Spravodajstvo 10.08.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 10. 8. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

V Číne po prvýkrát od februára 2021 medziročne klesli spotrebiteľské ceny, a tak trh zvažuje, ako k tomu pristúpiť. Na jednej strane sú obavy z deflácie s jej negatívnymi dosahmi na odsúvanie spotreby a nízky výkon ekonomiky. Na druhej strane to však zvyšuje nádej na nový fiškálny či menový stimul, do ktorého je čínska vláda čoraz viac tlačená. Tej sa však do akcie v zmysle prísunu nových peňazí evidentne nechce. Preto zatiaľ sledujeme hlavne opatrenia regulačného rázu, ku ktorým patrí i politika nehovorenia o deflácii, aby sa v ekonomike neupevnila.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americká Wall Street sa bez nového impulzu, ktorý by zvrátil negatívny vývoj z predchádzajúcich dní, držala celý deň v červených farbách. Investori zostávajú opatrní pred dnešnými inflačnými dátami z USA, a tak radšej, ako by sa mali púšťať do nových obchodov, vyberajú nahromadené zisky. Náladu negatívne ovplyvnila i správa, že Američania si v uplynulom kvartáli prostredníctvom kreditných kariet požičali rekordnú sumu peňazí. Spotrebiteľ je pritom chrbticou americkej ekonomiky a pokiaľ by sa jeho kondícia začala zhoršovať a prestal by utrácať, malo by to fatálne dôsledky. Európske akcie vyštartovali nahor, kde sa udržali počas celého dňa, keď nové správy otupili efekt jedného z predchádzajúcich dôležitých negatívnych faktorov. Talianska vláda upresnila, že dosah chystanej mimoriadnej bankovej dane bude obmedzený a nepresiahne 0,1 percenta ich aktív. To investori radi počujú, a tak poslali nahor nielen bankové akcie, ale celý trh.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4467,7 b.	-0,70%	-1,01%	16,36%
Dow Jones	USA	35123,4 b.	-0,54%	-0,45%	5,96%
NASDAQ Composite	USA	13722,0 b.	-1,17%	-1,80%	31,10%
STOXX Europe 600	EUR	460,6 b.	0,43%	-0,06%	8,40%
DAX 30	GER	15852,6 b.	0,49%	-1,05%	13,85%
CAC 40	FRA	7322,0 b.	0,72%	0,13%	13,10%
FTSE 100	GBR	7587,3 b.	0,80%	0,34%	1,82%
Nikkei 225	JPN	32204,3 b.	-0,53%	-1,54%	23,41%
Hong Kong Hang Seng	CHN	19246,0 b.	0,32%	-1,39%	-2,71%
Shanghai SE Composite	CHN	3244,5 b.	-0,49%	-0,53%	5,02%
MSCI Developed World	USD	2976,3 b.	-0,39%	-0,81%	14,36%
MSCI Emerging World	USD	1008,4 b.	0,47%	-1,13%	5,44%

Dlhopisové trhy

Výnosy dlhopisov v Európe mali s ústupom rizikovej averzie tendenciu mierne rásť, zatiaľ čo v USA boli zmeny minimálne a referenčný 10-ročný výnos sa usadil presne na štyroch percentách.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,01 %	-1 bps	-7 bps	13 bps
10- ročný nemecký výnos	2,50 %	3 bps	-4 bps	-7 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,03 %	3 bps	-5 bps	-9 bps
10- ročný španielsky výnos	3,53 %	2 bps	-5 bps	-14 bps
10- ročný taliansky výnos	4,15 %	2 bps	-4 bps	-57 bps
10- ročný britský výnos	4,37 %	-2 bps	-4 bps	69 bps
10- ročný japonský výnos	0,58 %	-3 bps	-4 bps	16 bps
10- ročný ruský výnos	11,25 %	3 bps	4 bps	95 bps
10- ročný slovenský výnos	3,70 %	-2 bps	-8 bps	0 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	211,50	-0,18%	0,56%	2,35%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2209,15	0,06%	0,34%	0,95%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	538,15	0,13%	0,18%	4,76%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	296,01	0,18%	0,25%	3,09%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	314,89	0,24%	0,47%	6,13%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	196,68	-0,22%	0,56%	1,30%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	339,51	0,06%	-0,06%	5,67%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	226,97	-0,15%	0,46%	2,44%

