Spravodajstvo 24.03.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 24. 3. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Wall Street končila včera v miernych ziskoch po nervóznom obchodovaní, keď prevážil názor o tom, že cyklus zvyšovania sadzieb Fedu je blízko. Na druhej strane to nemusí byť dobrou správou, keďže by to mohlo znamenať, že ekonomika stráca „vztlak“. Sentimentu pomohli aj slová americkej ministerky financií Janet Yellenovej o tom, že je pripravená pomôcť bankám, ak to bude potrebné (čím „opravila“ predvčerajšie drsné slová o tom, že nezvažuje vypísať bianko šek garancie poistenia všetkých depozitov, čo trhy vystresovalo).

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Európa po stredajšom večernom prepade na Wall Street nezačínala obchodovanie dobre, no trh rýchlo našiel pevnú pôdu pod nohami, keď investori prekonali obavy o bankový sektor a aj napriek utiahnutému trhu práce a stále vysokej inflácii očakávajú vrchol sadzieb Fedu. Po začatí amerického obchodovania tak akcie rýchlo nabrali pozitívny smer a zatiaľ čo Európa len vymazala nahromadené straty, Amerika sa prehupla do mierneho plusu na čele s technológiami, ktorým by nemal toľko škodiť útlm ekonomickej aktivity v období ekonomickej neistoty a hroziacej recesie a zároveň ťažia z nižších výnosov na dlhopisoch.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	3948,72	0,30%	-0,29%	2,84%
Dow Jones	USA	32105,25	0,23%	-0,44%	-3,14%
NASDAQ	USA	11787,40	1,01%	0,60%	12,62%
STOXX Europe 600	EUR	446,22	-0,21%	1,04%	5,02%
DAX 30	GER	15210,39	-0,04%	1,63%	9,24%
CAC 40	FRA	7139,25	0,11%	1,62%	10,28%
FTSE 100	GBR	7499,60	-0,89%	1,21%	0,64%
Nikkei 225	JPN	27419,61	-0,17%	1,51%	5,08%
Hong Kong Hang Seng	CHN	20049,64	2,34%	4,40%	1,36%
Shanghai SE Composite	CHN	3286,65	0,64%	0,02	6,39%
MSCI Developed World	USD	2696,85	0,40%	0,70%	3,62%
MSCI Emerging World	USD	977,78	1,70%	3,87%	2,24%

Dlhopisové trhy

Dlhopisový trh je na tom v posledných dňoch relatívne dobre. Zatiaľ čo v stredu sa darilo hlavne americkým dlhopisom, včera ich dobiehali tie európske, ktorých výnosy sa zosunuli strmhlav nadol. Tendenciu klesať mala však znovu i Amerika, a to hlavne na kratších splatnostiach ovplyvnených očakávaniami o rýchlej otočke menovej politiky Fedu. S ohľadom na napätý a odolný trh práce sa to však zdá až príliš optimistické.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
USA -10Y	3,43 %	-1 bps	-15 bps	-45 bps
GER -10Y	2,20 %	-13 bps	-10 bps	-38 bps
FRA - 10Y	2,72 %	-12 bps	-11 bps	-39 bps
ESP - 10Y	3,25 %	-12 bps	-14 bps	-42 bps
ITA - 10Y	4,07 %	-10 bps	-12 bps	-65 bps
UK - 10Y	3,36 %	-9 bps	-6 bps	-31 bps
JPN - 10Y	0,32 %	-1 bps	1 bps	-10 bps
RUS - 10 Y	10,79 %	-2 bps	-6 bps	48 bps
SVK - 10Y	3,47 %	-11 bps	-5 bps	-23 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	213,15	0,92%	-0,53%	3,15%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2264,61	0,36%	0,82%	3,48%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	521,20	0,60%	0,33%	1,46%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	298,39	0,01%	1,85%	3,91%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	302,75	-0,14%	0,67%	2,04%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	199,66	0,94%	-0,73%	2,83%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	328,23	0,06%	0,21%	2,16%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	227,38	0,79%	-0,38%	2,63%

Komoditné trhy

Zlato sa s padajúcimi výnosmi na dlhopisoch opäť priblížilo k psychologickej hranici 2 000 dolárov. Ropa pre pretrvávajúce obavy z recesie odovzdávala svoje týždňové zisky a obchodovanie uzavrela zhruba o dve percentá nižšie.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	75,91	-1,02%	1,62%	-11,64%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	69,96	-1,33%	2,36%	-12,83%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1993,40	1,18%	3,85%	9,29%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	23,10	0,50%	6,49%	-3,55%
Meď (UScent za libru), COMEX	414,60	1,90%	6,70%	8,80%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	989,55	0,28%	1,33%	-7,89%
Index komodít (v bodoch)	480,18	-0,08%	0,74%	-7,67%
Energetický index (v bodoch)	681,82	-0,89%	0,58%	-13,63%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	216,07	1,61%	3,54%	1,08%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	162,14	2,19%	4,36%	5,58%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	71,16	-0,56%	-0,99%	-3,13%

