Spravodajstvo 12.09.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 12. 9. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Wall Street vstúpila do nového týždňa v ziskoch na čele s technologickými akciami. Impulzom na rast boli korporátne správy. Výrobca elektroautomobilov Tesla dostal zvýšenú cieľovú cenu nákupného odporučenia od Morgan Stanley, keď banka vidí veľký potenciál v superpočítači Tesla Dojo spracovávajúcom videá z jázd pre trénovanie umelej inteligencie, na čo reagoval jej kurz rastom o vyše 10 percent. Výrobca čipov Qualcomm narástol takmer o 4,0 percenta po tom, ako oznámil predĺženie spolupráce s Apple až do roku 2026.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americká Wall Street vstúpila do nového týždňa úspešne. Na trhu síce s prázdnym makroekonomickým kalendárom chýbala jasnejšia kurzotvorná správa, a tak sa investori plne sústredili na dianie v korporátnej sfére, kde optimizmus okolo umelej inteligencie pomohol viac ako k percentným ziskom v celom technologickom sektore, ktorý potiahli nahor predovšetkým akcie automobilky Tesla. Zníženie rastovej prognózy pre eurozónu zo strany Európskej komisie zvládli európske trhy bez výraznejšieho problému a regionálne akcie držali rastový krok so zámorím.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4487,5 b.	0,67%	-0,63%	16,88%
Dow Jones	USA	34663,7 b.	0,25%	-0,50%	4,57%
NASDAQ Composite	USA	13917,9 b.	1,14%	-0,81%	32,98%
STOXX Europe 600	EUR	456,2 b.	0,34%	-0,38%	7,37%
DAX 30	GER	15801,0 b.	0,36%	-0,15%	13,48%
CAC 40	FRA	7278,3 b.	0,52%	-0,02%	12,43%
FTSE 100	GBR	7496,9 b.	0,25%	0,59%	0,61%
Nikkei 225	JPN	32467,8 b.	-0,43%	-1,43%	24,42%
Hong Kong Hang Seng	CHN	18096,5 b.	-0,58%	-3,97%	-8,52%
Shanghai SE Composite	CHN	3142,8 b.	0,84%	-1,08%	1,73%
MSCI Developed World	USD	2969,5 b.	0,70%	-0,69%	14,09%
MSCI Emerging World	USD	977,5 b.	0,37%	-1,81%	2,21%

Dlhopisové trhy

Dlhopisové výnosy po minulotýždňovom náraste zostali vyššie a zo svojich úrovní nezľavili v USA ani v Európe.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,29 %	2 bps	11 bps	41 bps
10- ročný nemecký výnos	2,64 %	3 bps	6 bps	7 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,17 %	3 bps	7 bps	6 bps
10- ročný španielsky výnos	3,69 %	4 bps	8 bps	3 bps
10- ročný taliansky výnos	4,40 %	5 bps	11 bps	-32 bps
10- ročný britský výnos	4,47 %	5 bps	1 bps	80 bps
10- ročný japonský výnos	0,71 %	5 bps	6 bps	29 bps
10- ročný ruský výnos	11,75 %	-6 bps	25 bps	144 bps
10- ročný slovenský výnos	3,83 %	4 bps	7 bps	13 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	209,43	-0,33%	-0,15%	1,35%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2184,56	-0,14%	-0,30%	-0,18%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	530,08	-0,18%	-0,48%	3,19%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	292,40	-0,17%	-0,31%	1,83%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	315,64	0,15%	-0,39%	6,38%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	194,90	-0,30%	-0,14%	0,38%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	341,67	0,13%	0,14%	6,35%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	225,31	-0,25%	-0,11%	1,69%

Komoditné trhy

Zlato bez výraznejšieho pohybu uzatváralo deň s nepatrnými ziskami. Veľa toho nepredviedla ani ropa, ktorá sa po predchádzajúcom náraste konsoliduje na maximách z novembra 2022.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	90,64	-0,01%	1,84%	5,51%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	87,29	-0,25%	2,03%	8,76%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1922,30	0,17%	-1,05%	5,39%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	23,08	0,66%	-3,81%	-3,66%
Meď (UScent za libru), COMEX	377,00	2,43%	-1,11%	-1,06%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	903,94	0,82%	-5,58%	-15,86%
Index komodít (v bodoch)	517,24	0,57%	1,42%	-0,54%
Energetický index (v bodoch)	801,95	0,43%	2,85%	1,58%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	195,83	1,83%	-0,71%	-8,39%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	154,16	0,36%	-1,77%	0,38%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	78,02	0,63%	1,06%	6,21%

