Spravodajstvo 21.07.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 21. 7. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Bluechipsový index Dow Jones rástol včera už deviaty deň za sebou, keď reagoval na silné kvartálne čísla farmaceutického giganta Johnson&Johnson, širší index S&P 500 a technologický index Nasdaq Composite však zaznamenali výrazné straty v dôsledku zverejnenia horších ako predpokladaných štvrťročných hospodárskych výsledkov automobilky Tesla a streamovacej služby Netflix.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Na Wall Street včera prebehla klasická rotácia z rastúcich do hodnotových akcií, a to predovšetkým v reakcii na hospodárske výsledky firiem. Technologický Nasdaq a širší index S&P 500 ťahali nadol slabé výsledky premiantov trhu Netflix a Tesla, zatiaľ čo blue chips index Dow Jones potiahli priaznivé výsledky a výhľad farmaceutického giganta Johnson&Johnson. Ten tak rástol deviaty deň v poradí, čo je jeho najdlhšia séria od roku 2017. Európa sa nezľakla slabších výsledkov techov a domáce akcie uzatvárali zhruba v polpercentnom zisku. Prispeli k tomu i revidované dáta HDP za prvý kvartál, podľa ktorých ekonomika eurozóny stagnovala a v zime sa tak predsa len vyhla technickej recesii.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4534,9 b.	-0,68%	0,55%	18,11%
Dow Jones	USA	35225,2 b.	0,47%	2,41%	6,27%
NASDAQ Composite	USA	14063,3 b.	-2,05%	-0,53%	34,37%
STOXX Europe 600	EUR	463,9 b.	0,42%	0,56%	9,19%
DAX 30	GER	16204,2 b.	0,59%	0,39%	16,38%
CAC 40	FRA	7384,9 b.	0,79%	0,21%	14,07%
FTSE 100	GBR	7646,1 b.	0,76%	2,77%	2,61%
Nikkei 225	JPN	32490,5 b.	-1,23%	0,22%	24,51%
Hong Kong Hang Seng	CHN	18928,0 b.	-0,13%	-2,18%	-4,31%
Shanghai SE Composite	CHN	3169,5 b.	-0,92%	-2,07%	2,60%
MSCI Developed World	USD	3029,7 b.	-0,60%	0,33%	16,41%
MSCI Emerging World	USD	1018,1 b.	-0,15%	-0,24%	6,45%

Dlhopisové trhy

Dlhopisový trh reagoval na prekvapivý pokles týždenných žiadostí o podporu v nezamestnanosti v USA. Ten potvrdzuje, že americký trh práce zostáva napätý, čo na rozdiel od ustupujúcej inflácie vyzýva k pokračovaniu reštriktívnej menovej politiky amerického Fedu. Americké výnosy tak strmo rástli až dvojciferným tempom a s odstupom ich nasledovali i výnosy v jadre eurozóny.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	3,85 %	10 bps	9 bps	-2 bps
10- ročný nemecký výnos	2,49 %	5 bps	1 bps	-8 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,01 %	5 bps	1 bps	-10 bps
10- ročný španielsky výnos	3,49 %	4 bps	-1 bps	-18 bps
10- ročný taliansky výnos	4,11 %	3 bps	-3 bps	-61 bps
10- ročný britský výnos	4,28 %	6 bps	-15 bps	61 bps
10- ročný japonský výnos	0,47 %	0 bps	-1 bps	5 bps
10- ročný ruský výnos	11,22 %	3 bps	1 bps	91 bps
10- ročný slovenský výnos	3,73 %	2 bps	-1 bps	4 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	211,35	-0,40%	0,60%	2,28%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2224,98	-0,55%	0,13%	1,67%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	540,12	-0,40%	0,52%	5,14%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	298,72	-0,80%	0,19%	4,03%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	314,00	-0,41%	-0,06%	5,83%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	196,61	-0,40%	0,62%	1,26%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	337,66	0,01%	0,11%	5,10%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	226,51	-0,37%	0,56%	2,23%

Komoditné trhy

Pod tlakom rastúcich výnosov a silnejšieho dolára sa výpredaju nevyhlo zlato, ktoré stratilo 0,4 percenta. Ropa sa po predchádzajúcich výkyvoch zastabilizovala a štvrtkové obchodovanie uzatvárala len s nepatrnými ziskami.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	79,64	0,23%	-2,11%	-7,30%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	75,63	0,37%	-1,64%	-5,77%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1969,53	-0,36%	0,46%	7,98%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	24,76	-1,53%	-0,48%	3,36%
Meď (UScent za libru), COMEX	381,75	0,47%	-2,85%	0,18%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	959,96	-1,64%	-1,75%	-10,64%
Index komodít (v bodoch)	494,69	0,30%	0,73%	-4,88%
Energetický index (v bodoch)	716,83	0,53%	-0,26%	-9,20%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	194,26	0,69%	-2,87%	-9,13%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	160,62	-0,72%	0,32%	4,59%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	78,63	0,19%	3,26%	7,04%

