Spravodajstvo 14.04.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 14. 4. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Priaznivé inflačné dáta a vädnutie trhu práce v zámorí zvyšujú šance na mäkšiu menovú politiku Fedu, čo nahráva rizikovým aktívam na čele s akciami technologického sektora.
Zlato na dostrel all-time highs z roku 2020.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Akcie na Wall Street počas včerajška prudko rástli, keď im pomohli prichádzajúce makrodáta o slabnúcej inflácii v spotrebiteľskom i vo výrobnom sektore, ako i prekvapivý výraznejší týždňový nárast žiadostí o podporu v nezamestnanosti, čo posilňuje očakávania blízkeho konca zvyšovania úrokových sadzieb zo strany americkej centrálnej banky. Na pozitívnej vlne sa niesli i európske akcie, ktoré si pripísali zhruba polpercentné zisky.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4146,22	1,33%	1,00%	7,99%
Dow Jones	USA	34029,69	1,14%	1,63%	2,66%
NASDAQ	USA	12166,27	1,99%	0,65%	16,24%
STOXX Europe 600	EUR	464,21	0,40%	1,15%	9,25%
DAX 30	GER	15729,46	0,16%	0,84%	12,97%
CAC 40	FRA	7480,83	1,13%	2,13%	15,56%
FTSE 100	GBR	7843,38	0,24%	1,32%	5,26%
Nikkei 225	JPN	28156,97	0,26%	2,49%	7,90%
Hong Kong Hang Seng	CHN	20344,48	0,17%	0,07%	2,85%
Shanghai SE Composite	CHN	3318,36	-0,27%	0,17%	7,42%
MSCI Developed World	USD	2829,20	1,21%	1,40%	8,70%
MSCI Emerging World	USD	997,03	0,35%	1,28%	4,25%

Dlhopisové trhy

Americké výnosy mierne vzrástli, keď dáta z trhu síce signalizujú potrebu menej prísnej menovej politiky Fedu, čo však neznamená, že proces zvyšovania úrokových sadzieb by sa mal úplne zastaviť, a trh stále počíta ešte s jedným kozmetickým zvýšením sadzieb o 0,25 percenta v máji. Výnosy v eurozóne bez výraznejšieho pohybu stagnovali v okolí stredajších zatváracích hodnôt.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
USA -10Y	3,44 %	5 bps	14 bps	-43 bps
GER -10Y	2,37 %	0 bps	19 bps	-20 bps
FRA - 10Y	2,95 %	0 bps	25 bps	-17 bps
ESP - 10Y	3,42 %	1 bps	19 bps	-25 bps
ITA - 10Y	4,22 %	1 bps	19 bps	-49 bps
UK - 10Y	3,58 %	1 bps	14 bps	-10 bps
JPN - 10Y	0,47 %	0 bps	0 bps	5 bps
RUS - 10 Y	10,99 %	1 bps	7 bps	68 bps
SVK - 10Y	3,63 %	0 bps	15 bps	-6 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	210,75	-0,03%	-1,26%	1,99%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2262,41	-0,21%	-0,57%	3,38%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	525,96	0,00%	-0,18%	2,39%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	301,10	-0,21%	-0,51%	4,86%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	309,91	0,37%	0,61%	4,45%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	197,28	-0,03%	-1,29%	1,61%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	331,09	0,09%	0,15%	3,05%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	225,67	0,01%	-1,08%	1,85%

Komoditné trhy

Slabší dolár a obnovený rast výnosov na amerických dlhopisoch pomohli k ďalším viac ako percentným ziskom zlatu, ktoré sa tak priblížilo k svojim absolútnym maximám z roku 2020. Ropa šla tentoraz proti trhu, keď príčinou bola obava o dopyt v USA, kde sa prekvapivo zvýšili zásoby a členovia Fedu hovoria o recesii, ktorá by mala doraziť v druhej polovici roka, znížiť ekonomickú aktivitu a tým pádom aj samotný dopyt po komodite. Záchranou nebola ani najnovšia projekcia kartelu OPEC+, ktorá v druhej polovici roka počíta s deficitom na ponukovej strane zhruba dva milióny barelov denne.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	86,09	-1,42%	1,14%	0,21%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	82,16	-1,32%	1,81%	2,37%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2040,22	1,26%	1,61%	11,85%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	25,83	1,28%	3,40%	7,82%
Meď (UScent za libru), COMEX	412,40	1,05%	2,70%	8,23%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	1052,26	3,12%	3,99%	-2,05%
Index komodít (v bodoch)	509,64	-0,08%	1,19%	-2,00%
Energetický index (v bodoch)	742,50	-0,87%	1,48%	-5,95%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	214,96	1,58%	1,88%	0,56%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	168,72	1,55%	1,88%	9,87%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	75,21	0,32%	0,99%	2,38%

