Zaujalo nás

Nvidia investuje v Nebiuse

Nvidia v pondelok zverejnila v SEC filingu 9,3-percentný podiel v spoločnosti Nebius Group – amsterdamskej AI cloudovej firme (bývalý Yandex) kótovanej na Nasdaqu. Pozícia v hodnote takmer 5 miliárd dolárov (1,19 mil. kmeňových akcií + 21,07 mil. akcií z warrantu z marcovej dvojmiliardovej investície, uplatniteľného až od 11. 9.) vznikla nadväzne na doterajšie partnerstvo. Akcie Nebius po správe vyskočili o takmer 19 percent (za 12 mesiacov už + 250 %), trhová kapitalizácia sa dostala na cca 46 miliárd dolárov. Nebius je „neocloud“ špecializovaný na AI výpočtový výkon, medzi jej zákazníkov patria Microsoft, Meta (zmluva za 27 miliárd dolárov) aj Reflection AI, s cieľom 5 GW kapacity do roku 2030 – expanziu 17. 7. podporil aj dodatočný 775-miliónový dlhový úver. Správa ilustruje, ako sa Nvidia čoraz viac prepája priamym vlastníckym podielom so svojimi kľúčovými zákazníkmi z radov neocloudov, podobne ako pri OpenAI – trh to začína vnímať ako štrukturálny znak súčasného AI investičného cyklu.

Najdôležitejšie z makrodát

• ZEW prieskum medzi nemeckými finančnými expertmi, jeden z najprominentnejších predstihových ukazovateľov najväčšej ekonomiky EÚ, naznačil v júli zlepšenie sentimentu. Hodnotenie súčasnej situácie sa zlepšilo na -77,6 bodu z júnových -81,0 bodu, čo predstavuje trojmesačné maximá, pričom hodnotenie očakávaní sa odrazilo na 26,3 bodu z júnových 10,5 bodu, čo je najviac od februára. Podstatná časť nádeje je postavená na očakávaní, že avizované reformy vlády Friedricha Merza by mohli zlepšiť podnikateľské prostredie. Ostatná eskalácia konfliktu na Blízkom východe a odraz cien ropy však môžu pôsobiť ako značný protivietor pre rast nemeckej ekonomiky.
• ZEW prieskum medzi finančnými expertmi pre eurozónu sa v júli zvýšil na 23,4 bodu, čo naznačuje zlepšenie očakávaní analytikov a investorov ohľadom ekonomického vývoja v nasledujúcich šiestich mesiacoch. Napriek pokračujúcemu geopolitickému napätiu na Blízkom východe a vyšším cenám energií prevláda názor, že európska ekonomika by mohla vstúpiť do fázy postupného oživenia.
• Priemerné týždenné mzdy bez bonusov v Spojenom kráľovstve vzrástli za obdobie marec až máj medziročne o 3,4 percenta, čo je rovnaké tempo ako v apríli. Reálne mzdy po zohľadnení inflácie rastú len mierne. Nominálny rast miezd sa stabilizoval, nevytváral žiadne inflačné tlaky a centrálna banka Bank of England tak získala väčší priestor na uvoľnenie politiky. Počet poberateľov dávok v nezamestnanosti sa v júni zvýšil približne o 6,7 tisíca, po predchádzajúcom prudkom raste v máji. Britská miera nezamestnanosti sa pohybuje okolo 4,5 percenta, čo naznačuje postupné zhoršovanie trhu práce oproti minulému roku.

Dôležité správy z ekonomiky

• Jemenskí húsijskí povstalci podporovaní Iránom v pondelok oznámili námornú blokádu Saudskej Arábie v Červenom mori, čím otvorili druhý front konfliktu. V reakcii na uzavretie prielivu Báb el-Mandeb sa  v utorok otočilo osem tankerov smerujúcich k prielivu a zamierili k Suezskému prieplavu namiesto pôvodnej trasy. Zároveň USA v noci bombardovali ciele na juhu a západe Iránu, zatiaľ čo Irán zaútočil na americké pozície v Bahrajne, Kuvajte a Jordánsku – podľa iránskych tvrdení zasiahol aj infraštruktúru Amazonu v Bahrajne, kde firma prevádzkuje regionálne dátové centrum (Amazon zatiaľ správu nepotvrdil ani nevyvrátil). Ceny ropy na tieto útoky reagovali rastom o viac ako dve percentá, nárast však tlmili správy, že sprostredkovatelia predložili Washingtonu a Teheránu návrh na desaťdňové prímerie – hoci pozorovatelia upozorňujú, že medzi stranami zostávajú veľké rozpory.
• Včera bol zverejnený úverový prieskum ECB za druhý kvartál, ktorý ukázal, že dopyt po úveroch firiem mierne rástol napriek neistote okolo Blízkeho východu, čo však sčasti možno vysvetliť väčšou potrebou likvidity a pracovného kapitálu počas energetického ponukového šoku. Dopyt domácností po úveroch však pre neistotu klesol. Prieskum súčasne ukázal, že banky sprísňovali úverové štandardy.
• Americký prezident Donald Trump pripravuje podľa Financial Times nové clá vo výške 10 percent pre „desiatky krajín“, keďže platnosť predošlých ciel, ktoré boli náhradou za nezákonné súdom zrušené clá, sa skončí v piatok. Financial Times informujú, že ekonomickí poradcovia ho od týchto ciel odrádzajú, keď sa obávajú, že by to mohlo vyvolať ekonomické otrasy podobné tým počas pôvodnej obchodnej vojny, a to pred blížiacimi sa voľbami do Kongresu v polovici funkčného obdobia (Midterm elections). Trumpova administratíva zároveň pracuje na ďalších vyšetrovaniach a preskúmaniach, ktoré by jej mohli poskytnúť právny základ na navrhnutie ešte vyšších ciel. Prezident Trump pritom avizoval, že chce zaviesť dodatočné 50- percentné clá na vybrané kanadské výrobky. Administratíva tvrdí, že ide o reakciu na údajne diskriminačný prístup Kanady k americkým automobilom, alkoholu a mliečnym produktom. Clá by mali vstúpiť do platnosti v druhej polovici augusta, ak medzitým nepríde k nejakej dohode s Kanadou. Tradične sa nebudú týkať dovozov energií, potašu, kritických nerastov či rýb.

Kľúčové očakávané udalosti

• V stredu Spojené kráľovstvo zverejní index spotrebiteľských cien za jún.
• Kvartálne výsledky ohlásia spoločnosti Alphabet, Tesla, Philip Morris, GE Vernova, Texas Instruments, Santander, Iberdrola, AT&T a ServiceNow.