských maloobchodných tržieb za apríl, ktoré klesli o 3,0 percenta na medziročnej báze, keď britský spotrebiteľ stále trpí poklesom reálnych disponibilných príjmov.
Zo Spojených štátov dorazí ostro sledovaný PCE inflačný report za apríl spolu so štatistikami osobných príjmov a osobných výdavkov a objednávok tovarov dlhodobej spotreby za rovnaký mesiac.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
8:00	Nemecko	HDP q/q 1.Q - finalizácia	-0,30%	-0,5%
8:00	Nemecko	HDP r/r 1.Q - finalizácia	-0,5%	0,80%
8:00	Nemecko	Spotrebiteľská dôvera jún	-24,2 b.	-25,8 b.
14:30	USA	HDP q/q 1.Q	1,30%	2,60%
14:30	USA	Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 20. májom	229 tisíc	225 tisíc
14:30	USA	Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 13. májom	1,794 milióna	1,799 milióna
16:00	USA	Rozjednané predaje domov m/m apríl	0%	-5,2%
16:00	USA	Rozjednané predaje domov r/r apríl	-20,3%	-23,2%

Zaujalo nás

Do čoho investovať, pokiaľ by USA narazilo na dlhový strop

Agentúra Bloomber sa profesionálnych i drobných investorov pýtala, do čoho by investovali, keby v USA nedošlo k navýšeniu dlhového stropu a tie by spadli do režimu platobnej neschopnosti. Preferencia defenzívnych titulov je jednoznačná. Na čele investícií u polovice investorov by bolo zlato, 15 percent by volilo dlhopisy, zvyšok by stavil na dolár, jen a švajčiarsky frank.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-3,69%	-1,91%	0,13%	-7,88%	1,67%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-1,41%	-0,14%	5,29%	-11,66%	-3,21%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	-0,87%	0,15%	-0,49%	-3,62%	3,23%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-1,99%	-2,51%	-1,00%	-7,57%	0,87%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-1,12%	-1,14%	4,29%	-0,11%	-1,88%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	5,67%	8,16%	7,99%	2,68%	6,53%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	7,73%	6,81%	5,07%	11,84%	15,78%
FF Global Infrastructure Fund EUR	2,05%	1,68%	1,68%	2,92%	4,05%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,86%	-5,67%	-8,89%	-10,79%	5,07%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	5,61%	8,53%	10,86%	10,04%	10,01%
Generali Emerging Europe EUR	3,70%	5,29%	13,94%	11,27%	1,81%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-1,46%	-0,05%	5,09%	5,44%	4,05%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	1,90%	-1,00%	8,11%	14,96%	5,70%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	-0,81%	0,91%	5,63%	6,31%	4,56%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-0,86%	0,00%	4,88%	5,13%	3,26%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-1,34%	-1,13%	2,78%	2,04%	1,52%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	0,02%	-1,73%	3,97%	1,43%	2,94%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	3,07%	-3,43%	-1,80%	-3,98%	1,21%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	8,04%	1,99%	0,92%	-1,80%	-1,11%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	8,60%	0,78%	0,71%	-3,73%	-1,21%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	2,46%	0,34%	2,41%	-6,83%	5,97%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	0,75%	-11,28%	-2,34%	-16,48%	5,08%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-3,05%	-13,03%	-1,34%	-8,13%	5,11%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-2,22%	-12,54%	-2,49%	-10,74%	4,22%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-0,73%	-11,59%	-4,80%	-8,71%	2,99%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-4,06%	-8,65%	3,04%	1,87%	3,80%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-4,89%	-16,66%	-4,14%	-9,59%	3,40%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	0,11%	-2,74%	-0,75%	-8,01%	-1,00%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	2,63%	-4,42%	-1,45%	-6,11%	3,55%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	1,92%	-3,08%	1,81%	0,99%	7,21%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-0,58%	0,89%	3,89%	-9,85%	2,36%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,19%	-3,13%	-0,94%	-5,98%	0,59%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	2,70%	-3,78%	-2,62%	4,86%	8,64%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	0,59%	-3,43%	-2,66%	-6,24%	3,57%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	0,36%	-1,18%	-2,90%	-5,55%	3,61%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-0,81%	-1,60%	-1,01%	-2,96%	-0,19%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-1,25%	-0,77%	-0,79%	-5,65%	1,74%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	1,16%	4,75%	6,11%	8,10%	8,73%
Parvest Aqua Classic EUR	2,04%	-3,22%	-2,00%	4,63%	12,66%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	1,49%	-0,86%	-3,52%	-0,46%	3,83%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-1,16%	-7,83%	-13,54%	-8,69%	-0,38%
Amundi SF - EUR Commodities	-3,69%	-4,88%	-12,86%	-24,15%	-3,36%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-1,29%	-1,67%	-0,84%	-4,10%	4,34%
J&T Bond Fond EUR	0,39%	0,66%	2,22%	2,43%	3,96%
J&T Select EUR	0,12%	0,37%	3,30%	-0,50%	1,97%

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,41%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	100%	7%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,42%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	78,45%	81,45%	6,00%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,37%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	80,00%	83,00%	6,42%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	97,00%	100,00%	5,29%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	77,00%	80,00%	6,47%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	95,50%	99,50%	5,43%
Eurovea IV 2026	83,00%	87,00%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	86,00%	89,00%	5,51%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	92,00%	95,00%	4,36%
Eurovea 5,5%/2027	98,00%	100,00%	5,50%
TMR VI 5,4%/2027	97,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	84,50%	87,50%	5,61%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	0,90	91,00%	6,67%
JTREF Zero Coupon/október 2025	84,20%	86,00%	6,43%
JTFG IX 4%/október 2023	99,00%	100,00%	3,98%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	98,90%	5,31%
Joj Media House 5,3%/august 2023	99,50%	100,50%	2,53%
JTREF 4,5%/2023	99,50%	99,99%	4,40%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	93,00%	95,00%	5,25%
JTEF XI 4,25/2027	92%	95%	5,84%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,00%	100,00%	5,31%
JTEF XIII 6,00/2028	98%	100%	6%
Eurovea II 2025	85,09%	89,09%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,05%
EUROVEA III 2026	82,64%	86,64%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,34%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,29%
Klingerka II 2028	69,48%	71,48%	6,40%
JREF IV 2028	71,50%	74,50%	5,96%

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,75%	3,42%
USA (FED)	5% až 5,25%	5,42%
Veľká Británia (BoE)	4,50%	4,84%
Švajčiarsko (SNB)	1,50%	1,55%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,19%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,90%
Maďarsko (MNB)	13,00%	15,71%
Rusko (BoR)	7,50%	8,33%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%