Devízové trhy

Eurodolár korigoval svoj septembrový prepad a zdvihol sa k 1,075 EUR/USD, keď americká mena oslabuje pred kľúčovou stredajšou inflačnou štatistikou. Voči doláru výrazne spevňoval i japonský jen, a to vďaka víkendovým komentárom šéfa japonskej centrálnej banky o možnom konci politiky negatívnych úrokových sadzieb.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0750	0,47%	-0,43%	0,42%
EUR/GBP	0,8594	0,14%	0,52%	-3,02%
EUR/CHF	0,9577	0,21%	0,29%	-3,33%
EUR/RUB	102,863	-1,89%	-1,68%	22,98%
EUR/CZK	24,531	0,49%	1,66%	1,50%
EUR/HUF	383,68	-0,36%	0,36%	-4,16%
EUR/PLN	4,6381	0,48%	3,61%	-1,02%
EUR/JPY	157,58	-0,39%	-0,35%	10,90%

Dôležité správy z ekonomiky

Včera boli zverejnené augustové úverové štatistiky z Číny, ktoré ukázali väčší nárast úverovej aktivity (vrátane celkového sociálneho financovania), ako sa predpokladalo. Vláda a centrálna banka robia všetko pre stabilizáciu ekonomiky (aj cez podporu úverovania a jeho zlacňovanie). Augustové štatistiky ukazujú stabilizáciu dopytu po hypotékach, čo by malo pomôcť stabilizovať problémový realitný trh. Okrem toho aj makrodáta sa začínajú odrážať od dna (spomalenie poklesu exportov, marginálne zlepšenie nálady vo výrobnom sektore, pokles deflačných tlakov), čo by mohlo signalizovať, že lokálna ekonomika má to najhoršie za sebou.
Európska komisia včera v aktualizovanej prognóze znížila odhad rastu ekonomiky eurozóny na tento a budúci rok o tri desatiny percentuálneho bodu. Po novom očakáva rast na úrovni 0,8 percenta v tomto roku a 1,3 percenta v budúcom roku. Report predpokladá plytkú recesiu v Nemecku ako najväčšej ekonomike EÚ a eurozóny v tomto roku na úrovni 0,2 percenta (pôvodne predpokladal rast 0,4 percenta) a v budúcom roku očakáva návrat k rastu na úrovni 1,1 percenta (čo je však menej ako 1,4-percentný odhad v predošlej prognóze).

Kľúčové očakávané udalosti

Už ráno bola zverejnená séria dát z britského trhu práce, ktoré ukazujú jeho ochladzovanie. Zamestnanosť klesla za jún o 207-tisíc pracovných miest a ide o druhý mesiac poklesu v poradí. Miera nezamestnanosti (k júlu) mierne narástla na 4,3 percenta z júnových 4,2 percenta. No zároveň sa tempo rastu miezd zrýchlilo na 8,5 percenta na medziročnej báze (trojmesačný priemer k júlu), čo by mohlo podnietiť Bank of England ďalej zvyšovať úrokové sadzby.
Dopoludnia bude zverejnený prieskum ZEW medzi nemeckými finančníkmi, kde sa predpokladá ďalšie zhoršenie sentimentu s tým, ako lokálna ekonomika smeruje k recesii.
Zo Spojených štátov nebudú zverejnené žiadne podstatnejšie makrodáta.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
X	X	Bez kľúčových makrodát	X	X

