J&T SELECT

Počas augusta dominovali trhom očakávania o blížiacej sa zmene v smerovaní menovej politiky ECB, a riziková averzia spôsobená vzájomnými slovnými prestrelkami a hrozbami medzi vodcami Severnej Kórei a USA. Od júna narastajú očakávania ohľadom blížiaceho sa exitu z QE vyvolané oznámením M. Draghiho o tom, že európskej ekonomike sa darí veľmi dobre, a obnovené reinflačné sily môžu poskytnúť dostatočný priestor pre prispôsobenie parametrov aktuálneho menového stimulu. Špekulanti od toho času vyhnali EURUSD z úrovne  1,1182 až na 1,2063, ktorej sa dotkol 29.8. To spôsobuje akciovým investorom obavy z poklesu ziskov európskych exportérov, a spoločne s geopolitickým napätím drží EU akcie pod tlakom. Samotné prudké posilnenie EURUSD už dostatočne uťahuje menovú politiku v eurozóne, a je ekvivalentné niekoľkým zvýšeniam sadzieb. Špekulanti tak sami zabraňujú ECB ukončiť stimuly v rýchlejšom tempe, a je preto pravdepodobné ich sklamanie, a návrat EURUSD k nižším úrovniam. Okrem menovej politiky svoju úlohu vo výkyvoch globálnych trhov zohrávalo počas augusta aj geopolitické napätie medzi USA a Severnou Kóreou. Fond si v auguste pripísal 0,20%, najväčší vplyv mali akciové investície – menovite Eurofond +1,83%, Metatron Long Term Equity +0,11% a USA TOP fond -0,83%. J&T Bond v rámci dlhopisovej zložky fondu si pripísal +0,25%.