Devízové trhy

Na devízovom trhu bez výraznejšieho impulzu mierne posilňoval americký dolár, ktorý tak redukoval straty z predchádzajúcich dní. Euro sa voči doláru zastabilizovalo nad hranicou 108 centov. Bank of England podľa očakávania zvýšila úrokové sadzby o štvrť percenta, ale podobne ako pri ďalších centrálnych bankách trh tuší blížiaci sa vrchol sadzieb, takže libru to k ziskom nevynieslo.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0831	-0,23%	2,04%	1,16%
EUR/GBP	0,8816	-0,37%	0,60%	-0,42%
EUR/CHF	0,9928	-0,32%	0,66%	0,33%
EUR/RUB	82,343	-1,57%	0,13%	3,79%
EUR/CZK	23,618	-0,41%	-1,50%	-2,31%
EUR/HUF	383,26	-1,05%	-2,92%	-4,27%
EUR/PLN	4,6829	-0,10%	-0,32%	-0,05%
EUR/JPY	141,73	-0,66%	-0,13%	0,93%

Dôležité správy z ekonomiky

Včera mala zasadnutie Bank of Englad, ktorá v súlade s očakávaniami zvýšila úrokové sadzby o 25 bázických bodov na 4,25 percenta. Vo vyhlásení si nechala dvere otvorené pre prípadné zvýšenie sadzieb opäť aj v máji. Okrem toho zasadala aj nórska centrálna banka, ktorá takisto zvýšila sadzby o 25 bázických bodov na 3 percentá a súčasne avizovala zvýšenie aj na ďalšom zasadnutí s cieľom bojovať s inflačným efektom slabšej koruny. Včera zasadala aj švajčiarska centrálna banka a napriek turbulenciám okolo svojho bankového sektora doručila vzhľadom na inflačné tlaky zvýšenie sadzieb o 50 bázických bodov na 1,5 percenta.
Zo Spojených štátov dorazili pravidelné týždenné dáta z trhu práce, ktorý nateraz nevykazuje zásadnejšie signály slabnutia. Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti sa vrátili pod 200- tisícovú métu a pokračujúce žiadosti sa za ostatný reportovaný týždeň pohybujú okolo 1,7 milióna. Okrem toho boli zverejnené aj štatistiky vydaných stavebných povolení, ktoré sa za február odrazili nad 1,5 milióna (predchádzajúce tri mesiace boli pod touto métou), k čomu prispela zrejme aj slabšia zima a určitý pokles úrokových sadzieb na hypotéky. Preto prišlo aj k istému odrazu predajov nových domov na 600-tisícovú métu.

Kľúčové očakávané udalosti

Naprieč Európou, ako aj zo Spojených štátov budú zverejnené flashové odhady nálady v ekonomike podľa PMI za marec.
Zo Spojeného kráľovstva dorazia aj čísla februárových maloobchodných tržieb.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
13:00	Veľká Británia	Bank of England rozhodnutie o sadzbách 24. marca 2023	4,25%	4%
13:30	USA	Index národnej aktivity v oblasti Chicaga február	-0,19 b.	0,23 b.
13:30	USA	Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 18. marcom	191 tisíc	192 tisíc
13:30	USA	Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 11. marcom	1,694 milióna	1,68 milióna
15:00	USA	Predaj nových domov m/m február	1,10%	1,80%
16:00	Eurozóna	Spotrebiteľská dôvera marec	-19,2 b.	-19,1 b.

