Spravodajstvo 16.10.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 16. 10. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Pred víkendom rástla na trhoch nervozita, keď obchodníci očakávali bezprostrednú pozemnú inváziu Izraela do Pásma Gazy s cieľom eliminovať teroristov z Hamasu. To by však znamenalo eskaláciu napätia v regióne s rastom rizika jeho rozšírenia, pred čím varoval okrem iného Irán. Obchodníci preto prepli do risk off režimu, redukovali dlhé akciové pozície a zvyšovali expozíciu voči bezpečne vnímaným štátnym dlhopisom. Útek do bezpečia sa jasne prejavil v podobe skokovitého posilnenia zlata, a to napriek protivetrom silnejšieho dolára a poklesu úročenia amerického dlhu. Súčasne prišlo pred víkendom k vyše päťpercentnému posilneniu ropy, kde sa brent vrátil nad 90-dolárovú hranicu, k čomu okrem situácie na Blízkom východe prispelo aj uvalenie amerických sankcií na viacerých prepravcov ruskej ropy za nedodržiavanie stropových cien vo výške 60 dolárov.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Ešte pred začiatkom a tesne po štarte obchodovania to na akciovom trhu v piatok trinásteho vyzeralo na rastovú seansu, no nakoniec zavládol pred víkendom útek do bezpečia vplyvom obáv z chystanej odvetnej akcie Izraela v Pásme Gazy. Zámienkou na výpredaj boli i slabšie dáta, ktoré ukázali na chradnúcu náladu amerického spotrebiteľa, doplnenú o rastúce inflačné očakávania. Zvrat nepriniesol ani ústup výnosov na dlhopisoch, na ktorý vôbec nereagovali technológie zaznamenajúce najvýraznejšie straty. Naopak, s rastúcimi cenami ropy sa darilo energetickému sektoru a blue chips index Dow Jones dokázali udržať v zelených farbách solídne hospodárske výsledky bankových domov ako JPMorgan, Citi či Wells Fargo. Nedarilo sa európskym akciám, ktoré zakončili týždeň percentným poklesom.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4327,8 b.	-0,50%	0,45%	12,72%
Dow Jones	USA	33670,3 b.	0,12%	0,79%	1,58%
NASDAQ Composite	USA	13407,2 b.	-1,23%	-0,18%	28,10%
STOXX Europe 600	EUR	449,2 b.	-0,98%	0,96%	5,72%
DAX 30	GER	15186,7 b.	-1,55%	-0,28%	9,07%
CAC 40	FRA	7003,5 b.	-1,42%	-0,80%	8,18%
FTSE 100	GBR	7599,6 b.	-0,59%	1,40%	1,98%
Nikkei 225	JPN	32316,0 b.	-0,55%	4,26%	23,84%
Hong Kong Hang Seng	CHN	17813,5 b.	-2,33%	1,87%	-9,95%
Shanghai SE Composite	CHN	3088,1 b.	-0,64%	N/A	-0,04%
MSCI Developed World	USD	2862,1 b.	-0,76%	0,59%	9,97%
MSCI Emerging World	USD	951,3 b.	-1,18%	1,49%	-0,53%

Dlhopisové trhy

Útek do bezpečia sa prejavil aj na dlhopisovom trhu, kde panuje vysoká volatilita a výnosy rýchlo menia svoje smerovanie na oboch brehoch Atlantického oceánu. V piatok to bola výrazná korekcia po štvrtkovom strmom náraste vyvolanom slabým záujmom o nový americký dlh.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,61 %	-8 bps	-19 bps	74 bps
10- ročný nemecký výnos	2,74 %	-5 bps	-15 bps	17 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,37 %	-4 bps	-11 bps	25 bps
10- ročný španielsky výnos	3,88 %	-2 bps	-13 bps	22 bps
10- ročný taliansky výnos	4,78 %	1 bps	-14 bps	6 bps
10- ročný britský výnos	4,39 %	-4 bps	-19 bps	71 bps
10- ročný japonský výnos	0,76 %	0 bps	-4 bps	34 bps
10- ročný ruský výnos	12,04 %	1 bps	-1 bps	173 bps
10- ročný slovenský výnos	4,00 %	-2 bps	-13 bps	30 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	207,39	0,10%	0,95%	0,37%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2153,07	0,48%	0,47%	-1,61%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	513,11	0,03%	1,16%	-0,12%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	284,86	0,69%	0,93%	-0,79%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	310,13	0,15%	0,46%	4,52%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	193,82	0,24%	0,78%	-0,17%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	340,63	-0,11%	0,58%	6,02%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	223,62	0,12%	0,74%	0,93%

