Zaujalo nás

Organizované plavecké preteky v Paríži

Po prvýkrát za takmer 80 rokov sa v Seine uskutočnili organizované plavecké preteky. Stovky plavcov si zaplávali v rieke priamo v centre Paríža neďaleko Eiffelovej veže. Ešte pred niekoľkými rokmi by to bolo nepredstaviteľné, pretože Seina bola dlhodobo príliš znečistená na kúpanie. Vďaka rozsiahlym investíciám do čistenia vody a infraštruktúry sa však kvalita vody výrazne zlepšila.

Najdôležitejšie z makrodát

• Hlavným včerajším makrozverejnením bol inflačný report z USA za jún, ktorý ukázal výraznejšie ako očakávané zvoľňovanie inflačných tlakov v porovnaní s konsenzom. Spotrebiteľské ceny na medzimesačnej báze klesli o 0,5 percenta, pričom na ročnej báze sa dynamika rastu zvoľnila na 3,5 percenta z májových 4,2 percenta. Jadrová inflácia na medzimesačnej báze len stagnovala a na medziročnej spomalila rast na 2,6 percenta z májových 2,8 percenta. Za zvoľnením cenových tlakov sú predovšetkým energie, keď cena ropy v minulom mesiaci rázne klesla. Na druhej strane spomaľovanie tempa rastu cien vidieť aj v mnohých ostatných častiach spotrebného koša. To bude znižovať urgenciu okamžitého sprísňovania menovej politiky Fedom.
• Dnes v skorých ranných hodinách bol zverejnený rast čínskej ekonomiky za druhý kvartál, ktorá spomalila dynamiku rastu oproti úvodu roka nad rámec očakávaní. Na medzikvartálnej báze dosiahol rast HDP 0,9 percenta po 1,3-percentnej dynamike z prvého štvrťroka. Na medziročnej báze sa spomalil rast ekonomiky na 4,3 percenta z 5,0-percentného tempa za obdobie január – marec, čo predstavuje najpomalší rast od kovidového obdobia. Podpísal sa pod to slabý domáci dopyt, keď investičná aktivita klesá vrátane sektora nehnuteľností a infraštruktúry, keď veľa zdrojov bolo na lokálnej úrovni použitých na reštrukturalizáciu dlhu, pričom chýba aj dostatok investičných projektov. Od začiatku roka klesli investície na medziročnej báze o 5,7 percenta. Okrem toho spotreba domácností je naďalej slabá so slabosťou spotrebiteľskej dôvery pri stále klesajúcich cenách nehnuteľností a pri odznení efektu predzásobenia sa vďaka stimulom. Aj preto spotreba domácností rástla v júni len o 1,0 percenta na medziročnej báze a za prvý polrok len o 1,3 percenta. Z Číny dorazili aj štatistiky priemyselnej produkcie za jún, ktorá zrýchlila tempo rastu na 5,3 percenta na medziročnej báze zo 4,5 percenta v máji. Ide o jedno z mála svetlých miest v čínskej ekonomike pri relatívne robustnom zahraničnom dopyte spojenom najmä s budovaním infraštruktúry okolo umelej inteligencie.

Dôležité správy z ekonomiky

• Včera mal pravidelné polročné vystúpenie pred Kongresom nový šéf Fedu Kevin Warsh, ktorého slovník bol veľmi podobný tomu po júnovom zasadnutí centrálnej banky. Zaviazal sa bojovať proti inflácii, ktorú označil za „nespravodlivú daň“. Vyhlásil, že Fed potrebuje zmenu režimu v menovej politike aj v interných postupoch. Kritizoval najmä flexibilné priemerné cielenie inflácie z roku 2020, ktoré podľa neho bolo chybou: centrálne banky, ktoré si „pýtajú trochu viac inflácie“, často skončia s oveľa väčšou. Jeho predchodcovia tento rámec už opustili a on to vidí ako správny krok. „Členovia nášho výboru nemajú žiadnu toleranciu voči pretrvávajúcej vysokej inflácii. Zdieľame pevné odhodlanie obnoviť cenovú stabilitu,“ uviedol Warsh. „Ak sa Fedu podarí správne nastaviť politiku, inflačný nárast posledných piatich rokov sa stane minulosťou,“ dodal. Ekonomika je podľa neho v dobrom stave a prejavuje odolnosť. Najvýraznejším pozitívom je prudký nárast podnikateľských investícií, najmä do dátových centier a technológií umelej inteligencie. Warsh očakáva, že investičný boom do umelej inteligencie prinesie výrazný rast produktivity a v konečnom dôsledku bude dezinflačný. V prvých šiestich týždňoch vo funkcii zriadil päť pracovných skupín, ktoré komplexne preskúmajú komunikáciu Fedu, technológie, bilanciu, používané ekonomické dáta aj prístup k inflácii. Cieľom je hlboká reforma inštitúcie. „Dnes sme v historickom zlomovom bode. Je na nás všetkých, aby sme to dosiahli,“ uzavrel Warsh s dôrazom, že hlavným cieľom Fedu je správna menová politika. Jeho vystúpenie dva mesiace po nástupe do funkcie signalizuje viac jastrabí postoj k inflácii ako v predchádzajúcich rokoch a ambíciu zásadne zmeniť spôsob fungovania centrálnej banky.

Kľúčové očakávané udalosti

• V stredu bude v eurozóne zverejnená priemyselná produkcia za máj.
• Spojené štáty zverejnia prieskum výrobného sektora podľa New York Empire State za júl.
• Dnes pokračuje pravidelné polročné vystúpenie šéfa Fedu Kevina Warsha v Kongrese.
• Večer bude zverejnená Béžová kniha Fedu o stave americkej ekonomiky v jednotlivých regiónoch.
• Kvartálne výsledky v stredu ráno už zverejnila ASML, okrem toho sa naplno rozbieha firemná výsledková sezóna za druhý kvartál, kde okrem iných zverejnia výsledky pred začatím obchodovania J&J, Morgan Stanley, BlackRock, Bank of New York, PNC Financial, Elevance Health, Cintas. Po ukončení obchodovania sa k nim pridajú United Airlines Holdings a JB Hunt.