Devízové trhy

Na devízovom trhu bol citeľný trend mierneho posilňovania amerického dolára, čo bolo výsledkom vyšších trhových dolárových sadzieb a priaznivejšieho úrokového diferenciálu na úkor eura, ako i stále silného amerického trhu práce, ktorý medzi investormi vzbudzuje obavy z viac jastrabieho Fedu. Po stredajšej správe o výraznejšom ustupovaní inflácie v Británii naďalej oslabuje libra.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,1130	-0,64%	-0,86%	3,82%
EUR/GBP	0,8650	-0,09%	1,19%	-2,36%
EUR/CHF	0,9646	0,30%	0,05%	-2,58%
EUR/RUB	101,235	-1,25%	0,03%	21,74%
EUR/CZK	23,976	0,29%	0,86%	-0,78%
EUR/HUF	381,42	0,94%	2,00%	-4,78%
EUR/PLN	4,4522	-0,03%	0,20%	-5,23%
EUR/JPY	155,90	-0,34%	0,58%	9,94%

Dôležité správy z ekonomiky

Včera boli zverejnené pravidelné týždenné dáta z amerického trhu práce, ktoré ukázali stále na jeho odolnosť, respektíve len pomalé, pozvoľné chladnutie. Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti sa držia na naďalej okolo/pod 250-tisíc, pokračujúce žiadosti okolo/pod 1,75 milióna osôb. To by mala byť dobrá správa pre ekonomiku, kde klesá pravdepodobnosť recesie, no na druhej strane to bude zrejme spomaľovať disinflačný trend.
Včera z USA dorazil aj júlový prieskum Philly Fed Manufacturing, ktorý ostal zhruba na júnových úrovniach (-13,5 b. vs. -13,7 bodu) a v podstate ukazuje na kontrakciu aktivity vo výrobnom sektore. Subindex business conditions sa síce zlepšil, no nové objednávky sú najnižšie od marca. Pozitívom je však signál ústupu inflačných tlakov, keď subindex platených cien opäť klesol.
V Spojených štátoch bol včera zverejnený aj index predstihových indikátorov – tzv. Leading Index za jún, ktorý sa mierne zhoršil na -0,7 percenta z -0,6 percenta v júni a signalizuje recesiu.
Okrem toho z amerického realitného trhu boli zverejnené aj čísla predajov starších domov za jún, ktoré dosiahli 4,16 milióna, čo je mierne nižšie číslo oproti ostatným mesiacom, ale lepšie oproti prelomu rokov. Jednoducho z realitného trhu vidno stabilizáciu, hoci na pomerne nízkych úrovniach.
Z eurozóny bol včera zverejnený rýchly odhad spotrebiteľskej dôvery, ktorá sa zlepšila na 15,1 bodu, čo je najlepšie číslo od februára 2022, keď inflačné tlaky v eurozóne postupne klesajú.

Kľúčové očakávané udalosti

Už ráno bola zverejnená britská spotrebiteľská dôvera za júl podľa Gfk, ktorá sa po piatich mesiacoch zlepšovania opäť zhoršila na -30 bodov (z -24 bodov), keď medzi spotrebiteľmi panujú obavy zo stavu osobných financií v kontexte zhoršovania ekonomickej situácie pri obavách, že Bank of England ešte viac utiahne menovú politiku.
Ráno boli zverejnené aj britské maloobchodné tržby za jún, ktoré pokračovali v medziročnom poklese, hoci pomalším tempom, ako sa predpokladalo (-1,0 percenta vs. -1,5 percent). Trend poklesu trvá už od apríla 2022, keď inflácia jasne hryzie spotrebiteľov.
Z Európy a Spojených štátov dnes nebudú zverejnené už žiadne podstatnejšie makrodáta.
V plnom prúde je firemná výsledková sezóna za druhý kvartál, kde z veľkých mien dnes pred otvorením amerického trhu zverejnia výsledky American Express alebo Schlumberger.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
14:30	USA	Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 15. júlom	228 tisíc	237 tisíc
14:30	USA	Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 8. júlom	1,754 milióna	1,721 milióna
14:30	USA	Index výrobnej aktivity v oblasti Filadelfie júl	-13,5 b.	-13,7 b.
16:00	Eurozóna	Spotrebiteľská dôvera júl	-15,1 b.	-16,1 b.
16:00	USA	Index vedúcich ukazovateľov v ekonomike m/m jún	-0,7%	-0,6%
16:00	USA	Predaj existujúcich domov m/m jún	-3,3%	0,20%