Komoditné trhy

Na zvýšené geopolitické riziko na Blízkom východe a chystanú pozemnú vojenskú operáciu Izraela v Pásme Gazy pozitívne reagujú komodity, keď zlato vystrelilo o viac ako tri percentá nad 1 900 dolárov a ropa sa obchodovala v piatok o takmer šesť percent vyššie, a to aj napriek tomu, že Medzinárodná agentúra pre energiu znížila svoj výhľad rastu dopytu po komodite v budúcom roku.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	90,89	5,69%	7,46%	5,80%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	87,69	5,77%	5,92%	9,26%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1932,82	3,42%	5,45%	5,96%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	22,72	4,08%	5,17%	-5,15%
Meď (UScent za libru), COMEX	357,10	-0,56%	-1,56%	-6,29%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	884,13	1,54%	0,29%	-17,70%
Index komodít (v bodoch)	507,40	2,79%	3,70%	-2,43%
Energetický index (v bodoch)	780,99	4,51%	6,24%	-1,07%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	190,37	-0,20%	-1,71%	-10,95%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	153,18	3,33%	5,26%	-0,25%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	76,65	0,43%	0,56%	4,34%

Devízové trhy

Na rastúcu rizikovú averziu investorov reaguje aj dolár, posilňujúci voči širokej konkurencii aj napriek už tri mesiace po sebe sa zhoršujúcej dôvere amerických spotrebiteľov. V úzadí sa drží euro, ktoré voči zelenej bankovke oslabilo až k hranici 1,05 EUR/USD.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0510	-0,17%	-0,72%	-1,86%
EUR/GBP	0,8653	0,06%	0,02%	-2,32%
EUR/CHF	0,9482	-0,87%	-1,60%	-4,37%
EUR/RUB	102,650	-0,41%	-4,06%	22,82%
EUR/CZK	24,699	0,09%	0,93%	2,17%
EUR/HUF	388,21	0,25%	0,33%	-2,94%
EUR/PLN	4,5347	-0,10%	-0,94%	-3,32%
EUR/JPY	157,20	-0,33%	-0,55%	10,68%

Dôležité správy z ekonomiky

V piatok boli zverejnené čínske úverové štatistiky za september, ktoré ukázali rast úverovania oproti augustu na úrovni firiem, ako aj domácností na medziročnej báze o deväť percent na 4 120 miliárd jüanov pri agregovanom ukazovateli tzv. celkového sociálneho financovania (pod ktoré patrí aj emisia vládnych dlhopisov). To by mohlo signalizovať odrážanie ekonomickej aktivity a jej postupnú akceleráciu.
Z eurozóny dorazili štatistiky priemyselnej produkcie za august, ktorá klesla prekvapujúco až o 5,1 percenta, čo predstavuje najväčší medziročný pokles od septembra 2020 a jasne ukazuje na slabosť výrobného sektora.
V USA bol zverejnený predbežný odhad spotrebiteľskej dôvery podľa Michiganskej univerzity za október, ktorý ukázal na zhoršenie sentimentu na 63,0 bodu zo 68,1 bodu v septembri, keď klesli subindexy hodnotenia súčasnej situácie, ako aj očakávaní. Za zhoršením stoja najmä stále zvýšené inflačné tlaky (hoci inflácia ustupuje), keď prišlo k prudkému odrazu inflačných očakávaní na jednoročnom (na 3,8 percenta z 3,2 percenta) aj päťročnom horizonte (na 3,0 percenta z 2,8 percenta).

Kľúčové očakávané udalosti

Dnes nebudú zverejnené žiadne podstatnejšie makrodáta.
Vystúpenie bude mať viacero predstaviteľov ECB a Fedu.
V plnom prúde pokračuje kvartálna firemná výsledková sezóna, kde z veľkých mien zverejní výsledky správca aktív Charles Schwab.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
3:30	Čína	Index spotrebiteľských cien m/m september	0,20%	0,30%
3:30	Čína	Index spotrebiteľských cien r/r september	0%	0,10%
5:00	Čína	Obchodná bilancia september	77,71 mld. $	68,36 mld. $
11:00	Eurozóna	Priemyselná produkcia m/m august	0,60%	-1,3%
11:00	Eurozóna	Priemyselná produkcia r/r august	-5,1%	-2,2%
16:00	USA	Spotrebiteľská dôvera podľa Michiganskej univerzity október	63 b.	68,1 b.

Zaujalo nás

Prvá veľká obeť v sektore umelých drahokamov

Syntetické drahokamy sa stali výraznou hrozbou pre sektor prírodných diamantov, keďže medzi spotrebiteľmi sú čoraz vo väčšej obľube, lebo sú takmer na nerozoznanie, ale sú výrazne lacnejšie. Celý sektor so syntetickými diamantmi však začína sám seba požierať pre nadprodukciu, ktorá spôsobila kolaps cien. Cena jedného karátu laboratórne vytvoreného diamantu sa za posledných sedem rokov prepadla viac ako trojnásobne. Problém konkurovať čínskym alebo indickým producentom majú i v USA, kde skrachoval druhý najväčší americký výrobca WD Lab Grown Diamonds.