Devízové trhy

Na devízovom trhu vo štvrtok pokračoval v oslabovaní americký dolár, ktorý voči košu svetových mien poklesol na dvojmesačné minimá a voči euru dokonca až na ročné minimá v blízkosti 111 centov. Americkej mene neprajú vyhliadky konca cyklu zvyšovania úrokových sadzieb v USA, zatiaľ čo euro ťaží z rastúceho rizikového apetítu investorov a faktu, že ECB bude vo zvyšovaní sadzieb ešte pokračovať.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,1046	0,49%	1,12%	3,09%
EUR/GBP	0,8821	0,19%	0,47%	-0,36%
EUR/CHF	0,9827	-0,25%	-0,54%	-0,70%
EUR/RUB	90,290	-0,15%	1,35%	12,25%
EUR/CZK	23,269	-0,34%	-0,53%	-3,85%
EUR/HUF	373,62	-0,24%	-0,48%	-6,96%
EUR/PLN	4,6341	-0,38%	-1,11%	-1,10%
EUR/JPY	146,46	0,08%	1,74%	4,13%

Dôležité správy z ekonomiky

Finálne čísla nemeckej inflácie potvrdili dezinflačný trend aj rýchly odhad, keď rast spotrebiteľských cien medzimesačne rástol stále o 0,8 percenta, zatiaľ čo medziročný rast cien spomalil z 8,7 na 7,4 percenta.
Britská ekonomika rástla vo februári polpercentným tempom, zatiaľ čo konsenzus bol nastavený na 0,3 percenta. V rovnakom období priemyselná produkcia medziročne poklesla o -3,1 percenta a obchodná bilancia skončila vo výraznom deficite 4,8 miliardy libier.
Priemyselná produkcia v eurozóne vo februári medzimesačne stúpla o 1,5 percenta a medziročne o dve percentá.
Počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti sa v minulom týždni zvýšil výraznejšie, ako sa očakávalo, keď ich bolo 239-tisíc (konsenzus trhu 232-tisíc). Pokračujúcich žiadostí zostáva vyše 1,8 milióna. Trh práce tak zostáva na prvý pohľad pomerne silný, no už sa začínajú prejavovať prvé náznaky zhoršovania jeho kondície.

Kľúčové očakávané udalosti

Dnes popoludní dorazia z USA marcové maloobchodné tržby a čísla priemyselnej produkcie doplnené obchodnými zásobami za február a predbežným indexom spotrebiteľskej dôvery Michiganskej univerzity za apríl.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
5:00	Čína	Obchodná bilancia marec	88,19 mld. $	116,88 mld. $
5:00	Čína	Export r/r marec	14,80%	-6,8%
5:00	Čína	Imort r/r marec	-1,4%	-10,2%
8:00	Nemecko	Index spotrebiteľských cien m/m marec - finalizácia	0,80%	0,80%
8:00	Nemecko	Index spotrebiteľských cien r/r marec - finalizácia	7,40%	8,70%
8:00	Nemecko	Harmonizovaný index spotrebiteľských cien m/m marec - finalizácia	1,10%	1%
8:00	Nemecko	Harmonizovaný index spotrebiteľských cien r/r marec - finalizácia	7,80%	9,30%
8:00	Veľká Británia	HDP m/m február	0%	0,40%
8:00	Veľká Británia	HDP r/r február	0,50%	0,40%
8:00	Veľká Británia	HDP trojmesačný priemer február	0,10%	0,20%
8:00	Veľká Británia	Obchodná bilancia február	-4,805 mld Ł	-3,488 mld. Ł
8:00	Veľká Británia	Priemyselná produkcia m/m február	-0,2%	-0,5%
8:00	Veľká Británia	Priemyselná produkcia r/r február	3,10%	3,20%
8:00	Veľká Británia	Výroba m/m február	0%	-0,1%
8:00	Veľká Británia	Výroba r/r február	-2,4%	-2,8%
11:00	Eurozóna	Priemyselná produkcia m/m február	1,50%	1%
11:00	Eurozóna	Priemyselná produkcia r/r február	2%	0,90%
14:30	USA	Index výrobných cien m/m marec	-0,5%	0%
14:30	USA	Index výrobných cien r/r marec	2,70%	4,90%
14:30	USA	Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 8. aprílom	239 tisíc	228 tisíc
14:30	USA	Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 1. aprílom	1,81 milióna	1,823 milióna