Komoditné trhy

Pod predajným tlakom sa drží zlato, ktoré stratilo ďalšieho pol percenta a už sa približuje k hranici 1 900 dolárov. Ďalšie poldruhapercentné zisky zaznamenala ropa, tentoraz aj napriek prekvapivo výraznejšiemu nárastu zásob ropy na americkom trhu v minulom týždni o takmer šesť miliónov barelov, keď, naopak, prudko poklesli zásoby samotných pohonných látok, čo signalizuje silný dopyt počas letnej motoristickej sezóny.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	87,55	1,60%	5,23%	1,91%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	84,40	1,78%	6,18%	5,16%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1914,46	-0,56%	-1,03%	4,96%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	22,66	-0,52%	-4,44%	-5,39%
Meď (UScent za libru), COMEX	378,35	0,45%	-1,56%	-0,71%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	892,62	-1,35%	-3,32%	-16,91%
Index komodít (v bodoch)	506,75	0,61%	1,72%	-2,56%
Energetický index (v bodoch)	780,30	1,28%	4,52%	-1,16%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	195,55	0,31%	-0,81%	-8,52%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	153,99	-0,46%	-1,94%	0,27%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	76,13	-0,31%	-2,02%	3,63%

Devízové trhy

Americký dolár spočiatku oslaboval, keď správa o poklese spotrebiteľských cien v Číne zvýšila pravdepodobnosť, že Peking zavedie ďalšie stimulačné opatrenia, čo podporilo investorov na nákup rizikových aktív. Ku koncu dňa však s pretrvávajúcou rizikovou averziou v zámorí takmer všetky straty zmazal a voči košu svetových mien zatváral v podstate bez zmeny. Priaznivejší úrokový diferenciál nahrával euru, ktoré voči doláru mierne posilnilo.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0974	0,16%	0,33%	2,45%
EUR/GBP	0,8628	0,40%	0,26%	-2,61%
EUR/CHF	0,9628	0,35%	0,30%	-2,78%
EUR/RUB	106,287	0,09%	3,15%	25,46%
EUR/CZK	24,266	0,04%	1,24%	0,42%
EUR/HUF	388,75	-0,19%	0,03%	-2,80%
EUR/PLN	4,4671	0,10%	0,44%	-4,88%
EUR/JPY	157,76	0,42%	0,61%	11,00%

Dôležité správy z ekonomiky

Okrem čínskej inflačnej štatistiky, o ktorej sme už písali včera ráno, neboli zverejnené žiadne podstatnejšie makrodáta.
Za pozornosť stála len pravidelná týždenná štatistika zásob ropy na americkom trhu, ktoré vzrástli o 5,8 milióna barelov, no pre trh podstatnejšie zásoby pohonných látok klesli o 2,6 milióna barelov.

Kľúčové očakávané udalosti

Dnešnému ekonomickému kalendáru i celému obchodovaniu bude vládnuť zverejnenie americkej inflácie za júl, ktorá by mohla naznačiť ďalšie kroky Fedu ohľadom sprísňovania svojej menovej politiky, prípadne ďalšieho zvyšovania/nezvyšovania úrokových sadzieb.
Okrem toho budú ešte zverejnené pravidelné týždenné dáta z amerického trhu práce v podobe nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti, doplnené o bilanciu federálneho rozpočtu za júl.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
3:30	Čína	Index spotrebiteľských cien m/m júl	0,20%	-0,2%
3:30	Čína	Index spotrebiteľských cien r/r júl	-0,3%	0%
16:30	USA	Zásoby ropy za týždeň končiaci 4. augustom	5,851 milióna barelov	-17,049 milióna barelov