Fondy tretích strán

Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-4,04%	-9,61%	-10,58%	-2,98%	1,26%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-4,67%	-7,71%	-3,07%	10,16%	-3,14%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	-2,71%	-5,90%	-3,05%	7,55%	3,10%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,37%	-2,55%	-4,04%	2,29%	0,68%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-3,91%	-7,90%	-5,73%	9,94%	-2,09%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	-4,38%	-5,01%	8,18%	19,09%	6,66%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	-1,50%	6,03%	15,58%	17,68%	16,06%
FF Global Infrastructure Fund EUR	-1,34%	2,75%	3,55%	13,52%	4,09%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,96%	-2,53%	2,48%	6,11%	5,52%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	-4,15%	-4,33%	5,54%	21,74%	9,85%
Generali Emerging Europe EUR	-1,38%	-3,45%	8,78%	43,11%	2,11%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-2,11%	-1,78%	-3,44%	14,29%	3,83%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	-2,84%	-9,23%	-7,09%	20,68%	5,34%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	-2,64%	-2,96%	-2,60%	16,13%	4,39%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-4,08%	-4,36%	-5,35%	14,78%	2,92%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-7,09%	-4,28%	-4,48%	12,00%	1,37%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-2,05%	0,81%	0,96%	20,28%	3,00%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	-1,17%	-0,32%	0,47%	4,10%	1,28%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-6,66%	-4,23%	4,50%	-3,71%	-0,98%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	-6,85%	-3,05%	2,75%	-5,53%	-1,17%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	-2,44%	1,98%	12,29%	5,35%	6,36%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-1,99%	-1,27%	-1,22%	4,00%	5,26%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-1,54%	-1,65%	-7,46%	-1,91%	4,98%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-1,46%	-2,80%	-10,78%	-4,01%	3,87%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-0,40%	-0,53%	-6,07%	-1,51%	2,96%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-2,24%	-2,08%	-7,97%	6,16%	3,69%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-1,92%	-3,08%	-10,04%	-3,99%	3,34%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	-3,47%	-9,90%	-6,94%	4,45%	-1,19%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-0,19%	-1,61%	-1,35%	3,01%	3,50%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	-1,35%	0,31%	0,51%	8,44%	7,18%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-3,84%	-5,05%	5,93%	10,10%	2,62%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	-3,21%	-5,79%	-1,58%	7,75%	0,61%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	-5,06%	-3,03%	1,59%	3,00%	8,48%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	-1,09%	3,65%	0,07%	-2,08%	3,49%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	-1,61%	-1,04%	-0,35%	1,16%	3,50%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-1,61%	-2,29%	-1,51%	-0,61%	-0,22%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-1,86%	-3,30%	-2,75%	3,03%	1,67%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	-4,71%	-8,83%	-3,74%	12,25%	8,09%
Parvest Aqua Classic EUR	-4,26%	-3,96%	-0,80%	7,02%	7,99%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	-2,60%	0,27%	0,32%	2,79%	3,78%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-3,02%	8,74%	5,04%	3,63%	0,37%
Amundi SF - EUR Commodities	-3,25%	-0,65%	-3,45%	-9,06%	-3,14%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-1,41%	-1,14%	-1,65%	-2,00%	4,20%
J&T Bond Fond EUR	0,18%	0,78%	1,96%	4,60%	3,95%
J&T Select EUR	-1,53%	0,76%	1,20%	6,28%	1,97%
J&T Profit EUR	-0,01%	0,75%	1,53%	3,71%	3,03%
J&T Index EUR	-0,85%	N/A	N/A	N/A	N/A
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 12.10.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	100,00%	102,00%	5,51%
CPI FS III 6,5%/2029	100,00%	102,00%	6,19%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	99%	101%	6%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,49%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	80,03%	83,03%	6,10%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,40%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	83,00%	86,00%	5,94%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	95,50%	98,50%	5,83%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	80,00%	83,00%	6,04%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,27%
Eurovea IV 2026	84,63%	88,63%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	87,00%	90,00%	6,06%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	92,50%	95,50%	5,73%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,72%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	86,00%	89,00%	5,80%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	91,76%	93,75%	6,17%
JTREF Zero Coupon/október 2025	86,15%	88,00%	6,48%
JTFG IX 4%/október 2023	99,50%	100,00%	4,00%
TMR III 4,4%/október 2024	97,51%	98,48%	6,11%
JTREF 2 6,5%/2028	100,00%	102,00%	5,99%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	94,50%	96,50%	5,83%
JTEF XI 4,25/2027	92%	95%	6,01%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,50%	100,50%	4,90%
JTEF XIII 6,00/2028	100%	102%	6%
Eurovea II 2025	86,84%	90,84%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,21%
EUROVEA III 2026	84,36%	88,36%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,24%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,38%
Klingerka II 2028	74,00%	76,00%	5,61%
JREF IV 2028	75,00%	77,00%	5,71%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	7,11%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	8,33%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,50%	3,93%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,66%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,50%
Švajčiarsko (SNB)	1,75%	1,74%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,09%
Poľsko (NBP)	6,00%	5,80%
Maďarsko (MNB)	13,00%	12,66%
Rusko (BoR)	13,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%