Spravodajstvo 12.04.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 12. 4. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Wall Street včera len prešľapovala na mieste, keď obchodníci čakajú na dnešné americké inflačné čísla za marec.
Medzinárodný menový fond v jarnej aktualizácii mierne znížil odhad rastu svetovej ekonomiky v tomto roku na 2,8 percenta (z predchádzajúceho odhadu 2,9 percenta) po 3,4-percentnom raste v minulom roku. Protivetrami rastu sú prísnejšia menová politika s vyššími úrokovými sadzbami, negatíva spojené s vojnou na Ukrajine, ako aj obavy o finančnú stabilitu po ostatných bankových otrasoch. Ťahúňmi globálneho rastu by mali byť Čína s Indiou s 5,2, respektíve 5,9-percentným rastom HDP, Spojené štáty by mali podľa fondu rásť 1,6-percentnou dynamikou a eurozóna 0,8-percentným tempom, kde je v Nemecku projektovaná plytká kontrakcia rastu na úrovni 0,1 percenta. Fond predpokladá záporný rast aj pre Spojené kráľovstvo na úrovni 0,3 percenta.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americká Wall Street nepredviedla v utorok výraznejší pohyb, keď v hre zostáva rast sadzieb Fedu a slabší ekonomický výhľad, ktorý potvrdil najnovší aktualizovaný výhľad MMF pre globálnu ekonomiku, ktorý veští v tomto roku pomalší rast, ako sa predpokladalo, na úrovni 2,8 percenta. Kotvou v zámorí zastáva technologický sektor, na ktorý najviac doliehajú obnovené stávky na prísnejšiu reštriktívnu politiku Fedu, a negatívny sentiment navyše priživil i prekvapivý prepad predaja počítačov vo svete v priebehu prvého kvartálu. Za zníženú aktivitu investorov mohlo i vyčkávanie na dnešné kľúčové inflačné dáta a zajtrajší rozbeh výsledkovej sezóny. Európa na rozdiel od Ameriky vstúpila po sviatkoch do obchodovania pozitívne, akcie si pripísali zisky od pol do jedného percenta a vystúpili zhruba na mesačné maximá.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4108,94	-0,00%	0,20%	7,02%
Dow Jones	USA	33684,79	0,29%	0,85%	1,62%
NASDAQ	USA	12031,88	-0,43%	-0,78%	14,96%
STOXX Europe 600	EUR	461,79	0,62%	0,01	0,09
DAX 30	GER	15655,17	0,37%	0,00	0,12
CAC 40	FRA	7390,28	0,89%	0,01	0,14
FTSE 100	GBR	7785,72	0,57%	0,02	0,04
Nikkei 225	JPN	27923,37	1,05%	-1,29%	7,01%
Hong Kong Hang Seng	CHN	20485,24	N/A	0,01	0,04
Shanghai SE Composite	CHN	3313,57	-0,05%	0,00	7,26%
MSCI Developed World	USD	2797,07	0,39%	0,01%	7,47%
MSCI Emerging World	USD	996,25	0,77%	0,87%	4,17%

Dlhopisové trhy

S očakávaním ďalšieho zvyšovania úrokových sadzieb Fedu sa vyššie držali výnosy na amerických dlhopisoch. Výrazný rast výnosov prebehol pri štátnych dlhopisoch na európskej strane Atlantiku, ktoré dobiehali pondelkový sviatok a masívny rast v zámorí.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
USA -10Y	3,43 %	1 bps	9 bps	-45 bps
GER -10Y	2,31 %	13 bps	6 bps	-26 bps
FRA - 10Y	2,83 %	12 bps	7 bps	-29 bps
ESP - 10Y	3,36 %	13 bps	8 bps	-30 bps
ITA - 10Y	4,17 %	14 bps	6 bps	-54 bps
UK - 10Y	3,54 %	11 bps	11 bps	-13 bps
JPN - 10Y	0,46 %	-1 bps	4 bps	4 bps
RUS - 10 Y	10,95 %	4 bps	10 bps	64 bps
SVK - 10Y	3,58 %	4 bps	5 bps	-12 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	211,63	N/A	N/A	0,02
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2263,57	-0,02%	-0,36%	3,44%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	525,25	0,03%	-0,50%	2,25%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	301,32	0,16%	-0,54%	4,94%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	307,98	0,34%	-0,24%	3,80%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	198,18	-0,87%	0,62%	2,07%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	330,51	N/A	N/A	0,03
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	226,41	N/A	N/A	0,02