Zaujalo nás

Padol ďalší miliardový Jackpot

V populárnej americkej lotérii Powerball padol jackpot a šťastný výherca získal 1,08 miliardy dolárov pred zdanením. Výhra je šiestou najvyššou v histórii amerických lotérií. Výherca sa musí rozhodnúť, či si peniaze vyberie na jedenkrát, v tom prípade by dostal len 558,1 milióna dolárov, alebo si ju nechá vyplácať počas 30 rokov v splátkach celú.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	1,17%	-0,36%	-2,49%	0,73%	1,88%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	2,74%	6,22%	2,88%	11,26%	-2,52%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	2,22%	3,99%	3,99%	4,87%	3,50%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,73%	-0,63%	-2,82%	-0,72%	1,02%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	1,54%	3,22%	1,51%	13,87%	-1,09%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	4,27%	13,83%	22,49%	8,61%	7,09%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	1,92%	9,59%	16,47%	9,05%	15,92%
FF Global Infrastructure Fund EUR	0,41%	1,51%	3,34%	5,07%	4,05%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	6,39%	6,71%	4,13%	2,66%	6,12%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	2,95%	9,86%	20,01%	12,55%	10,42%
Generali Emerging Europe EUR	3,75%	13,75%	17,39%	30,11%	2,60%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	0,77%	-1,43%	3,26%	11,08%	4,03%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	1,13%	1,70%	5,46%	18,50%	5,74%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	0,96%	0,14%	4,93%	12,00%	4,59%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	1,41%	-0,80%	2,07%	9,10%	3,26%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	2,05%	0,63%	3,74%	6,02%	1,64%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	1,21%	0,73%	2,60%	12,97%	3,01%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	0,15%	1,68%	-3,38%	-4,69%	1,32%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-2,83%	12,11%	9,07%	19,02%	-0,62%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	-1,82%	10,66%	7,61%	16,92%	-0,60%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	4,46%	10,69%	6,73%	4,50%	6,42%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-1,96%	-1,62%	-11,75%	-20,15%	5,28%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-1,98%	-7,94%	-19,61%	-20,73%	5,00%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-2,16%	-8,66%	-19,17%	-22,66%	4,07%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-0,27%	-6,62%	-17,32%	-19,74%	2,91%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-1,36%	-7,33%	-10,67%	-6,99%	3,82%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-0,64%	-8,70%	-20,74%	-21,15%	3,42%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	0,16%	2,05%	-3,87%	-4,39%	-0,69%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-0,22%	0,53%	-7,42%	-8,65%	3,58%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	0,14%	0,55%	-5,00%	-3,49%	7,24%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	5,59%	11,67%	8,15%	10,28%	3,06%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,28%	3,46%	-0,98%	0,82%	1,14%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	3,47%	5,30%	7,22%	-1,16%	8,92%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	-0,67%	-1,84%	-4,93%	-6,06%	3,32%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	0,62%	1,54%	-0,20%	-3,41%	3,71%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	0,50%	0,91%	0,10%	0,70%	0,03%
Parvest Diversified Dynamic EUR	0,38%	0,54%	-0,78%	-0,27%	1,82%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	2,07%	4,87%	10,94%	11,73%	9,09%
Parvest Aqua Classic EUR	1,50%	3,87%	5,55%	7,14%	12,82%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	0,32%	0,88%	1,97%	-2,03%	3,85%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	5,19%	1,25%	-4,95%	10,62%	0,03%
Amundi SF - EUR Commodities	1,88%	-1,57%	-5,06%	-8,87%	-3,09%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	0,02%	-0,52%	-0,41%	-2,61%	4,32%
J&T Bond Fond EUR	0,22%	0,84%	2,24%	3,16%	3,95%
J&T Select EUR	1,59%	1,39%	4,12%	3,98%	2,09%
J&T Profit EUR	0,47%	1,08%	2,17%	2,96%	3,08%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR a J&T Profit EUR je k 19.7.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,40%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	100%	7%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,44%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	79,17%	82,17%	6,00%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,38%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	83,00%	86,00%	5,45%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	97,00%	100,00%	5,29%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	80,00%	83,00%	5,62%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	95,50%	99,50%	5,44%
Eurovea IV 2026	83,65%	87,65%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	86,50%	89,50%	5,65%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	92,00%	95,00%	5,01%
Eurovea 5,5%/2027	97,50%	99,50%	5,64%
TMR VI 5,4%/2027	97,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	84,50%	87,50%	5,99%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	90,80%	92,75%	5,92%
JTREF Zero Coupon/október 2025	85,10%	86,00%	6,88%
JTFG IX 4%/október 2023	99,00%	100,00%	3,96%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	99,99%	4,45%
JOJ Media House 5,3%/2023	99,50%	100,50%	-8,52%
JTREF 2 6,5%/2028	98,00%	100,00%	6,50%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	94,00%	96,00%	4,90%
JTEF XI 4,25/2027	92%	95%	5,91%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,00%	100,00%	5,32%
JTEF XIII 6,00/2028	99%	101%	6%
Eurovea II 2025	85,79%	89,79%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,05%
EUROVEA III 2026	83,32%	87,32%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,30%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,29%
Klingerka II 2028	72,00%	74,00%	5,89%
JREF IV 2028	71,50%	74,50%	6,15%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,93%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-255,91%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,00%	3,60%
USA (FED)	5% až 5,25%	5,53%
Veľká Británia (BoE)	5,00%	5,36%
Švajčiarsko (SNB)	1,75%	1,75%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,13%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,90%
Maďarsko (MNB)	13,00%	15,17%
Rusko (BoR)	7,50%	8,33%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%