Spravodajstvo 18.07.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 18. 7. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Wall Street vstúpila do nového týždňa na rastovej vlne, keď sa k slovu opäť prihlásil optimizmus z pokračovania disinflačného trendu, pričom naďalej pokračuje eufória okolo umelej inteligencie, čo pomáha najmä veľkým technologickým akciám. Navyše aj firemná výsledková sezóna sa začína konštruktívne.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americké akcie pokračovali aj bez podstatnejších nových kurzotvorných správ vo svojom raste, keď sa opäť najlepšie darilo miláčikom trhu z technologického sektora. Trh pozitívne zaceňuje vyhliadky mäkšej menovej politiky Fedu i relatívnu odolnosť domácej ekonomiky voči recesii. Investori zároveň vyčkávajú na plný rozbeh výsledkovej sezóny tento týždeň. Už horšie na tom boli akcie v Európe, ktoré negatívne reagovali na slabší údaj o vývoji čínskej ekonomiky v druhom štvrťroku, ako sa očakávalo.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4522,8 b.	0,39%	2,57%	17,80%
Dow Jones	USA	34585,4 b.	0,22%	1,89%	4,34%
NASDAQ Composite	USA	14245,0 b.	0,93%	4,09%	36,10%
STOXX Europe 600	EUR	457,9 b.	-0,63%	2,11%	7,77%
DAX 30	GER	16068,7 b.	-0,23%	2,52%	15,41%
CAC 40	FRA	7291,7 b.	-1,12%	2,07%	12,63%
FTSE 100	GBR	7406,4 b.	-0,38%	1,82%	-0,61%
Nikkei 225	JPN	32391,3 b.	0,00%	0,63%	24,13%
Hong Kong Hang Seng	CHN	19413,8 b.	0,00%	5,05%	-1,86%
Shanghai SE Composite	CHN	3209,6 b.	-0,87%	0,19%	3,90%
MSCI Developed World	USD	3022,0 b.	0,13%	3,10%	16,11%
MSCI Emerging World	USD	1027,8 b.	-0,07%	4,67%	7,46%

Dlhopisové trhy

Po vysoko volatilnom pohybe výnosových kriviek smerom nadol súvisiacich s odznievaním inflačných tlakov v zámorí sa v úvode nového týždňa držali výnosy referenčných štátnych dlhopisov Západu v okolí svojich piatkových zatváracích hodnôt.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	3,81 %	-3 bps	-19 bps	-7 bps
10- ročný nemecký výnos	2,48 %	-3 bps	-16 bps	-9 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,01 %	-3 bps	-19 bps	-11 bps
10- ročný španielsky výnos	3,51 %	-2 bps	-18 bps	-15 bps
10- ročný taliansky výnos	4,15 %	-2 bps	-23 bps	-56 bps
10- ročný britský výnos	4,43 %	-1 bps	-21 bps	76 bps
10- ročný japonský výnos	0,48 %	0 bps	2 bps	6 bps
10- ročný ruský výnos	11,22 %	2 bps	4 bps	92 bps
10- ročný slovenský výnos	3,74 %	-3 bps	-19 bps	4 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	210,97	0,08%	1,05%	2,10%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2228,21	0,09%	1,03%	1,82%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	540,33	0,04%	2,55%	5,18%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	298,63	-0,09%	1,65%	4,00%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	314,11	-0,17%	1,53%	5,86%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	196,42	0,11%	1,01%	1,16%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	336,86	-0,15%	0,79%	4,85%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	226,21	0,08%	0,99%	2,09%

Komoditné trhy

Proti trhu sa obchodovala ropa, ktorá odpísala viac ako percentné straty, keď negatívne reagovala na slabší rast čínskej ekonomiky v druhom kvartáli, ktorý je rizikom pre globálne ekonomické oživenie a obnovu ťažby na ropných poliach v Líbyi, ktorá bola prerušená na konci minulého týždňa. Investori navyše vyčkávajú, ako Západ zareaguje na dosiahnutie cenového stropu na ruskú ropu a ako sa USA vyrovnajú so znížením produkcie komodity v druhej polovici roka zo strany Saudskej Arábie i Ruska. Nedarilo sa ani zlatu, ktoré redukovalo zisky z predchádzajúceho týždňa, keď odpísalo zhruba pol percenta.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	78,50	-1,72%	1,04%	-8,63%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	74,15	-1,68%	1,59%	-7,61%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1955,04	-0,01%	1,54%	7,18%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	24,84	-0,43%	7,40%	3,70%
Meď (UScent za libru), COMEX	383,20	-2,29%	1,60%	0,56%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	979,93	0,38%	5,20%	-8,78%
Index komodít (v bodoch)	484,22	-1,03%	1,81%	-6,89%
Energetický index (v bodoch)	701,70	-1,06%	1,43%	-11,12%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	196,16	-1,40%	2,80%	-8,24%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	159,74	-0,45%	2,42%	4,02%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	76,61	-0,84%	1,10%	4,29%

