Zaujalo nás

Dohoda Mety a Anthropicu

Hyperškáler Meta podľa reportáže New York Times rokuje o prenájme výpočtového výkonu spoločnosti Anthropic. Tri osoby oboznámené so situáciou uviedli, že Anthropic dohodu navrhol v júni a jej hodnota by mohla dosiahnuť až desať miliárd dolárov, pričom rokovania sú v ranom štádiu a nemusia sa uzavrieť. Ide o príznačnú ukážku toho, ako sa AI kapacity stávajú obchodovateľnou komoditou medzi samotnými hyperškálermi – Meta by monetizovala capex, ktorý trh práve trestá, a Anthropic by získal výkon bez vlastných kapitálových výdavkov. V kontexte štvrtkového výpredaja Alphabetu je to zaujímavý protipól: trh trestá budovanie infraštruktúry, no zároveň vzniká sekundárny trh na jej prenájom.

Najdôležitejšie z makrodát

• Eurozóna vo štvrtok zverejnila rýchly odhad spotrebiteľskej dôvery za júl, ktorá sa mierne zlepšila na -15,9 bodu z júnových -17,7 bodu a dostala sa na najvyššie úrovne od začiatku vojny na Blízkom východe. Je však možné, že sentiment sa po obnovení bojov a odraze cien ropy a palív opätovne zhorší.
• V Spojených štátoch boli zverejnené týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti. Počiatočné žiadosti za týždeň končiaci 18. júlom dosiahli 187-tisíc, výrazne pod konsenzom trhu na úrovni 212-tisíc. Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti ostali mierne pod hranicou 1,8 milióna. Silný trh práce v kombinácii s energetickým šokom presúva pravdepodobnostné rozdelenie sadzieb Fedu smerom nahor.

Dôležité správy z ekonomiky

• Kľúčovou udalosťou štvrtka bolo zasadnutie Európskej centrálnej banky, ktorej Rada guvernérov  v súlade so širokým konsenzom ponechala pri jednohlasnom rozhodnutí nastavenie menovej politiky bez zmeny s depozitnou sadzbou na úrovni 2,25 percenta.  Vo vyhlásení po zasadnutí banka konštatuje, že výhľad cien energií je blízko základného scenára ECB z júna, no výrazne nad úrovňami spred vypuknutia konfliktu na Blízkom východe. Zároveň naznačuje, že plný inflačný vplyv tohto energetického šoku sa ešte musí prejaviť. ECB bude preto pozorne sledovať intenzitu a trvanie tohto šoku ako aj jeho nepriame sekundárne efekty. Inak povedané, ECB bude postupovať podľa zverejňovaných dát míting za mítingom, keď neposkytla žiadne forward guidance. Vzhľadom na to, že ceny ropy Brent sa dostali v dôsledku obnovenia bojov medzi USA a Iránom na Blízkom východe opäť nad 100-dolárovú métu (a posúvajú sa bližšie k nepriaznivému júnovému makroscenáru ECB), a ak v najbližších týždňoch výrazne neklesnú, ECB s najväčšou pravdepodobnosťou doručí na septembrovom zasadnutí druhý tohtoročný „hike“ o 25 bázických bodov v súvislosti s jej neštandardnou reakčnou funkciou. Prezidentka banky Christine Lagardová mala na tlačovej konferencii po zasadnutí jastrabí slovník, čím nepriamo naznačila možnosť dodatočného sprísnenia menovej politiky. Deklarovala, že riziká pre infláciu nie sú už vyvážené, ale sú orientované smerom nahor (a pre ekonomický rast smerom nadol). Okrem toho povedala, že niektorí predstavitelia ECB sa zamýšľali nad možnosťou zvýšenia sadzieb už na včerajšom zasadnutí (aj keď tak napokon nehlasovali).
• Administratíva amerického prezidenta Donalda Trumpa zavedie nové clá v piatok tesne po polnoci na desiatky krajín pre údajné porušovanie zákazov nútenej práce, uvádza sa v oznámení vo federálnom registri. Tieto clá, stanovené v rozmedzí 10 až 12,5 percenta, v podstate nahradia dočasné 10-percentné globálne clá, ktoré vypršia v rovnakom čase, ako nové clá nadobudnú účinnosť. Nadchádzajúce clá sa budú vzťahovať na 60 obchodných partnerov a budú sa týkať 99,4 percenta amerického obchodu, uviedol Úrad amerického obchodného splnomocnenca (USTR) vo faktickom liste vo štvrtok popoludní. Úrad povedal, že nedokáže poskytnúť odhad, koľko príjmov nové clá vygenerujú. Nové clá sa nebudú „sčítavať“ s existujúcimi dovoznými daňami na oceľ a hliník, známymi ako clá podľa „sekcie 232“, ktoré Trump zaviedol minulý rok z dôvodu národnej bezpečnosti. Štvrtkové oznámenie podčiarkuje, ako Trumpova administratíva opäť výrazne zosilňuje agresívne používanie ciel, a to po tom, ako prezidentova protekcionistická agenda utrpela začiatkom tohto roka výrazné právne neúspechy. Trump dlhodobo propaguje clá ako kľúčové nástroje na generovanie príjmov a získavanie páky nad zahraničnými obchodnými partnermi, pričom odmieta kritiku, že tieto clá zaťažujú amerických dovozcov a zvyšujú ceny pre amerických spotrebiteľov.

Kľúčové očakávané udalosti

• V piatok ráno budú v Nemecku zverejnené prieskum GfK spotrebiteľskej dôvery, rýchle odhady indexov nákupných manažérov v priemysle a v službách, ako aj kompozitný index za júl. 
• V eurozóne budú zverejnené rýchle odhady indexov nákupných manažérov v priemysle a v službách, ako aj kompozitný index za júl.
• Spojené kráľovstvo zverejní maloobchodné tržby za jún a rýchle odhady indexov nákupných manažérov vo výrobe a v službách a kompozitný index za júl.
• Spojené štáty v piatok zverejnia rýchle odhady indexu nákupných manažérov v priemysle, v službách a kompozitný index  za júl. Rovnako budú zverejnené predaje nových domov za jún.
• Kvartálne výsledky v piatok pred otvorením amerického trhu zverejnia spoločnosti Exxon Mobil, American Express, Verizon Communications, NextEra Energy, Charter Communications, SLB (Schlumberger), Lamb Weston, Canadian National Railway, Booz Allen Hamilton, HCA Healthcare, Gentex, Flagstar Financial, Tenet Healthcare a Liberty Global.