Spravodajstvo 17.10.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 17. 10. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Akciové burzy dokázali zo seba striasť nervozitu okolo pripravovanej izraelskej akcie na elimináciu teroristov z Hamasu a koncentrovali sa na solídny štart firemnej výsledkovej sezóny za tretí kvartál. Nálada na trhoch je naďalej napätá, no nedosahuje takú intenzitu ako v závere týždňa, keď prebiehajú diplomatické rokovania ohľadne riešenia krízy na Blízkom východe na viacerých úrovniach, čo sa pretavilo do odrazu dlhopisových výnosov a korekcie ceny zlata a ropy.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Zatiaľ čo Európa po náročnom minulom týždni v úvode toho nového váhala, Wall Street sa vydala hneď nahor a ako to často býva, ukázala následne smer aj európskym trhom. Kľúčové zámorské indexy skončili v zhruba percentnom pluse, zatiaľ čo zisky európskych indexov zostali výrazne skromnejšie. Akciám sa darilo aj napriek opätovnému nárastu výnosov na štátnych dlhopisoch, keď jasne prevládala snaha investorov presúvať sa z bezpečia viac do rizika za potenciálnym ziskom. Do hry vstupuje nádej na deeskaláciu napätia na Blízkom východe, keď sa do Izraela chystá v stredu prísť americký prezident Joe Biden. Zároveň sú tu pozitívne očakávania pred ďalšími firemnými výsledkami, pričom výsledky bánk zatiaľ vyzerajú veľmi dobre.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4373,6 b.	1,06%	0,88%	13,91%
Dow Jones	USA	33984,5 b.	0,93%	1,13%	2,53%
NASDAQ Composite	USA	13568,0 b.	1,20%	0,62%	29,63%
STOXX Europe 600	EUR	450,2 b.	0,23%	1,44%	5,96%
DAX 30	GER	15238,0 b.	0,34%	0,73%	9,44%
CAC 40	FRA	7022,2 b.	0,27%	0,01%	8,47%
FTSE 100	GBR	7630,6 b.	0,41%	1,85%	2,40%
Nikkei 225	JPN	31659,0 b.	-2,03%	2,14%	21,32%
Hong Kong Hang Seng	CHN	17640,4 b.	-0,97%	0,70%	-10,82%
Shanghai SE Composite	CHN	3073,8 b.	-0,46%	-0,01	-0,50%
MSCI Developed World	USD	2885,4 b.	0,81%	0,93%	10,86%
MSCI Emerging World	USD	946,2 b.	-0,54%	1,15%	-1,06%

Dlhopisové trhy

Výnosy na amerických dlhopisoch sa odrazili po minulotýždňovom masívnom poklese a vrátili sa k svojim multiročným maximám, keď sa investori sťahovali po víkende z bezpečia do viac rizikových aktív práve na úkor štátnych dlhopisov, ktoré tak logicky museli ponúknuť atraktívnejší výnos. Európske výnosy kopírovali vývoj v zámorí, ale ich pohyb bol oproti Amerike len zhruba polovičný.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,71 %	9 bps	-9 bps	83 bps
10- ročný nemecký výnos	2,79 %	5 bps	1 bps	21 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,41 %	4 bps	-1 bps	29 bps
10- ročný španielsky výnos	3,90 %	2 bps	-2 bps	24 bps
10- ročný taliansky výnos	4,76 %	-1 bps	-7 bps	5 bps
10- ročný britský výnos	4,48 %	9 bps	0 bps	81 bps
10- ročný japonský výnos	0,76 %	0 bps	-4 bps	34 bps
10- ročný ruský výnos	12,08 %	4 bps	3 bps	177 bps
10- ročný slovenský výnos	4,01 %	1 bps	-2 bps	31 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	207,00	-0,19%	0,34%	0,18%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2143,41	-0,45%	0,96%	-2,06%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	511,79	-0,26%	1,19%	-0,37%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	283,15	-0,60%	1,59%	-1,39%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	309,52	-0,20%	0,55%	4,32%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	193,21	-0,32%	0,22%	-0,49%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	340,30	-0,10%	0,52%	5,92%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	223,23	-0,18%	0,26%	0,75%