Zaujalo nás

Hodnota LVMH sa blíži k pol biliónu dolárov

Hodnota francúzskeho výrobcu luxusného tovaru LVMH – Moet Hennessy Louis Vuitton sa blíži k sume pol bilióna dolárov. Najväčšia európska firma čo do výšky trhovej kapitalizácie sa tak dostala do desiatky najhodnotnejších firiem sveta, ktorej dominujú veľké americké technologické spoločnosti na čele s Applom.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	3,57%	-0,36%	9,08%	-6,97%	2,04%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	5,60%	-1,78%	13,65%	-14,76%	-3,01%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	4,55%	0,89%	10,60%	-7,27%	3,35%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,64%	-1,24%	6,79%	-7,61%	1,18%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	5,81%	0,54%	16,74%	-3,90%	-1,40%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	6,44%	6,69%	10,66%	-19,39%	6,37%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	2,01%	4,11%	1,46%	-5,52%	15,47%
FF Global Infrastructure Fund EUR	4,26%	0,90%	9,40%	-0,31%	3,98%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	5,61%	-4,83%	3,55%	-13,17%	5,55%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	6,20%	8,33%	15,51%	-11,24%	9,79%
Generali Emerging Europe EUR	6,42%	-0,51%	29,00%	-3,41%	1,29%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	6,32%	3,65%	18,03%	5,06%	4,12%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	5,35%	3,88%	28,32%	8,06%	5,72%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	7,54%	3,75%	18,65%	4,41%	4,62%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	6,46%	2,30%	20,71%	0,58%	3,32%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	1,78%	4,16%	17,26%	-0,90%	1,61%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	6,92%	0,95%	18,50%	2,74%	3,00%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	1,28%	-4,00%	2,71%	-10,79%	1,24%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	5,51%	-1,75%	-8,18%	-11,18%	-1,41%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	4,08%	-0,35%	-7,75%	-10,27%	-1,54%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	-0,40%	-2,98%	-6,27%	-18,73%	5,73%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-0,52%	-9,15%	4,83%	-18,42%	5,48%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	0,50%	-11,37%	6,31%	-6,44%	5,89%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	0,45%	-8,84%	7,06%	-10,41%	5,01%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-0,31%	-9,04%	4,99%	-9,35%	3,57%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	2,31%	-3,14%	15,29%	4,96%	4,37%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-2,23%	-12,51%	6,10%	-7,25%	3,91%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	6,74%	-3,88%	13,24%	-12,69%	-0,72%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	1,77%	-5,83%	3,87%	-11,19%	3,61%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	2,57%	-3,48%	7,70%	-2,05%	7,38%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	3,76%	-1,96%	4,32%	-20,74%	2,33%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	4,77%	-3,67%	9,68%	-12,09%	0,85%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	1,68%	0,85%	1,23%	-11,03%	8,66%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	-2,16%	-2,72%	-2,51%	-6,86%	3,65%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	0,62%	-1,23%	1,53%	-10,10%	3,67%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	1,22%	-0,90%	1,01%	-5,23%	-0,05%
Parvest Diversified Dynamic EUR	1,99%	-0,52%	6,11%	-7,88%	1,82%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	7,53%	5,09%	16,56%	-5,82%	8,84%
Parvest Aqua Classic EUR	0,39%	-0,79%	7,91%	-2,56%	12,72%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	2,20%	0,03%	2,29%	-7,02%	3,84%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	8,11%	-5,30%	-1,48%	0,14%	0,06%
Amundi SF - EUR Commodities	3,17%	-1,72%	-5,91%	-17,41%	-3,04%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	0,30%	-0,05%	-0,42%	-5,86%	4,37%
J&T Bond Fond EUR	0,37%	1,33%	2,68%	1,94%	3,98%
J&T Select EUR	0,24%	2,50%	5,38%	-1,34%	1,99%
J&T Profit EUR	0,28%	1,18%	2,18%	1,83%	3,03%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR a J&T Profit EUR je k 12.4.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,41%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	100%	7%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,40%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	76,89%	80,89%	6,00%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,36%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	79,00%	83,00%	6,17%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	97,00%	101,00%	4,99%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	76,00%	80,00%	6,26%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	95,50%	99,50%	5,43%
Eurovea IV 2026	82,50%	86,50%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	85,50%	88,50%	5,48%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	90,00%	93,00%	5,65%
Eurovea 5,5%/2027	98,00%	100,00%	5,49%
TMR VI 5,4%/2027	98,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	84,00%	87,00%	5,58%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	90,01%	92,00%	5,43%
JTREF Zero Coupon/október 2025	84,20%	85,95%	6,15%
JTFG IX 4%/október 2023	99,00%	100,00%	4,04%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	98,00%	5,91%
Joj Media House 5,3%/august 2023	99,50%	100,50%	3,52%
JTREF 4,5%/2023	99,01%	99,98%	4,43%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	92,00%	94,00%	5,68%
JTEF XI 4,25/2027	92%	96%	5,49%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,00%	100,00%	5,31%
JTEF XIII 6,00/2028	98%	100%	6%
Eurovea II 2025	84,56%	88,56%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,05%
EUROVEA III 2026	82,12%	86,12%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,36%
JREF IV 2028	70,00%	74,00%	5,96%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-232,26%

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,50%	3,02%
USA (FED)	4,75% až 5%	5,10%
Veľká Británia (BoE)	4,25%	4,35%
Švajčiarsko (SNB)	1,50%	-0,75%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,19%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,90%
Maďarsko (MNB)	13,00%	16,30%
Rusko (BoR)	7,50%	8,32%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%