Devízové trhy

Na devízovom trhu sa po najhoršom týždni v tomto roku americký dolár s prázdnym ekonomickým kalendárom konsolidoval v blízkosti svojich 16-mesačných miním voči euru.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,1236	0,07%	2,09%	4,73%
EUR/GBP	0,8595	0,23%	0,48%	-3,01%
EUR/CHF	0,9668	-0,10%	-0,74%	-2,36%
EUR/RUB	101,715	0,33%	1,87%	22,11%
EUR/CZK	23,780	0,05%	-0,20%	-1,61%
EUR/HUF	373,75	-0,16%	-1,73%	-6,93%
EUR/PLN	4,4436	-0,21%	0,02%	-5,44%
EUR/JPY	155,88	0,03%	0,26%	9,92%

Dôležité správy z ekonomiky

V Spojených štátoch boli včera zverejnené výsledky Empire Manufacturing Indexu za júl, ktorý ukázal menšie ako predpokladané zhoršenie nálady vo výrobnom sektore regiónu New York, keď klesol na 1,1 bodu z júnových 6,6 bodu.
Včera mal vystúpenie šéf nemeckej Bundesbanky Joachim Nagel, ktorý povedal, že ECB doručí na budúcotýždňovom zasadnutí zvýšenie sadzieb o 25 bázických bodov (s čím trh počíta ako s istotou). To, či banka tento krok zopakuje aj v septembri, bude závisieť od vývoja ekonomiky a inflácie. Nagel však podotkol, že inflácia v eurozóne síce ustupuje, no je (najmä jadrová) pomerne lepkavá a zatiaľ nevidí riziko až prílišného utiahnutia menových podmienok. Okrem iného dodal, že pravdepodobnosť tvrdého pristátia ekonomiky eurozóny je nízka.

Kľúčové očakávané udalosti

Z Európy dnes nebudú zverejnené žiadne podstatnejšie makrodáta.
Z USA dorazia júnové maloobchodné tržby a priemyselná produkcia.
Pred otvorením Wall Street zverejnia výsledky okrem iných banky Bank of America, Morgan Stanley, Charles Schwab či zbrojárska firma Lockheed Martin.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
4:00	Čina	HDP 2. kvartál medzikvartálne	0,80%	2,20%
4:00	Čina	HDP 2. kvartál medziročne	6,30%	7,10%
4:00	Čina	Priemyselná produkcia jún r/r	4,40%	3,50%
4:00	Čina	Maloobchodné tržby jún r/r	3,10%	12,70%
4:00	Čina	Fixné investície jún r/r ytd	3,80%	4,00%
14:30	USA	Empire Manufacturing júl	1,1 b.	6,6 b.