Komoditné trhy

Slabší dolár nakopol komodity, ktoré rástli naprieč celým trhom. Zlato si pripísalo viac ako pol percenta a vrátilo sa nad psychologickú hranicu 2 000 dolárov. Ropa pridala zhruba dve percentá, keď po oznámení obmedzenia produkcie kartelu OPEC+ prevládajú medzi investormi obavy z deficitu komodity na trhu.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	85,61	1,70%	0,79%	-0,35%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	81,53	2,24%	1,02%	1,58%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2003,62	0,61%	-0,83%	9,85%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	25,06	0,76%	0,22%	4,62%
Meď (UScent za libru), COMEX	401,95	1,08%	1,22%	5,48%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	998,27	0,10%	-2,28%	-7,08%
Index komodít (v bodoch)	506,93	0,75%	0,71%	-2,52%
Energetický index (v bodoch)	739,62	1,11%	1,21%	-6,31%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	209,99	-0,48%	-1,37%	-1,77%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	165,43	0,87%	-0,60%	7,72%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	75,33	0,99%	2,39%	2,55%

Devízové trhy

Spolu s pohybom výnosov na dlhopisoch sa otočil americký dolár, ktorý s priaznivým úrokovým diferenciálom úplne vymazal celý pondelkový prepad. Spoločnej mene pomohla i zlepšená investorská dôvera podľa aprílového indexu Sentix.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0912	0,49%	-0,38%	1,90%
EUR/GBP	0,8783	0,14%	0,24%	-0,80%
EUR/CHF	0,9857	-0,21%	-0,71%	-0,39%
EUR/RUB	88,977	0,17%	2,31%	10,96%
EUR/CZK	23,458	0,40%	-0,01%	-3,01%
EUR/HUF	376,09	0,18%	-0,41%	-6,26%
EUR/PLN	4,6679	-0,43%	-0,22%	-0,37%
EUR/JPY	145,89	0,53%	1,12%	3,76%

Dôležité správy z ekonomiky

Včera boli na úrovni eurozóny zverejnené maloobchodné tržby, ktoré klesli medziročne o 3,0 percenta. Ide už o piaty medziročný pokles v poradí, keď domácnosti hryzie vysoká inflácia a pokles reálnych disponibilných príjmov, čo vytvára neistotu a podkopáva náladu medzi nimi. Z objemového uhla pohľadu klesajú maloobchodné tržby už vyše rok.
Z Číny dorazili úverové štatistiky za marec, ktoré ukázali silné (lepšie v porovnaní s konsenzom) tempo rastu nových úverov, ktoré dosiahli 3 890 miliárd juanov (medziročne takmer o 750 miliárd viac) po 1 810-miliardovom objeme za február. Celkový objem financií pre ekonomiku označovaný ako total social financing dosiahol v marci až 5 380 miliárd juanov (medziročný nárast o 708 miliárd juanov). Takýto silný rast úverovej aktivity by sa mal pretaviť do rastu investícií, čo by sa malo odzrkadliť aj do rýchlejšieho ekonomického rastu, hoci za cenu dynamického rastu dlhu. V každom prípade čínska ekonomika je na azimute približne päťpercentného medziročného rastu HDP.

Kľúčové očakávané udalosti

Hlavným makrozverejnením dňa bude marcový inflačný report zo Spojených štátov.
Trhy si nezabudnú prečítať ani zápisnicu z marcového zasadnutia Fedu, ktorá bude zverejnená večer o 20.00.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
3:30	Čína	Index spotrebiteľských cien m/m marec	0,30%	-0,5%
3:30	Čína	Index spotrebiteľských cien r/r marec	0,70%	1%
11:00	Eurozóna	Maloobchodné tržby m/m február	-0,8%	0,80%
11:00	Eurozóna	Maloobchodné tržby r/r február	-3%	-1,8%
11:00	Eurozóna	Sentix index investorskej dôvery apríl	-8,7 b.	-11,1 b.

