Spravodajstvo 23.10.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 23. 10. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

V závere minulého týždňa sa nálada na finančných trhoch zhoršovala pre kombináciu neistoty okolo vývoja na Blízkom východe, kde obchodníci pred víkendom radšej redukovali riziko, ako aj pre jastrabie vyhlásenia viacerých predstaviteľov Fedu, ktoré naznačujú, že nemožno očakávať skoré uvoľňovanie monetárnej politiky. Akciový index S&P 500 klesol pod kľúčovú technickú hranicu 200-dňového kĺzavého priemeru, keď 10-ročný americký výnos bivakuje tesne pod päťpercentnou métou, a zlato napriek tomu atakovalo hladinu 2 000 dolárov.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americká Wall Street sa prepadá hlbšie do jesennej depresie a z krátkodobého hľadiska sa zdá výrazne prepredaná, keď v piatok strácala štvrtý deň v rade a šiesty z posledných siedmich obchodných dní. K neustálemu strašeniu pokračovaním reštriktívnej menovej politiky Fedu a vysokými sadzbami na dlhšie obdobie sa pridáva aj reálny rast výnosov na dlhopisoch. Tie síce v piatok mierne poklesli, čo však bolo spôsobené sťahovaním investorov pred víkendom z rizikových aktív smerom k bezpečným prístavom, čo bol opäť protivietor pre akcie. Navyše medzitým silnejú obavy z bezpečnostnej situácie na Blízkom a Strednom východe, čo je ďalší negatívny faktor pre akcie. Na to doplácajú aj tie európske, ktoré sa v piatok prepadli až na sedemmesačné minimá.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4224,2 b.	-1,26%	-2,39%	10,02%
Dow Jones	USA	33127,3 b.	-0,86%	-1,61%	-0,06%
NASDAQ Composite	USA	12983,8 b.	-1,53%	-3,16%	24,05%
STOXX Europe 600	EUR	433,7 b.	-1,36%	-3,44%	2,08%
DAX 30	GER	14798,5 b.	-1,64%	-2,56%	6,28%
CAC 40	FRA	6816,2 b.	-1,52%	-2,67%	5,29%
FTSE 100	GBR	7402,1 b.	-1,30%	-2,60%	-0,67%
Nikkei 225	JPN	31259,4 b.	-0,54%	-3,27%	19,79%
Hong Kong Hang Seng	CHN	17172,1 b.	-0,72%	-3,60%	-13,19%
Shanghai SE Composite	CHN	2983,1 b.	-0,74%	-0,03	-3,44%
MSCI Developed World	USD	2791,2 b.	-1,18%	-2,48%	7,24%
MSCI Emerging World	USD	925,6 b.	-0,56%	-2,70%	-3,22%

Dlhopisové trhy

Značne negatívny sentiment na trhu zatraktívnil bezpečné investície, čo upokojilo situáciu na amerických dlhopisoch, ktorých výnosy sa aj napriek úvodnému nárastu obrátili nadol a oproti štvrtku sa už pohybovali citeľne nižšie. Výnosy v jadre eurozóny zhruba polovičným tempom kopírovali vývoj v zámorí.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,91 %	-8 bps	30 bps	104 bps
10- ročný nemecký výnos	2,89 %	-4 bps	15 bps	32 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,51 %	-4 bps	15 bps	40 bps
10- ročný španielsky výnos	4,00 %	-4 bps	12 bps	34 bps
10- ročný taliansky výnos	4,93 %	-2 bps	15 bps	21 bps
10- ročný britský výnos	4,65 %	-2 bps	27 bps	98 bps
10- ročný japonský výnos	0,84 %	0 bps	8 bps	42 bps
10- ročný ruský výnos	12,32 %	1 bps	28 bps	202 bps
10- ročný slovenský výnos	4,15 %	-2 bps	16 bps	46 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	205,80	0,29%	-1,06%	-0,40%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2124,45	0,39%	-1,71%	-2,92%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	505,09	0,14%	-1,70%	-1,68%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	277,11	0,30%	-3,01%	-3,49%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	306,04	-0,15%	-1,17%	3,14%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	192,15	0,30%	-1,15%	-1,03%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	337,50	-0,13%	-0,79%	5,05%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	222,09	0,27%	-0,95%	0,24%