Zaujalo nás

Najdrahšia krava na svete

V Brazílii bola vydražená najdrahšia krava na svete. Tretinové vlastníctvo štvorročnej kravy plemena Nelore s menom Viatina-19 Mara Imóveis, v ktorej rodokmeni je celý rad výnimočných kusov, sa predalo za 6,99 milióna brazílskych realov, čo je zhruba 1,3 milióna eur. Celková hodnota kravy tak vďaka vynikajúcej genetickej výbave dosahuje až takmer štyri milióny eur. Za posledný rok sa jej hodnota takmer strojnásobila.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	1,66%	-0,30%	-1,95%	1,66%	1,91%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	3,29%	5,76%	3,01%	14,44%	-2,50%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	0,67%	3,30%	2,73%	6,49%	3,47%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-0,36%	-1,53%	-3,26%	-0,72%	0,96%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	1,09%	2,58%	1,89%	16,32%	-1,06%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	4,02%	14,37%	21,46%	13,86%	7,15%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	0,27%	8,42%	14,03%	10,62%	15,90%
FF Global Infrastructure Fund EUR	-2,73%	0,21%	1,16%	3,89%	3,96%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	4,02%	5,37%	0,06%	3,18%	5,95%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	2,97%	10,90%	19,41%	18,83%	10,58%
Generali Emerging Europe EUR	1,44%	12,29%	14,11%	31,82%	2,45%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-2,24%	-2,21%	0,87%	11,75%	3,95%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	-1,18%	1,91%	4,94%	23,19%	5,76%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	-1,75%	-0,34%	2,75%	12,71%	4,55%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-2,12%	-1,55%	-0,41%	10,10%	3,20%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-2,20%	-1,11%	2,68%	5,11%	1,57%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-0,75%	0,38%	1,20%	14,54%	2,99%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	-2,95%	-0,10%	-3,67%	-3,77%	1,31%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-2,64%	8,60%	9,76%	19,28%	-0,66%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	-2,83%	5,43%	6,65%	15,16%	-0,80%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	3,56%	9,33%	6,09%	3,87%	6,32%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-4,64%	-2,47%	-10,56%	-19,52%	5,39%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-6,00%	-9,00%	-19,14%	-19,07%	5,09%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-5,92%	-9,82%	-17,87%	-20,43%	4,15%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-4,43%	-8,02%	-16,67%	-18,27%	2,96%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-5,69%	-8,59%	-11,29%	-5,83%	3,81%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-4,38%	-9,25%	-19,73%	-18,54%	3,52%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	-0,05%	2,59%	-1,64%	-0,70%	-0,56%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-3,18%	-0,72%	-6,34%	-7,07%	3,60%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	-2,94%	-1,02%	-4,59%	-2,18%	7,25%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	6,28%	11,71%	8,65%	11,71%	3,04%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,36%	3,71%	-0,36%	3,04%	1,25%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	1,14%	4,35%	5,45%	1,68%	8,89%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	-2,81%	-4,02%	-6,21%	-7,92%	3,15%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	-0,81%	0,56%	-0,88%	-3,24%	3,65%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	0,40%	0,80%	-0,30%	1,21%	0,03%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-0,44%	0,44%	-0,63%	0,08%	1,81%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	0,38%	5,16%	9,34%	14,84%	9,11%
Parvest Aqua Classic EUR	-1,90%	2,51%	2,17%	8,71%	12,74%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	-2,58%	-0,83%	-0,43%	-2,01%	3,80%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	0,14%	-3,41%	-8,76%	12,38%	-0,16%
Amundi SF - EUR Commodities	1,05%	-2,86%	-5,90%	-6,35%	-3,14%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-1,19%	-0,71%	-0,90%	-3,42%	4,30%
J&T Bond Fond EUR	0,42%	1,05%	2,18%	3,21%	3,96%
J&T Select EUR	1,94%	1,63%	4,11%	4,29%	2,11%
J&T Profit EUR	0,56%	1,21%	2,20%	2,96%	3,08%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR a J&T Profit EUR je k 13.7.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,40%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	100%	7%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,44%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	79,11%	82,11%	6,00%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,38%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	83,00%	86,00%	5,42%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	97,00%	100,00%	5,29%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	80,00%	83,00%	5,60%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	95,50%	99,50%	5,44%
Eurovea IV 2026	83,59%	87,59%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	86,50%	89,50%	5,61%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	92,00%	95,00%	4,94%
Eurovea 5,5%/2027	97,50%	99,50%	5,64%
TMR VI 5,4%/2027	97,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	84,50%	87,50%	5,96%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	90,80%	92,75%	5,86%
JTREF Zero Coupon/október 2025	85,10%	87,40%	6,08%
JTFG IX 4%/október 2023	99,00%	100,00%	3,96%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	98,00%	6,21%
JOJ Media House 5,3%/2023	99,50%	100,50%	-4,69%
JTREF 2 6,5%/2028	98,00%	100,00%	6,50%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	94,00%	96,00%	4,82%
JTEF XI 4,25/2027	92%	95%	5,90%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,00%	100,00%	5,32%
JTEF XIII 6,00/2028	99%	101%	6%
Eurovea II 2025	85,72%	89,72%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,05%
EUROVEA III 2026	83,26%	87,26%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,30%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,29%
Klingerka II 2028	72,00%	74,00%	5,88%
JREF IV 2028	71,50%	74,50%	6,13%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,94%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-212,12%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,00%	3,60%
USA (FED)	5% až 5,25%	5,53%
Veľká Británia (BoE)	5,00%	5,36%
Švajčiarsko (SNB)	1,75%	1,75%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,13%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,90%
Maďarsko (MNB)	13,00%	15,17%
Rusko (BoR)	7,50%	8,33%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%