Zaujalo nás

Lamborghini z filmu Vlk z Wall Street ide do dražby

Biele Lamborghini Countach vyrobené v špeciálnej edícii k 25. výročiu založenia značky symbolizovalo vo filme Vlk z Wall Street dekadentný životný štýl hlavnej postavy Jordana Belforta. Teraz je tento luxusný kúsok ovenčený filmovým vavrínom k dispozícii v aukcii Luxury Week aukčnej siene Sotheby’s, kde sa jeho hodnota odhaduje na dva milióny dolárov.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-0,56%	-2,73%	-3,20%	-4,06%	1,71%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	0,14%	3,10%	2,66%	4,57%	-2,73%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	0,73%	1,75%	1,13%	-0,30%	3,39%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,01%	-0,63%	-3,17%	-3,09%	0,96%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	0,79%	1,75%	0,51%	7,79%	-1,31%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	0,00%	9,18%	12,42%	-0,27%	6,89%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	1,38%	9,05%	10,91%	5,34%	15,95%
FF Global Infrastructure Fund EUR	1,67%	1,88%	1,88%	2,15%	4,04%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	2,67%	8,51%	1,12%	0,78%	6,06%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	-0,04%	6,47%	9,95%	5,90%	10,21%
Generali Emerging Europe EUR	4,56%	9,64%	14,08%	26,33%	2,56%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	1,32%	-2,18%	0,74%	5,56%	3,95%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	0,52%	1,80%	0,54%	10,67%	5,68%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	1,51%	-0,31%	2,96%	7,28%	4,55%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	1,54%	-1,15%	-0,69%	4,19%	3,20%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	4,72%	1,45%	4,34%	6,39%	1,70%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	1,22%	1,01%	0,19%	8,10%	2,97%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	1,46%	2,93%	-2,83%	-5,80%	1,34%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	0,11%	7,53%	9,69%	6,42%	-0,60%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	0,97%	6,59%	7,49%	5,47%	-0,57%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	2,93%	9,54%	7,54%	-0,59%	6,45%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	6,12%	11,58%	-4,35%	-10,23%	5,66%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	3,32%	0,05%	-13,51%	-12,03%	5,29%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	3,25%	-0,20%	-13,79%	-15,65%	4,36%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	3,59%	2,96%	-13,22%	-13,71%	3,15%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	1,81%	-2,42%	-6,45%	-0,80%	3,97%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	5,15%	2,83%	-14,63%	-11,33%	3,67%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	-1,40%	1,82%	-4,23%	-4,71%	-0,80%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	0,25%	2,32%	-7,08%	-7,67%	3,57%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	0,66%	2,79%	-3,99%	-1,92%	7,23%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	2,39%	8,77%	8,61%	3,30%	3,00%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,91%	4,94%	-1,43%	1,38%	1,12%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	-1,63%	2,89%	-2,53%	-7,51%	8,69%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	1,13%	-0,74%	-4,82%	-7,38%	3,38%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	1,54%	0,83%	-1,18%	-6,61%	3,67%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	0,00%	0,81%	-0,50%	-1,48%	-0,02%
Parvest Diversified Dynamic EUR	0,97%	-0,13%	-1,16%	-3,33%	1,79%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	-1,15%	2,01%	3,11%	2,58%	8,74%
Parvest Aqua Classic EUR	1,23%	2,36%	-0,10%	2,38%	8,87%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	0,25%	-0,42%	-1,14%	-5,78%	3,82%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	4,29%	9,91%	-1,31%	10,23%	0,24%
Amundi SF - EUR Commodities	3,56%	2,06%	-1,88%	-9,81%	-3,07%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	1,12%	-2,16%	-2,63%	-4,28%	4,26%
J&T Bond Fond EUR	0,27%	0,74%	1,87%	3,00%	3,95%
J&T Select EUR	1,67%	1,62%	2,36%	4,49%	2,12%
J&T Profit EUR	0,37%	0,79%	1,74%	2,90%	3,05%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR a J&T Profit EUR je k 8.8.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	99,00%	101,00%	5,81%
CPI FS III 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,40%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	100%	7%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,45%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	79,40%	82,40%	6,00%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,39%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	83,00%	86,00%	5,55%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	95,50%	98,50%	5,79%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	80,00%	83,00%	5,71%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,26%
Eurovea IV 2026	83,85%	87,85%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	86,50%	89,50%	5,79%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	92,00%	95,00%	5,25%
Eurovea 5,5%/2027	97,50%	99,50%	5,64%
TMR VI 5,4%/2027	96,80%	99,80%	5,53%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	85,00%	88,00%	5,85%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	91,75%	93,75%	5,23%
JTREF Zero Coupon/október 2025	87,41%	88,00%	5,93%
JTFG IX 4%/október 2023	99,00%	100,00%	3,95%
TMR III 4,4%/október 2024	98,10%	98,50%	5,83%
JOJ Media House 5,3%/2023	99,50%	100,50%	5,30%
JTREF 2 6,5%/2028	100,00%	102,00%	6,01%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	94,00%	96,00%	5,19%
JTEF XI 4,25/2027	92%	95%	5,93%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,00%	100,00%	5,32%
JTEF XIII 6,00/2028	99%	101%	6%
Eurovea II 2025	86,00%	90,00%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,80%	99,80%	5,12%
EUROVEA III 2026	83,54%	87,54%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,29%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,29%
Klingerka II 2028	74,00%	76,00%	5,41%
JREF IV 2028	75,00%	77,00%	5,50%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,91%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-194,19%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,25%	3,73%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,63%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,52%
Švajčiarsko (SNB)	1,75%	1,80%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,10%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,74%
Maďarsko (MNB)	13,00%	14,22%
Rusko (BoR)	8,50%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%