Komoditné trhy

Z nervozity na trhu profituje zlato, ktorému šiel v závere týždňa na ruku i stabilný dolár s nižšími výnosmi na dlhopisoch. Cena žltého kovu tak miestami skúšala atakovať dvojtisícovú úroveň a momentálne sa obchoduje na najvyšších úrovniach od mája. Ropa sa i napriek malým stratám naďalej drží vysoko, keď sa trh obáva eskalácie konfliktu medzi Izraelom a Hamasom a jeho možného rozšírenia v regióne.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	92,16	-0,24%	1,40%	7,28%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	88,75	-0,69%	1,21%	10,58%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1981,40	0,35%	2,51%	8,63%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	23,37	1,43%	2,88%	-2,42%
Meď (UScent za libru), COMEX	356,30	-1,06%	-0,22%	-6,50%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	899,61	0,50%	1,75%	-16,26%
Index komodít (v bodoch)	513,26	-0,17%	1,15%	-1,31%
Energetický index (v bodoch)	793,65	-0,13%	1,62%	0,53%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	189,26	0,02%	-0,58%	-11,47%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	157,34	0,96%	2,72%	2,45%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	77,28	-0,48%	0,82%	5,20%

Devízové trhy

Zvýšenú rizikovú averziu investorov nedokázal zužitkovať americký dolár, ktorý len stagnoval voči košu svetových mien i euru. Porazeným dňa bol japonský jen, ktorý voči doláru oslabil k ostro sledovanej hranici 150 jenov. Investori teraz vyčkávajú, či tento vývoj prinúti japonské menové autority k intervencii na podporu domácej meny.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0594	0,11%	0,79%	-1,05%
EUR/GBP	0,8710	-0,04%	0,66%	-1,64%
EUR/CHF	0,9450	0,18%	-0,33%	-4,72%
EUR/RUB	101,203	-1,08%	-1,43%	21,72%
EUR/CZK	24,602	-0,13%	-0,39%	1,78%
EUR/HUF	382,04	-0,18%	-1,62%	-4,61%
EUR/PLN	4,4594	0,14%	-1,69%	-5,06%
EUR/JPY	158,77	0,16%	0,99%	11,56%

Dôležité správy z ekonomiky

V piatok absentovalo zverejnenie dôležitých ekonomických dát. Vystúpenie však malo opäť viacero amerických centrálnych bankárov. Raphael Bostic konštatoval, že inflácia sa spomaľuje a bude v tomto azimute pokračovať, pričom ekonomika je odolná, hoci signalizuje spomalenie. Dodal však, že nečaká recesiu. Inak povedané, značný priestor vidí pre soft landing. Okrem iného aj preto, že mnoho (najmä veľkých firiem) má dostatok hotovosti, a tak netrpia zvýšenými úrokovými sadzbami. Ohľadne menovej politiky podotkol, že zníženie sadzieb Fedu by mohlo prísť až v závere budúceho roka. Patrick Harker takisto konštatoval, že ekonomika je odolná a to, čo by mal Fed teraz robiť, je držať sadzby na vyšších úrovniach a pozorovať makrovývoj. Zdôraznil, že Fed si nemôže dovoliť, aby sa inflácia opäť zrýchlila. A napokon Loretta Mesterová znela azda najviac jastrabo, že inflácia sa spomaľuje, no riziká sú smerom nahor, a naznačila, že nevylučuje ešte jedno zvýšenie sadzieb centrálnou bankou.

Kľúčové očakávané udalosti

Z eurozóny dorazí flashový odhad spotrebiteľskej dôvery za október.
Inak nebudú zverejnené žiadne podstatnejšie makrodáta.
V plnom prúde však pokračuje kvartálna firemná výsledková sezóna, hoci dnes nebudú zverejnené čísla žiadnej z veľkých spoločností z hľadiska trhovej kapitalizácie.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
1:01	Veľká Británia	Spotrebiteľská dôvera október	-30 b.	-21 b.
8:00	Veľká Británia	Maloobchodné tržby m/m september	-0,9%	0,40%
8:00	Veľká Británia	Maloobchodné tržby r/r september	-1%	-1,3%
22:00	USA	Mesačný rozpočtový výkaz september	-171 mld. $	89 mld. $