Zaujalo nás

Objav diamantu desaťročia

Ruský producent diamantov Alrosa našiel v Jakutsku diamant šperkárskej kvality s hmotnosťou 390,7 karátu. Ide tak o najväčší kameň tohto typu vyťažený v Rusku od roku 2013. Diamant má navyše okrem svojej vysokej hmotnosti i neštandardný tvar lemovaný žltohnedou areolou, čo z neho robí jedinečný kúsok.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-2,01%	-4,18%	-4,59%	-3,53%	1,52%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-1,76%	0,28%	5,07%	5,07%	-2,78%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	-1,18%	-0,76%	3,25%	0,54%	3,26%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-0,37%	-0,91%	-1,45%	-2,50%	0,88%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-2,49%	-2,20%	1,52%	5,12%	-1,66%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	2,99%	4,99%	23,05%	6,69%	7,03%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	4,99%	6,48%	23,25%	10,81%	16,22%
FF Global Infrastructure Fund EUR	1,90%	1,12%	8,51%	6,76%	4,13%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,05%	5,35%	8,78%	-1,23%	5,78%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	2,38%	3,42%	18,50%	11,34%	10,35%
Generali Emerging Europe EUR	-6,00%	-1,08%	14,73%	28,12%	2,10%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-0,47%	-0,76%	2,65%	8,31%	3,92%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	-3,43%	-5,38%	1,35%	11,51%	5,49%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	-0,51%	-0,42%	5,29%	10,33%	4,49%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-0,76%	-1,28%	3,34%	7,73%	3,14%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	0,14%	1,18%	4,07%	8,41%	1,67%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-0,56%	1,07%	4,94%	12,06%	2,98%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	0,28%	-2,37%	2,28%	-5,96%	1,27%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-0,76%	-3,18%	14,41%	0,22%	-0,73%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	-1,26%	-2,74%	10,48%	-0,91%	-0,75%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	1,71%	6,02%	14,64%	-1,96%	6,48%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-0,52%	-0,47%	-0,43%	-10,69%	5,38%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-0,70%	-2,68%	-7,58%	-13,32%	5,04%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-1,43%	-4,20%	-8,59%	-17,19%	4,02%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-0,67%	-1,59%	-7,40%	-14,91%	2,93%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-0,44%	-3,61%	-4,22%	-4,43%	3,80%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-2,72%	-1,80%	-9,06%	-15,27%	3,46%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	-1,07%	-4,70%	-0,16%	-5,28%	-0,98%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-0,70%	-4,85%	-0,76%	-9,20%	3,45%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	1,70%	-1,28%	3,10%	-1,38%	7,22%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-0,27%	5,25%	13,29%	1,51%	2,90%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	-1,19%	-1,00%	2,85%	1,12%	0,90%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	2,43%	1,28%	10,07%	-3,45%	8,85%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	1,57%	-0,87%	-0,95%	-6,40%	3,50%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	0,13%	-0,86%	1,41%	-4,16%	3,61%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-0,40%	0,20%	0,61%	-2,17%	-0,07%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-0,53%	-0,88%	0,44%	-0,87%	1,75%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	-0,93%	-2,03%	7,11%	4,70%	8,58%
Parvest Aqua Classic EUR	-1,02%	-1,80%	4,08%	2,36%	8,58%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	0,05%	-0,78%	4,82%	-3,94%	3,83%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	1,71%	9,66%	10,60%	5,61%	0,38%
Amundi SF - EUR Commodities	-0,18%	5,38%	1,90%	-8,18%	-3,02%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	0,10%	-0,09%	-1,47%	-2,53%	4,27%
J&T Bond Fond EUR	0,29%	0,99%	2,04%	3,72%	3,97%
J&T Select EUR	0,60%	2,33%	2,75%	3,84%	2,18%
J&T Profit EUR	0,16%	0,98%	1,97%	3,07%	3,62%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR a J&T Profit EUR je k 23.8.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	100,00%	102,00%	5,52%
CPI FS III 6,5%/2029	100,00%	102,00%	6,20%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	100%	7%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,47%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,74%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	79,58%	82,58%	6,10%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,39%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	83,00%	86,00%	5,73%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	95,50%	98,50%	5,81%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	80,00%	83,00%	5,87%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,27%
Eurovea IV 2026	84,23%	88,23%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	87,00%	90,00%	5,75%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	92,00%	95,00%	5,76%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,72%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	86,00%	89,00%	5,55%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	91,76%	92,75%	6,63%
JTREF Zero Coupon/október 2025	85,60%	87,50%	6,47%
JTFG IX 4%/október 2023	99,50%	100,00%	3,94%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	98,50%	5,95%
JOJ Media House 5,3%/2023	N/A	N/A	N/A
JTREF 2 6,5%/2028	100,00%	102,00%	6,00%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	94,00%	96,00%	5,84%
JTEF XI 4,25/2027	92%	95%	5,97%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,50%	100,50%	4,93%
JTEF XIII 6,00/2028	100%	102%	6%
Eurovea II 2025	86,41%	90,41%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,21%
EUROVEA III 2026	83,94%	87,94%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,26%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,28%
Klingerka II 2028	74,00%	76,00%	5,50%
JREF IV 2028	75,00%	77,00%	5,60%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,94%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	N/A	N/A	N/A
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-196,79%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,25%	3,73%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,63%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,52%
Švajčiarsko (SNB)	1,75%	1,80%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,10%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,74%
Maďarsko (MNB)	13,00%	14,22%
Rusko (BoR)	8,50%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%