Komoditné trhy

Aj keď nárast výnosov na dlhopisoch tentoraz nebol podporený posilnením dolára, pod predajný tlak sa dostalo zlato, ktoré tak odovzdalo časť svojich silných ziskov z predchádzajúceho týždňa. Svoje nadobudnuté zisky redukovala i ropa, keď sa zdá, že Washington zintenzívnil úsilie, aby zabránil eskalácii konfliktu medzi Izraelom a hnutím Hamas v Pásme Gazy.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	89,65	-1,36%	1,70%	4,35%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	86,66	-1,17%	0,32%	7,97%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1920,20	-0,65%	3,16%	5,27%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	22,61	-0,47%	3,36%	-5,59%
Meď (UScent za libru), COMEX	358,20	0,31%	-1,76%	-6,00%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	895,35	1,27%	0,58%	-16,66%
Index komodít (v bodoch)	504,82	-0,51%	1,35%	-2,93%
Energetický index (v bodoch)	774,92	-0,78%	2,39%	-1,84%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	190,04	-0,17%	-2,21%	-11,10%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	152,56	-0,40%	3,78%	-0,66%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	76,74	0,12%	0,72%	4,47%

Devízové trhy

Ústup rizikovej averzie bol badať aj na devízovom trhu, kde dolár aj napriek priaznivejšiemu úrokovému diferenciálu oslaboval voči širokej konkurencii a voči euru deprecioval až o pol percenta. K poklesu prispel i prepad októbrovej priemyselnej aktivity v oblasti newyorského Fedu.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0560	0,47%	-0,07%	-1,37%
EUR/GBP	0,8643	-0,11%	0,10%	-2,43%
EUR/CHF	0,9506	0,26%	-0,77%	-4,10%
EUR/RUB	102,866	0,21%	-2,54%	22,98%
EUR/CZK	24,660	-0,16%	0,81%	2,01%
EUR/HUF	386,26	-0,50%	-0,63%	-3,46%
EUR/PLN	4,4519	-1,86%	-2,52%	-5,24%
EUR/JPY	157,90	0,44%	0,61%	11,08%

Dôležité správy z ekonomiky

Včera mal vystúpenie Patrick Harker z Fedu, ktorý naznačil, že Fed už pravdepodobne ukončil cyklus zvyšovania sadzieb a ak sa dáta zásadne nezhoršia, v dohľadom čase ich podrží na súčasných reštriktívnych úrovniach.
Včera bol publikovaný aj rozhovor so šéfekonómom ECB Philipom Laneom, ktorý tradične povedal, že banka podrží sadzby na zvýšených úrovniach tak dlho, ako bude potrebné, a ak príde inflačný šok, bude otvorená ešte viac utiahnuť menovopolitické opraty. Podotkol, že menová politika bude normalizovaná až vtedy, keď ECB bude mať dôveru v návrat inflácie na cieľové dvojpercentnú úrovne, a že túto hladinu dosiahne inflácia až v roku 2025.

Kľúčové očakávané udalosti

Dopoludnia bude zverejnený jeden z najprominentnejších predstihových ukazovateľov z Nemecka – ZEW Index za október, kde sa predpokladá ďalšie mierne zlepšenie.
Zo Spojených štátov dorazia septembrové maloobchodné tržby a priemyselná produkcia za rovnaký mesiac.
Dnes zverejnia kvartálne hospodárske čísla veľké mená ako Johnson & Johnson, Bank of America, Lockheed Martin alebo Goldman Sachs.
Vystúpenie bude mať viacero centrálnych bankárov z Fedu.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
11:00	Eurozóna	Obchodná bilancia august	6,7 mld. €	6,5 mld. €
14:30	USA	Empire State index priemyselnej aktivity v oblasti New Yorku október	-4,6 b.	1,9 b.

Zaujalo nás

Do dražby ide najstaršia fľaša rumu na svete

Do dražby u našich západných susedov putuje najstarší rum na svete. Jamajský rum pochádza z roku 1760 a posiela ho tam český majiteľ a zberateľ investičného alkoholu, ktorý ho získal len pred niekoľkými rokmi. Vyvolávacia cena za fľašu rumu je 250-tisíc korún, čo je zhruba 10-tisíc eur. Prvenstvo najstaršieho doteraz draženého rumu na svete držala fľaša rumu z roku 1780, ktorá sa na začiatku roka 2023 predala súkromnému zberateľovi do Švajčiarska za 29 999 dolárov.