Zaujalo nás

Vo svete ubudlo dolárových miliardárov

Vo svete v minulom roku podľa údajov Hurun Global Rich List 2023 ubudlo až 445 dolárových miliardárov. Na vine je oslabenie technologického sektora, sprísňovanie menovej politiky centrálnych bánk, negatívne dosahy vojny na Ukrajine a pandémie covidu-19. Status dolárového miliardára stratilo najviac ľudí v Číne, kde ich je o 229 menej, len 69 ľudí.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	2,48%	1,04%	4,35%	-7,69%	1,95%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-0,58%	-0,43%	2,83%	-16,95%	-3,34%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	0,13%	1,65%	3,49%	-10,58%	3,26%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-1,26%	-0,81%	0,55%	-8,34%	1,01%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-0,47%	1,48%	7,16%	-7,43%	-1,90%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	1,34%	6,73%	1,58%	-24,37%	6,12%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	-0,25%	4,64%	-1,11%	-7,50%	15,35%
FF Global Infrastructure Fund EUR	-2,52%	0,54%	3,33%	-1,38%	3,83%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-6,34%	-4,58%	-1,99%	-15,97%	5,14%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	2,29%	9,49%	8,30%	-16,36%	9,51%
Generali Emerging Europe EUR	-4,84%	-0,09%	12,33%	-8,40%	0,84%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-3,28%	4,35%	10,01%	2,25%	3,90%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	-1,61%	9,53%	19,92%	2,18%	5,66%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	-3,02%	4,14%	10,55%	0,93%	4,38%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-3,20%	4,45%	13,03%	-1,94%	3,09%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-1,00%	3,03%	10,03%	-4,13%	1,50%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-4,48%	2,41%	10,36%	-0,16%	2,80%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	-2,46%	-0,91%	-4,46%	-11,59%	1,22%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-9,53%	-7,46%	-17,67%	-16,59%	-2,16%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	-0,09	-5,22%	-16,75%	-15,83%	-2,69%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	-4,61%	-3,06%	-13,23%	-14,83%	5,66%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-2,21%	0,16%	-3,48%	-20,48%	5,70%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-4,09%	-2,25%	0,39%	-9,06%	6,07%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-3,24%	0,29%	-0,61%	-12,31%	5,18%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-3,33%	1,50%	-1,21%	-13,40%	3,72%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-1,43%	5,62%	6,32%	4,09%	4,35%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-5,60%	-2,81%	-1,00%	-9,37%	4,01%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	0,00%	1,28%	3,61%	-17,62%	-0,85%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-2,20%	-0,59%	-2,85%	-12,01%	3,65%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	-1,19%	1,69%	1,05%	-1,90%	7,37%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-2,67%	-1,65%	-6,14%	-19,34%	2,13%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	-1,84%	1,72%	4,30%	-16,12%	0,76%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	-6,85%	0,88%	-2,60%	-13,75%	8,46%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	-3,15%	-2,74%	-6,70%	-5,66%	3,62%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	-1,39%	0,01%	-2,70%	-11,98%	3,62%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-1,30%	-0,70%	-1,50%	-6,36%	-0,17%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-0,73%	0,42%	1,41%	-10,62%	1,76%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	1,60%	8,19%	9,20%	-10,54%	8,61%
Parvest Aqua Classic EUR	-5,57%	2,70%	4,11%	-5,19%	12,61%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	-4,07%	-1,16%	-3,98%	-9,96%	3,70%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-8,59%	-8,47%	-4,29%	-4,83%	-0,51%
Amundi SF - EUR Commodities	-4,07%	-9,02%	-12,15%	-19,14%	-3,31%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-3,78%	-0,69%	-3,48%	-4,91%	4,29%
J&T Bond Fond EUR	0,16%	1,47%	1,86%	1,94%	3,96%
J&T Select EUR	0,07%	0,69%	2,08%	-1,58%	1,96%
J&T Profit EUR	0,31%	0,91%	1,57%	1,93%	3,04%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR a J&T Profit EUR je k 22.3.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	98,00%	100,00%	6,60%
TMR VI 5,4%/2027	98,00%	100,00%	5,47%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,39%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	77,34%	81,34%	5,75%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	97,00%	99,00%	5,55%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	79,00%	83,00%	6,06%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	97,00%	101,00%	4,99%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	76,00%	80,00%	6,16%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	95,50%	99,50%	5,43%
Eurovea IV 2026	82,27%	86,27%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	84,50%	87,50%	5,86%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	89,50%	92,50%	5,83%
Eurovea 5,5%/2027	98,00%	100,00%	5,49%
Emma Gamma 4,9%/máj 2024	N/A	N/A	N/A
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	83,00%	86,00%	5,93%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	89,01%	90,99%	5,95%
JTREF Zero Coupon/október 2025	84,65%	85,50%	6,23%
JTFG IX 4%/október 2023	99,00%	100,00%	4,05%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	99,00%	5,15%
Joj Media House 5,3%/august 2023	99,50%	100,50%	3,77%
dxz	99,03%	99,99%	4,40%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	91,00%	94,00%	5,41%
JTEF XI 4,25/2027	92%	97%	5,17%
JTEF II 5,25%/jan 2025	96,50%	99,50%	5,61%
JTEF XIII 6,00/2028	98%	100%	6%
Eurovea II 2025	84,82%	88,82%	5,00%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,05%
EUROVEA III 2026	81,87%	85,87%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,37%
JREF IV 2028	71,50%	74,50%	5,76%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-181,55%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,50%	2,81%
USA (FED)	4,75% až 5%	4,91%
Veľká Británia (BoE)	4,25%	4,24%
Švajčiarsko (SNB)	1,50%	-0,75%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,19%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,92%
Maďarsko (MNB)	13,00%	16,30%
Rusko (BoR)	7,50%	8,30%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%