Zaujalo nás

Najlepšiu MHD na svete má Berlín

Podľa prieskumu spokojnosti domáceho obyvateľstva vykonaného vydavateľom turistických sprievodcov Time Out má najlepší systém mestskej hromadnej dopravy nemecké hlavné mesto Berlín. Na druhom mieste sa umiestnila česká metropola Praha. Do prvej desiatky sa dostali len zástupcovia z Európy a Ázie. Berlín a Prahu z Európy dopĺňajú ešte Kodaň na štvrtom, Štokholm na piatom a Amsterdam na desiatom mieste. Z ázijských miest sa najlepšie umiestnilo japonské Tokio na treťom mieste, nasledované Singapurom, Hongkongom, Tchaj-pejom a Šanghajom.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	1,71%	-0,18%	7,64%	-7,72%	1,97%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	2,46%	-0,98%	10,80%	-15,51%	-3,11%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	2,91%	1,24%	8,87%	-8,16%	3,32%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,81%	-0,62%	6,19%	-8,00%	1,16%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	3,40%	1,23%	14,70%	-4,59%	-1,50%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	7,22%	7,84%	10,73%	-19,60%	6,29%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
FF Global Infrastructure Fund EUR	4,53%	1,64%	9,30%	-0,52%	4,01%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	4,67%	-2,63%	4,48%	-12,79%	5,62%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	6,24%	9,29%	16,00%	-11,34%	9,66%
Generali Emerging Europe EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	4,36%	4,42%	18,14%	4,24%	4,10%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	4,11%	4,99%	26,19%	7,39%	5,71%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	5,13%	4,23%	18,13%	3,33%	4,58%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	4,80%	2,80%	20,63%	-0,17%	3,30%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	1,64%	3,72%	19,18%	-0,63%	1,59%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	1,95%	-3,73%	2,18%	-9,00%	1,29%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	5,39%	-1,06%	-9,18%	-11,57%	-1,42%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	0,03	1,99%	-9,33%	-9,73%	-1,63%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	1,44%	-2,55%	-4,56%	-16,76%	5,78%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	1,82%	-7,61%	5,19%	-15,13%	5,67%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	2,59%	-10,05%	6,91%	-2,42%	6,13%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	2,68%	-7,90%	7,51%	-7,62%	5,19%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	1,49%	-7,32%	6,59%	-6,53%	3,73%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	4,49%	-1,88%	15,87%	7,79%	4,49%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	0,87%	-10,66%	6,51%	-2,73%	4,03%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	4,49%	-2,96%	13,58%	-11,94%	-0,72%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	3,42%	-4,42%	4,26%	-9,17%	3,69%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	3,80%	-2,74%	8,26%	-0,47%	7,48%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	2,83%	-1,75%	5,65%	-19,83%	2,30%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	2,85%	-1,81%	10,27%	-10,41%	0,94%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	3,48%	1,58%	1,84%	-10,52%	8,65%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	-0,22%	-1,51%	-2,21%	-6,23%	3,77%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	0,61%	-0,60%	0,51%	-5,42%	-0,07%
Parvest Diversified Dynamic EUR	0,93%	-0,09%	5,03%	-8,58%	1,80%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	5,06%	5,82%	15,24%	-7,07%	8,73%
Parvest Aqua Classic EUR	1,07%	0,28%	8,12%	-2,03%	12,73%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	3,19%	0,27%	2,76%	-7,08%	3,83%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	4,73%	-4,19%	1,25%	2,81%	0,04%
Amundi SF - EUR Commodities	1,61%	-2,51%	-8,14%	-16,83%	-3,11%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-1,59%	-0,58%	-0,76%	-6,09%	4,35%
J&T Bond Fond EUR	0,37%	1,17%	2,26%	2,06%	3,96%
J&T Select EUR	0,09%	0,53%	2,22%	-1,64%	1,96%
J&T Profit EUR	0,48%	0,91%	1,76%	1,87%	3,01%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR a J&T Profit EUR je k 6.4.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,41%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	100%	7%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,40%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	76,84%	80,84%	6,00%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,36%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	79,00%	83,00%	6,15%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	97,00%	101,00%	4,99%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	76,00%	80,00%	6,24%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	95,50%	99,50%	5,43%
Eurovea IV 2026	82,45%	86,45%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	85,50%	88,50%	5,46%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	90,00%	93,00%	5,61%
Eurovea 5,5%/2027	98,00%	100,00%	5,49%
TMR VI 5,4%/2027	98,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	84,00%	87,00%	5,56%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	90,01%	92,00%	5,39%
JTREF Zero Coupon/október 2025	85,00%	86,00%	6,10%
JTFG IX 4%/október 2023	99,00%	100,00%	4,04%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	98,50%	5,54%
Joj Media House 5,3%/august 2023	99,50%	100,50%	3,57%
JTREF 4,5%/2023	99,00%	99,99%	4,39%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	92,00%	94,00%	5,63%
JTEF XI 4,25/2027	92%	96%	5,49%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,00%	100,00%	5,31%
JTEF XIII 6,00/2028	98%	100%	6%
Eurovea II 2025	84,51%	88,51%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,05%
EUROVEA III 2026	82,07%	86,07%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,36%
JREF IV 2028	70,00%	74,00%	5,95%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-195,44%

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,50%	3,02%
USA (FED)	4,75% až 5%	5,10%
Veľká Británia (BoE)	4,25%	4,35%
Švajčiarsko (SNB)	1,50%	-0,75%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,19%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,90%
Maďarsko (MNB)	13,00%	16,30%
Rusko (BoR)	7,50%	8,32%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%