Fondy tretích strán

Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-3,66%	-9,48%	-9,75%	-1,77%	1,27%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-4,40%	-7,57%	-2,25%	11,90%	-3,11%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	-2,99%	-5,82%	-2,72%	5,24%	3,09%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,37%	-2,55%	-4,04%	2,20%	0,67%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-3,68%	-7,63%	-5,24%	9,99%	-2,07%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	-1,55%	-4,58%	9,13%	24,30%	6,73%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	0,50%	6,43%	15,40%	22,20%	16,10%
FF Global Infrastructure Fund EUR	-1,44%	3,12%	3,34%	13,06%	4,09%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-1,40%	-1,62%	3,66%	7,53%	5,64%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	-1,27%	-3,58%	6,93%	26,83%	9,98%
Generali Emerging Europe EUR	-1,91%	-4,46%	8,08%	39,87%	2,08%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-2,35%	-1,10%	-3,28%	13,92%	3,84%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	-4,15%	-8,76%	-7,01%	14,91%	5,31%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	-2,88%	-1,88%	-2,21%	15,60%	4,39%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-4,13%	-3,57%	-5,06%	14,58%	2,94%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-5,72%	-3,59%	-4,67%	13,52%	1,39%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-3,33%	0,10%	0,16%	18,40%	2,94%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	-2,07%	-0,99%	-1,09%	2,25%	1,23%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-5,31%	-3,36%	4,95%	-1,11%	-0,91%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	-6,13%	-2,93%	2,34%	-3,37%	-1,13%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	-2,34%	1,38%	10,84%	4,81%	6,31%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-2,73%	-2,09%	-4,51%	1,33%	5,17%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-0,86%	-0,27%	-9,25%	-2,48%	4,96%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-3,00%	-4,00%	-13,43%	-7,93%	3,72%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	0,07%	0,40%	-7,65%	-2,73%	2,94%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-2,41%	-1,60%	-10,06%	4,77%	3,65%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-3,82%	-4,58%	-13,41%	-6,43%	3,26%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	-2,82%	-9,56%	-7,21%	6,49%	-1,17%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-1,64%	-2,72%	-3,42%	0,29%	3,44%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	-1,65%	0,21%	-0,82%	7,13%	7,14%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-3,39%	-5,31%	5,78%	10,71%	2,61%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,75%	-5,19%	-1,67%	7,73%	0,63%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	-2,63%	-2,54%	1,70%	6,32%	8,55%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	-1,31%	3,35%	-0,80%	-2,86%	3,44%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	-1,55%	-1,08%	-0,55%	1,32%	3,49%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-1,41%	-2,19%	-1,41%	-0,41%	-0,21%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-2,46%	-3,33%	-2,91%	3,07%	1,66%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	-3,74%	-7,45%	-2,68%	13,71%	8,17%
Parvest Aqua Classic EUR	-3,28%	-3,49%	-1,06%	8,81%	8,07%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	-2,50%	0,47%	-0,36%	3,48%	3,78%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-1,78%	9,32%	5,59%	7,65%	0,39%
Amundi SF - EUR Commodities	-2,22%	1,04%	-1,85%	-8,54%	-3,05%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-2,31%	-1,34%	-2,04%	-2,10%	4,18%
J&T Bond Fond EUR	0,23%	0,69%	1,57%	3,96%	3,94%
J&T Select EUR	-0,74%	-0,72%	0,85%	6,00%	1,96%
J&T Profit EUR	0,06%	0,57%	1,52%	3,61%	3,03%
J&T Index EUR	-1,27%	N/A	N/A	N/A	N/A
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 13.10.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	100,00%	102,00%	5,51%
CPI FS III 6,5%/2029	100,00%	102,00%	6,19%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	99%	101%	6%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,50%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	80,05%	83,05%	6,10%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,40%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	83,00%	86,00%	5,95%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	95,50%	98,50%	5,83%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	80,00%	83,00%	6,05%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,27%
Eurovea IV 2026	84,65%	88,65%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	88,00%	91,00%	5,42%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	92,50%	95,50%	5,77%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,72%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	86,50%	89,50%	5,53%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	91,76%	93,75%	6,19%
JTREF Zero Coupon/október 2025	86,18%	88,00%	6,49%
JTFG IX 4%/október 2023	99,50%	100,00%	4,00%
TMR III 4,4%/október 2024	97,51%	98,30%	6,31%
JTREF 2 6,5%/2028	100,00%	102,00%	5,99%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	94,50%	96,50%	5,88%
JTEF XI 4,25/2027	92%	95%	6,01%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,50%	100,50%	4,90%
JTEF XIII 6,00/2028	100%	102%	6%
Eurovea II 2025	86,86%	90,86%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,21%
EUROVEA III 2026	84,38%	88,38%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,23%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,38%
Klingerka II 2028	75,00%	77,00%	5,34%
JREF IV 2028	76,00%	78,00%	5,43%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	7,11%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-212,17%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,50%	3,93%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,66%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,50%
Švajčiarsko (SNB)	1,75%	1,74%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,09%
Poľsko (NBP)	6,00%	5,80%
Maďarsko (MNB)	13,00%	12,66%
Rusko (BoR)	13,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%