Zaujalo nás

Do aukcie ide vzácna fľaša whisky Macallan

Vzácna fľaša takmer 100-ročnej whisky Macallan mieri do aukcie, kde sa jej cena podľa aukčnej siene Sotheby’s môže vyšplhať až k 1,2 milióna libier. Záujemcovia pravdepodobne zvedú tvrdý boj, keďže ide o veľmi cenný kúsok pre akéhokoľvek zberateľa. Pálenica Macallan stočila v roku 1986 len 40 fliaš tejto whisky a mnohé z nich v poslednom čase prekonali na aukciách rekordy.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-4,10%	-9,84%	-10,66%	-2,64%	1,17%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-3,89%	-7,86%	-1,98%	12,52%	-3,16%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	-2,65%	-7,15%	-3,72%	3,82%	3,00%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,94%	-4,35%	-4,78%	0,96%	0,54%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-3,60%	-8,74%	-5,51%	7,88%	-2,29%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	-1,96%	-7,73%	4,72%	16,03%	6,44%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	-0,13%	1,46%	11,58%	15,50%	15,78%
FF Global Infrastructure Fund EUR	-2,52%	-1,17%	1,15%	9,49%	3,95%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,32%	-5,17%	1,77%	3,79%	5,45%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	-2,04%	-6,49%	2,79%	18,62%	9,53%
Generali Emerging Europe EUR	2,89%	-2,88%	9,94%	39,41%	2,28%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-3,86%	-5,27%	-6,65%	9,47%	3,70%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	-4,25%	-10,87%	-9,24%	10,32%	5,20%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	-4,87%	-6,63%	-6,50%	10,01%	4,21%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-6,32%	-8,43%	-9,43%	8,34%	2,70%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-7,49%	-9,28%	-9,15%	5,56%	1,19%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-4,58%	-4,24%	-2,00%	13,66%	2,82%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	-2,18%	-3,86%	-1,14%	-0,48%	1,06%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-6,86%	-9,03%	4,39%	-8,94%	-1,23%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	-7,09%	-8,92%	1,87%	-9,90%	-1,55%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	-4,34%	-3,09%	7,76%	1,58%	6,13%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-3,76%	-6,68%	-5,14%	-0,42%	4,82%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-2,33%	-4,77%	-9,99%	-5,08%	4,55%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-3,83%	-7,13%	-13,50%	-8,57%	3,34%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-1,32%	-3,91%	-8,06%	-6,00%	2,58%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-5,25%	-6,35%	-11,48%	0,00%	3,34%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-4,14%	-7,06%	-13,06%	-5,93%	3,06%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	-1,97%	-9,95%	-7,60%	3,51%	-1,35%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-0,43%	-4,31%	-2,97%	-0,58%	3,34%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	-2,29%	-2,86%	-1,37%	4,14%	6,90%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-5,10%	-8,28%	2,57%	6,98%	2,46%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,27%	-6,52%	-2,46%	4,24%	0,36%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	-3,52%	-7,66%	-2,78%	-0,25%	8,20%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	-2,56%	-0,08%	-1,62%	-3,83%	3,22%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	-2,00%	-3,35%	-1,79%	-0,57%	3,35%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-1,81%	-2,79%	-2,01%	-1,02%	-0,29%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-2,78%	-4,67%	-3,88%	1,86%	1,62%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	-3,74%	-10,63%	-6,15%	7,73%	7,87%
Parvest Aqua Classic EUR	-5,37%	-9,30%	-5,52%	3,46%	7,44%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	-3,94%	-4,53%	-3,29%	-0,55%	3,64%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-0,13%	3,83%	7,04%	1,88%	0,28%
Amundi SF - EUR Commodities	-1,08%	0,39%	0,11%	-3,89%	-3,01%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-2,48%	-2,84%	-3,34%	-2,89%	4,14%
J&T Bond Fond EUR	0,49%	0,98%	1,83%	4,52%	3,95%
J&T Select EUR	-0,48%	-0,34%	1,05%	6,57%	1,99%
J&T Profit EUR	0,70%	0,78%	1,87%	4,15%	3,08%
J&T Index EUR	-1,03%	N/A	N/A	N/A	N/A
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 19.10.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	100,00%	102,00%	5,51%
CPI FS III 6,5%/2029	100,00%	102,00%	6,19%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	99%	101%	6%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,50%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	80,14%	83,14%	6,10%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,40%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	83,00%	86,00%	5,99%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	95,50%	98,50%	5,83%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	80,00%	83,00%	6,08%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,27%
Eurovea IV 2026	84,72%	88,72%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	88,00%	91,00%	5,47%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	94,00%	96,00%	5,21%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,72%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	86,50%	89,50%	5,58%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	92,76%	94,75%	5,23%
JTREF Zero Coupon/október 2025	86,17%	87,50%	6,85%
JTFG IX 4%/október 2023	99,50%	100,00%	4,00%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	98,30%	6,34%
JTREF 2 6,5%/2028	100,00%	102,00%	5,99%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	95,25%	97,25%	4,71%
JTEF XI 4,25/2027	92%	95%	6,02%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,50%	100,50%	4,90%
JTEF XIII 6,00/2028	100%	102%	6%
Eurovea II 2025	86,94%	90,94%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,21%
EUROVEA III 2026	84,46%	88,46%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,23%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,38%
Klingerka II 2028	75,00%	77,00%	5,36%
JREF IV 2028	76,00%	78,00%	5,45%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	7,09%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-211,88%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,50%	3,93%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,66%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,50%
Švajčiarsko (SNB)	1,75%	1,74%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,09%
Poľsko (NBP)	6,00%	5,80%
Maďarsko (MNB)	13,00%	12,66%
Rusko (BoR)	13,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%